| Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,685-1,710 จุด SET ปรับขึ้นดีกว่า
คาด จาก Fund Flow ที่ไหลกลับเข้าสู่ตลาด Emerging Market ทําให้หุ้นในกลุ่ม Big Cap อย่าง SET50 และ SET100 ที่ปรับเพิ่ม 1.8% และ 1.5% ตามลําดับ และเกิดแรงขายหุ้นในกลุ่ม 5SET และ mai ลดลง 1.04% และ 1.02% ตามลําดับ อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าการซื้อขายวันนี้จะเป็นไปอย่างผัน ผวน ก่อนการรายงาน CP โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ มีกําหนดเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจําเดือน ม.ค. วันนี้ (ทราบผลเช้าวันที่ 11 ก.พ.) โดย CP เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของ ผู้บริโภค โดย Market Consensus คาดดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 7.2%YoY ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี กลยุทธ์การลงทุน เราเลือกหุ้นที่มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปัจจัยบวกเฉพาะตัว รวมไปถึง ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และราคาหุ้น Laggard โดยยังคงเลือกหุ้นในกลุ่มธนาคารและประกันที่ได้ ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น เราเลือก KBANK (BK:KBANK) BBL และ BLA เป็นหุ้นเด่น รวมไปถึงหุ้นที่ได้ ประโยชน์จากกําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว เราเลือก BEM BEC ONEE BJC CRC CPALL (BK:CPALL) MAKRO HMPRO และ AWC ประธานเฟด สาขาแอตแลนตา ลดโทนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เชื่อว่าเฟดจะปรับดอกเบี้ย 3-4 ครั้ง เริ่ม มี.ค. 65 เพิ่ม 0.25% - นายราฟาเอล, บอสติก ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาแอตแลนตา ให้ความเห็นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2565 โดยปรับขึ้นครั้งละ 0.25% ถือว่ามีความ เหมาะสม แต่มุมมองของนายราฟาเอล บอสติก คาดว่าเฟดมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 4 ครั้ง โดยเฟดจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ในเดือน มี.ค. ซึ่งเฟดจะประชุมนโยบายการเงิน (FOMC) ระหว่างวันที่ 15-16 มี.ค. ความเห็นของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาแอตแลนตา สวนทางกับ Market Consensus ที่คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ในเดือน มี.ค. จากการรายงานตัวเลขเงิน เฟ้อที่เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 40 ปี และตอบรับตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ รายงานล่าสุดของ Bank of American (7 ก.พ.) คาดว่า เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมทั้ง 7 ครั้งที่เหลือในปี 2565 โดยเริ่มตั้งแต่เดือน มี.ค. ซึ่งจะทําให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด เพิ่มขึ้นไปอยู่ที่ ระดับ 1.75%-2.00% ในช่วงปลายปี 2565 จากปัจจุบันที่ระดับ 0.00-0.25% และคาดว่าอัตราดอกเบี้ยในปี ช่วงปลายปี 2566 จะอยู่ที่ 2.75-3.00% (Bank of American คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก 4 ครั้ง ในปี 2566) ก่อนที่จะมีการทบทวนนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตามติดตามกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ มีกําหนดเปิดเผยดัชนี ราคาผู้บริโภค (CPI) ประจําเดือน ม.ค. วันนี้ (ทราบผลเช้าวันที่ 11 ก.พ.) โดย CPI เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจาก การใช้จ่ายของผู้บริโภค โดย Market Consensus คาดดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 7,2%YoY ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใน รอบ 40 ปี โดยเป็นการปรับเพิ่มต่อเนื่องจากเดือน พ.ย. ถึง ธ.ค. 64 ที่เพิ่มขึ้น 6.8% YoY และเพิ่มขึ้น 7.0%YoY ตามลําดับ
กนง. คงดอกเบี้ย 0.5% ตามคาด เราเชื่อว่าเงินเฟ้อที่เร่งตัว เพิ่มน้ําหนักต่อการที่ กนง. จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดีต่อกลุ่มธนาคาร เลือก KBANK BBL TTB และ BLA เป็นหุ้นเด่น - คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.50% ตามที่เรา และ Market Consensus คาด โดยยังคง มุมมองต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทย ยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง ขณะที่ผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ สายพันธุ์โอมครอนต่อภาพรวมเศรษฐกิจ และระบุบสาธารณสุขในประเทศค่อนข้างจํากัด ทําให้มุมมองต่อ ภาพรวมเศรษฐกิจในปี 2564 จะขยายตัวได้ดีกว่าที่เคยคาดไว้ในการประชุมรอบก่อน และมีแนวโน้มขยายตัว ต่อเนื่องในปี 2565 โดยเฉพาะจากภาคการส่งออก และจํานวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น จากมาตรการควบคุม การแพร่ระบาดสายพันธุ์โอมครอนที่ผ่อนคลายลง ด้านเงินเฟ้อ กนง. ประเมินว่ามีโอกาสเร่งตัวขึ้นในช่วง 6M65 และมีโอกาสที่จะเกินกรอบประมาณการเงินเฟ้อที่ 3% จะเป็นภาวะที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว เนื่องจาก ปัจจัยด้านราคาพลังงานและอาหารสด กนง. ประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อขยับเกินกรอบเป็นเรื่องปกติ และยังไม่มี ความจําเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อแก้ปัญหาเงินเฟ้อ ทําให้ กนง. ยังคงกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 16 ถึง 36 เท่าเดิม รวมถึงยังให้ความสําคัญต่อการใช้มาตรการการคลัง มาตรการด้านการเงินและสินเชื่อ เพื่อสนับสนุน การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดย ธปท. พร้อมใช้เครื่องมือนโยบายการเงินที่เหมาะสมหากจําเป็น เราประเมินว่า ปัจจัยกดดันจากภาวะเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น จะทําให้การดําเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายของ ธปท. ที่เริ่มจํากัด ส่งผลให้ กนง. มีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วง 2H65 เรายังให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่มธนาคาร และกลุ่ม ประกัน ได้แก่ KBANK BBL TTB และ BLA บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ – Company Update: KCE / Earnings Results: IRPC Company Update: KCE (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 90 บาท) ปัจจัยกดดันระยะสั้นจากความล่าช้าในการขยาย การผลิต - แนวโน้มผลประกอบการ 1Q65 มีแรงกดดันจากการ Delay ในการขยายกําลังการผลิตจากปัญหา ในการผลิตของเครื่องจักร คาดว่าได้รับผลกระทบจากราคาทองแดงที่ปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่าจะมีการเพิ่มราคา ขายสินค้า 3% ปรับประมาณการกําไรสุทธิปี 65 ลง 12% เป็น 2,797 ล้านบาท กําไรสุทธิ 4Q64 เพิ่มขึ้น84%YoY และ 16%QoQ แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมายใหม่ 90 บาท • มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก CPALL BAM และ MAKRO
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities