ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,655 จุด คาด SET มีโอกาสพักตัว หลังปรับเพิ่มกว่า 21.66 จุด (+1.33%) ประกอบกับความเสียงทางด้านนโยบาย การเงินที่เพิ่มขึ้น หลัง BoE ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมวานนี้ (16 ธ.ค.) รวมไปถึง สถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสสายพันธุ์โอมิครอนทั่วโลก โดยเฉพาะสถานการณ์ในอังกฤษ อย่างไรก็ตามราคาน้ํามันดิบที่ปรับเพิ่มยังพอเป็นแรงหนุนหุ้นในกลุ่ม Oil play (เราให้น้ําหนักเป็น เพียงเก็งกําไร) กลยุทธ์การลงทุนหลัก เราให้น้ําหนักหุ้นในพอร์ตเพียง 50% โดยยังคงเน้นหุ้นในกลุ่ม Domestic play เป็นหลัก และหุ้นในกลุ่มที่ราคา Laggard แต่ยังมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วง 4Q64 ถึง 1Q65 เป็นปัจจัยหนุน ซึ่งเราเพิ่มใน Core Investment ของเราวันนี้ • ECB คงดอกเบี้ยนโยบาย แม้เงินเฟ้อยังปรับเพิ่ม แต่ลด QE ในแผน PEPP พร้อมยุติ มี.ค. 65 ตามแผน
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หรืออัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ที่ระดับ 0% เป็นระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ คงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์ฝากไว้กับ ECB ที่ระดับ -0.50% และคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ระดับ 0.25% แม้สํานักงานสถิติแห่งสหภาพยุโรป (ยูโรสแตท) รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซน เดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 4.9%YoY เป็นระดับสูงสุดในรอบ 25 ปี นับตั้งแต่ที่ยูโรสแตท เริ่มรวบรวมข้อมูลดังกล่าว เพิ่มต่อเนื่องจากเดือน ต.ค. ที่ 4.1%YoY และสูงกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ECB ยังคงเข้าซื้อพันธบัตรวงเงิน 4 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ภายใต้โครงการ Asset Purchase Programme (APP) ใน 2Q65 และลดวงเงินสู่ระดับ 3 หมื่นล้านยูโรใน 3Q65 ขณะที่คงวงเงินที่ระดับ 2 หมื่นล้านยูโร ตั้งแต่เดือน ต.ค. 2565 โดยจะซื้อพันธบัตรนานเท่าที่จําเป็นเพื่อ รักษาสภาพคล่องในตลาด แต่ลดวงเงินซื้อพันธบัตรในโครงการ Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) และยังคงจะยุติโครงการ ในเดือน มี.ค. 2565 ตามแผนเดิม BOE ปรับเพิ่มดอกเบี้ย ใช้ QE ในการกระตุ้นเศรษฐกิจตามเดิม - ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีมติ 8-1 เสียง ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 0.25% เพื่อลดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ หลังสํานักงานสถิติแห่งชาติอังกฤษ (ONS) รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจากการ ใช้จ่ายของผู้บริโภค เดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 5.1%YoY ทําจุดสูงสุดในรอบ 10 ปี และสูงกว่าคาด นอกจากนี้ ยังมีมติ 9-0 เสียง สนับสนุนการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในวงเงิน 8.75 แสนล้านปอนด์ เพื่อลดผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19
เพิ่มพอร์ตใน Core investment เน้นราคา Laggard มีผลประกอบการหนุน - หุ้นเด่นมีปัจจัยบวกหนุน ระยะกลาง (ซื้อขายระยะ 1-3 เดือน) เราเลือกหุ้นปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง เพิ่มพอร์ตใน Core investment โดยพิจารณาจากเกณฑ์ (1) ราคาหุ้นยัง taggard (ราคาพักตัวหรือปรับลงมามาก หรือราคาหุ้นยังต่ํากว่าราคาปลายปี 2562 ซึ่งเป็นช่วงก่อนเกิดสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 อย่างใดอย่างหนึ่ง) และ (2) ผลประกอบการ 3Q64 หรือ 4Q64 จะเป็น Bottom และจะฟื้นตัวใน 4Q64 หรือ 1Q65 เราเลือก 0SP CPALL (BK:CPALL) LH WHA AMATA PTG OR SPRC BANPU IVL SELIC IHL KBANK (BK:KBANK) KTC TASCO ITB KTB และ BBL ราคาน้ํามันดิบปรับเพิ่ม ตอบรับเชิงบวกต่อ Demand ที่แข็งแกร่ง เรามองเป็นบวกต่อ Oil Play - สัญญา น้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน ม.ค. ปิดที่ 72.38 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.51 เหรียญ (+2.1%) ยังเป็น การตอบรับเชิงบวกต่อความต้องการใช้น้ํามันดิบในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง สะท้อนจากรายงานของ สํานักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) รายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ ลดลง 4.6 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ้นสุดวันที่ 10 ธ.ค. มากกว่าที่ Market Consensus คาดไว้ ว่าจะลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Oil Play เราเลือก PTTEP PTT (BK:PTT) และ SPRC โดยเฉพาะ PTTEP ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัววันนี้ จากประเด็นข่าว ความคืบหน้าการเข้าพื้นที่แปลง G1/61 (แหล่งเอราวัณ) คาดว่าจะมีการลงนามในสัญญา 3 ฉบับ ได้แก่ (1) ข้อตกลงเพื่อเข้าพื้นที่ ดําเนินการเปลี่ยนผ่านการดําเนินงานของสิ่งติดตั้งที่รัฐจะรับมอบ (Operations Transfer Agreement) (2) ข้อตกลงเข้าพื้นที่ระยะที่ 2 (Site Access Agreement 2) และ (3) สัญญาเพื่อให้ผู้รับสัมปทานเข้า พื้นที่ดําเนินการรื้อถอนในช่วงสัญญาแบ่งปันผลผลิต (Asset Retirement Access Agreement) ภายใน ธ.ค. 64 และสามารถเข้าพื้นที่เหล่งเอราวัณเพื่อเตรียมความพร้อม ม.ค. 65 หลังโครงการดังกล่าวล่าช้า กว่าแผนมา 2 ปี เราเชื่อว่าประเด็นดังกล่าวจะลดความกังวลต่อแผนการดําเนินงานในอนาคตของ PTTEP ในแหล่งเอราวัณ ทําให้เรายังคงแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 140 บาท มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก GULF DITTO และ RS
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities