SET มีโอกาสผันผวน หลังรายงานประชุมเฟด ไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,685-1,715 จุด เราคาดว่า SET ยังมี แนวโน้มผันผวน แม้จะมีการคาดหมายการดําเนินนโยบายการเงินของกลุ่มประเทศ Emerging Market ที่ยังคงดําเนินนโยบายผ่อนคลาย เมื่อเทียบกับ Developed market อย่าง สหรัฐฯ และยุโรป แต่จาก รายงานเฟดล่าสุดที่ยังไม่ส่งสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง (ให้น้ําหนักขึ้นดอกเบี้ยเดือน มี.ค. ที่ 0.25%) ถือว่า Hawkish น้อยกว่าที่เราและ Market Consenรus คาด นอกจากนี้ Earnings Yield Gap ที่แคบลง จากการเร่งตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะยิ่งเป็นปัจจัยจํากัด Upside ของตลาด เรามองประเด็นดังกล่าวจะยังไม่ถึงกลับเป็นปัจจัยเร่ง Fund Flow ไหลออก แต่การ ลงทุนเราให้น้ําหนัก Selective หุ้นในกลุ่ม Big Cap เราเลือก AOT (BK:AOT) MINT PTT (BK:PTT) BDMS CRC CPN CPALL (BK:CPALL) และ KCE เป็นหุ้นเด่น ราคาน้ํามันดิบยังปรับเพิ่ม หลังนาโต้ไม่เชื่อรัสเซียถอนทหาร เป็นบวกกับ Oil Play เลือก PTTEP BCP TOP และ PTT เป็นหุ้นเด่น - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน มี.ค. ปิดที่ 93.66 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.59 เหรียญ (+1.79%) ราคาน้ํามันดิบยังสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ตึงเครียดในยูเครน หลังจาก องค์การสนธิสัญญาป้องกันแอตแลนติกเหนือ (นาโต) ระบุรัสเซียยังคงเสริมกําลังทหารตามชายแดนยูเครน โดยระบุว่ารัสเซียยังคงมีกําลังทหารมากกว่า 150,000 นายใกล้ชายแดนยูเครน แม้มีรายงานว่ารัสเซียได้ถอน กําลังทหารบางส่วนจากบริเวณดังกล่าว แม้ EIA จะรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบเพิ่มขึ้น โดยสํานักงาน สารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐฯ (EIA) รายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา สวนทางกับที่ Market Consensus คาดว่าลดลง 200,000 บาร์เรล ประเด็น กดดันราคาน้ํามันดิบในระยะอันใกล้อยู่ที่การเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลง ซึ่งจะทํา ให้อิหร่านสามารถกลับมาส่งออกน้ํามันเพิ่มได้ 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในระยะอันใกล้ รายงานเฟด คลายความกังวลต่อการที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง หนุนแรงซื้อกลับหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วน เลือก KCE และ HANA - ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เปิดเผยรายงานการประชุมประจําวันที่ 25-26 ม.ค. ระบุว่า แม้กรรมการเฟดส่วนใหญ่เห็นพ้องว่าควรมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในระยะอันใกล้ เมื่อพิจารณาจากความ แข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ตลาดแรงงาน และการปรับขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ แต่การพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ย จะ ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ข้อมูลในการประชุมแต่ละครั้ง โดยเฟดจะกลับมาประเมิน Timeline การปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยในการประชุมแต่ละครั้ง ซึ่งสะท้อนว่าเฟดอาจจะไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเวลาที่รวดเร็วและ รุนแรงกว่าที่ตลาดคาด สวนทางกับความเห็นของนายเจมส์ บูลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ที่แสดง ความเห็นสนับสนุนให้เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1% ภายใน เดือน ก.ค. เรามองประเด็นดังกล่าวจะทํา ให้เกิดแรงซื้อหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ได้แก่ KCE HANA และ DELTA ที่ได้รับผลกระทบจากความ กังวลต่อการที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง ในเดือน มี.ค. 65

Investment Idea กลุ่ม Oil Station น่าสนใจ Downside จํากัด เลือก PTG เป็นหุ้นเด่น - เรากลับมาให้ น้ําหนักการลงทุนหุ้นในกลุ่ม Oil Station ได้แก่ OR PTG และ SUSCO โดยมองประเด็นที่น่าสนใจจาก ความต้องการใช้น้ํามันสําเร็จรูปในประเทศที่เพิ่มขึ้น หลังยอดขายน้ํามันผ่านสถานีบริการเดือน ม.ค. และ ก.พ. 65 กลับมาฟื้นตัว รวมไปถึงปัจจัยบวกจากการที่ ครม. มีมติเห็นชอบ ตามที่กระทรวงการคลังเสนอปรับ ลดภาษีสรรพสามิตดีเซลลง 3 บาทต่อลิตร เป็นระยะเวลา 3 เดือน (สิ้นสุด 20 พ.ค.) อีกทั้งสถานการณ์การ แพร่ระบาดของเชื้อโอมิครอนที่ไม่รุนแรง ยังเป็นปัจจัยหนูนรายได้จากธุรกิจ Non-Oil แม้รายได้ปัจจุบันจะยัง ไม่กลับมาระดับก่อนเกิดโควิด-19 แต่มีแนวโน้มที่ดีขึ้น ขณะที่ระยะยาวจะเป็นอีกหนึ่งกลุ่มธุรกิจที่ได้ ประโยชน์จากการเติบโตของธุรกิจรถไฟฟ้า (EV Car) ในฐานะผู้ให้บริการสถานีชาร์จรถไฟฟ้า

บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Earnings Results: TOP • Earnings Results: TOP (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 66 บาท) รายงาน 4Q64 มีกําไรสุทธิอยู่ที่ 5 พันล้านบาท เพิ่ม 144%QoQ ตามคาด - รายงาน 4Q64 ตามคาดู มีกําไรสุทธิอยู่ที่ 5 พันล้านบาท เพิ่ม 144%QoQ ธุรกิจการ กลั่น ยังมีค่าการกลั่นที่แข็งแกร่ง ขณะที่ราคาน้ํามันดิบปรับเพิ่ม ทําให้ยังมี Stock gain ต่อเนื่อง ภาพรวม ปี 64 ผลประกอบการพลิกกลับมาเป็นกําไรอีกครั้ง ปิโตรเคมีอ่อนแอใน 4Q64 แต่มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่าง ค่อยเป็นค่อยไป คาดกําไรปกติ 1Q65 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง ประกาศจ่ายปันผล 2H64 อัตรา 2 บาท ขึ้น XD วันที่ 3 มี.ค. และจ่าย 25 เม.ย. แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 66 บาท รายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รายงานการผลิตภาคอุตสาหกรรม โดยรวมของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. เพิ่มขึ้น 1.4% หลังเดือน ธ.ค. ลดลง 0.1% การผลิตของภาคโรงงานเดือน ม.ค. เพิ่มขึ้น 0.2% (คาดเพิ่มขึ้น 0.3%) หลังเดือน ธ.ค. ลดลง 0.1% ส่วนการผลิตในภาคเหมืองแร่ เพิ่มขึ้น 1.0% และภาคสาธารณูปโภค เพิ่มขึ้น 9.96 มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก OR TIPH และ PTG

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities