จับตาดอลลาร์สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคการเกษตรอาจไม่เพียงพอ

ระหว่างรายงานการประชุม FOMC ที่ออกมาแข็งกร้าว กับรายงาน ADP ที่แข็งแกร่งและการพุ่งขึ้นของ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล, ดอลลาร์สหรัฐ น่าจะแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม ใน 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐ อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น โดยเห็นว่าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และแข็งค่าเมื่อเทียบกับ ยูโร และ ปอนด์ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเทขายหุ้น แต่เมื่อสิ้นสุดวัน ธนาคารกลางสหรัฐได้เปิดเผยแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีอย่างชัดเจน รายงานการประชุม ADP และผลตอบแทนของพันธบัตรช่วยเสริมแนวทางของธนาคารกลาง

สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งจะมีผลกระทบเชิงบวกมากน้อยเพียงใดต่อดอลลาร์สหรัฐ เรากังวลว่ารายงานจ้างงานที่ดีจะไม่เพียงพอ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเราจะได้เห็นการขึ้นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐครั้งแรกหาก NFPs เกิน 400,000 แต่หากไม่ใช่ตัวเลขที่ชัดเจน ราคานี้อาจไม่ยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการติดเชื้อ โอมิครอนทำให้คนจำนวนมากตกงานตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคมถึงมกราคม

ด้วยการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ที่ 400,000 นักเศรษฐศาสตร์และนักลงทุนคาดว่าการเติบโตของงานจะแข็งแกร่งขึ้น ขณะนี้ตลาดแรงงานขาดแคลนอย่างรุนแรงในสหรัฐฯ โดยมีตำแหน่งงานว่างใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่สุดในรอบ 1 เดือนนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม การขอรับสวัสดิการว่างงานลดลง ความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้น และภาคการผลิตได้เพิ่มคนงานใหม่ในอัตราที่เร็วขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเช้านี้เราพบว่าการเติบโตของงานในภาคบริการชะลอตัวลง และในขณะที่องค์ประกอบการจ้างงานของ ISM นอกภาคการผลิตเป็นตัวบ่งชี้ชั้นดีที่น่าเชื่อถือที่สุดสำหรับ NFP การลดลงในเดือนนี้อาจสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของเดือนที่แล้ว

เพื่อให้เงินดอลลาร์สหรัฐสามารถรักษาระดับขาขึ้นได้ รายงานการจ้างงานจะต้องดีมากจนทำให้เกิดความคาดหวังสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเร่งรัดในไตรมาสที่ 1 และ/หรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งในปีนี้ นั่นจะต้องมีการเติบโตของงานเกินกว่า 650,000 อัตราการว่างงานจะลดลงอีก และการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น แต่ข้อมูลจะต้องออกมาดีมากเพื่อให้ USD/JPY ทะลุ 116.50 และ EUR/USD ลดลงไปอยู่ที่ 1.12 

EUR/USD ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบมากเพื่อรอการฝ่าวงล้อม NFP

นี่คือปัจจัยสำหรับการจ้างงานที่แข็งแกร่งและอ่อนแอ:

ปัจจัยสำหรับการจ้างงานที่แข็งแกร่ง

1.    องค์ประกอบการจ้างงานของ ISM Manufacturing เพิ่มขึ้น

2.    ADP รายงานการจ้างงานแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

3.    จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเฉลี่ย 4 สัปดาห์ลดลง

4.    การขอรับสิทธิ์สวัสดิการว่างงานลดลง

5.    เพิ่มขึ้นในดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

6.    ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board เพิ่มขึ้น

ปัจจัยสำหรับการจ้างงานที่อ่อนแอ

1.    องค์ประกอบการจ้างงานของ ISM Services ลดลง

2.    เพิ่มขึ้นในดัชนีการเลิกจ้างงานของนายจ้าง

ค่าเงินดอลลาร์แคนาดายังอยู่ในโฟกัส ด้วยการจ้างงาน CAD และรายงาน IVEY PMI ที่กำลังจะประกาศ มีการสร้างงานมากกว่า 153,000 ตำแหน่งในแคนาดาในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่มีใครคาดคิดว่าจะเกิดขึ้น นักเศรษฐศาสตร์กำลังมองหางานเพิ่มขึ้นเพียง 27,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม แม้ว่าตัวเลขจะออกดี แต่การกลับมาของการล็อกดาวน์ที่มาพร้อมกับโควิดระลอกใหม่จะขัดขวางการเติบโตของงานในเดือนมกราคม ด้วยการเปิดตัวรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ และแคนาดาพร้อมกัน USD/CAD และ CAD/JPY จะเป็นสกุลเงินที่น่าจับตามอง ระวังการสูญเสียใน CAD/JPY หากรายงานทั้งสองออกมาพลาดเป้าที่คาดไว้