Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,645 จุด SET มีโอกาสพักตัว และกลับมาเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway หลังวานนี้ (7 ต.ค.) SET ปรับเพิ่ม 14.24 จุด (+0.28%) เรายังให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่ม Oil Play (PTTEP TOP และ IRPC) หลังราคาน้ํามันดิบฟื้นตัว หุ้นในกลุ่ม Laggard Play (KTC AEONTS MTC bla: TIDLOR) Re-Opening (AOT (BK:AOT) BAFS ERW BEM BEC MUD และ SORKON) หุ้นในกลุ่ม Utilities (EGCO GPSC BGRIM GULF และ BPP) และหุ้นได้ประโยชน์จาก กําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว (KBANK (BK:KBANK) BBL KKP CPF CPALL (BK:CPALL) MAKRO BJC CRC และ HMPRO) ความเสี่ยงที่ต้องติดตามอยู่ที่ วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีน การเมืองในประเทศ และสถานการณ์น้ําท่วม ที่ ยังคงมีรายงานพายุลูกใหม่เข้าต่อเนื่อง ปัจจัยบวกต่างประเทศ เพิ่มความเชื่อมั่นต่อการเติบโตเศรษฐกิจ และหนุนภาพรวมการลงทุน - ปัจจัยบวก จากต่างประเทศ ทั้ง (1) ความคาดหวังต่อการที่สหรัฐฯ จะสามารถหลีกเลี่ยงการผิดนัดชําระหนี้ใน เดือน ธ.ค. และ (2) การรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง โดยล่าสุด นายชัค ชูเมอร์ ผู้นําเสียงข้าง มากในวุฒิสภาจากพรรคเดโมแครต แสดงความเห็นว่าพรรคเดโมแครตและรีพับลิกัน สามารถบรรลุข้อตกลง เกี่ยวกับการเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐฯอีก 4.80 แสนล้านเหรียญ สู่ระดับ 28.9 ล้านล้านดอลลาร์ (ปัจจุบันหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ อยู่ที่ 28.4 ล้านล้านเหรียญ) เพิ่มความคาดหวังต่อการที่รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถหลีกเลี่ยงการผิดนัดชําระหนี้ ในเดือน ธ.ค. นอกจากนี้กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานจํานวนผู้ยืน ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงสู่ระดับ 326,000 ราย ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (คาด 345,000 ราย) และลดลง มากที่สุดในรอบ 3 เดือน ขณะที่ Market Consensus คาดหมายว่าการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาค เกษตรของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ย. วันนี้ (8 ต.ค.) จะเพิ่มขึ้น 460,000 ตําแหน่ง เป็นการเพิ่มต่อเนื่องจากเดือน ส.ค. ที่เพิ่มขึ้น 235,000 ตําแหน่ง โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยหนึ่งที่ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใช้พิจารณาในการปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลาย เชิงปริมาณ (QE) และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ํามันดิบพื้น ปัจจัยพื้นฐานหนุน แนะลงทุนหุ้นในกลุ่ม Oil play - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน พ.ย. ปรับเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อคืนที่ผ่านมา หลังตลาดลดความกังวลต่อการที่ รัฐบาลสหรัฐฯ กําลังพิจารณา ระบายน้ํามันจากคลังสํารอง SPR เพื่อลดผลกระทบจากการปรับเพิ่มขึ้นของราคาน้ํามันเบนซินในประเทศ รวมถึงการออกมาตรการระงับการส่งออกน้ํามัน เพื่อลดต้นทุนราคาน้ํามันดิบให้ปรับตัวลดลง และรองรับ ความต้องการน้ํามันในประเทศ รวมไปถึงราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลงก่อนหน้านี้ สะท้อนการประกาศลดราคา ส่งออกน้ํามันจาก ซาอุฯ มายังตลาดเอเซีย เรายังคงมุมมองเดิม โดยให้น้ําหนักเป็นผลกระทบระยะสั้น อย่าง ที่เรานําเสนอวานนี้ ยังคงแนะนํา ซื้อ หุ้นกลุ่ม Oil Play (PTTEP IRPC และ TOP) ที่เราแนะนําก่อนหน้านี้ บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน - Earnings Preview: APURE TU CPF และ Banking Sector Earnings Preview: APURE (ชื่อ.. ราคาเป้าหมาย 10.60 บาท) คาดผลประกอบการ 3Q64 เป็นจุดสูงสุด ของปี - คาดกําไรสุทธิ 3Q64 เพิ่มขึ้น 40%YoY และเพิ่มขึ้น 196QoQ โดยคาดรายได้รวมเพิ่มขึ้น 43%YoY และเพิ่มขึ้น 6%QoQ หนุนจากค่าเงินบาทอ่อนค่าและกลุ่มลูกค้าที่ไม่ได้ปลูกข้าวโพดเพื่อบริโภคในประเทศ ขณะที่การขนส่งที่ยากลําบากยังกดดันการเติบโตของบริษัท โครงการจําหน่ายหุ้นซื้อคืนที่ประกาศสิ้นสุดแล้ว คาดบริษัทจะมีกําไรพิเศษบันทึกใน 3Q60 ที่ 59 ล้านบาท และ 4Q64 ที่ 102 ล้านบาท แนวโน้ม 4Q64 ชะลอตัวจากค่าระวางเรือที่ยังปรับตัวสูงขึ้น ทําให้คาดว่ามีแนวโน้มที่ลูกค้าจะหันไปบริโภคสินค้าในประเทศ แทนการนําเข้ามากขึ้น คงคําแนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายปี 65 ที่ 10.60 บาท
• Banking Sector (Overweight) คาดกําไร 3Q64 ชะลอตัว แต่จะฟื้นตัวใน 4Q64 แนะนํา KBANK เป็น Top Pick - คาดกําไรสุทธิใน 3Q64 ของ 8 ธนาคารภายใต้ Coverage ของเรา อยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.09%YoY จากฐานที่ต่ํา แต่ลดลง 21.7%QoQ จากการตั้งสํารองที่เพิ่มขึ้นและรายได้ที่ลดลง สินเชื่อในกลุ่มธนาคารยังคงเติบโตต่อเนื่อง แต่ NIM ถูกกดดันจากการปรับโครงสร้างหนี้และการปล่อยสินเชื่อ อย่างระมัดระวังของธนาคาร แนวโน้มการฟื้นตัวใน 4Q64 จะช่วยหนุนผลประกอบการ และลดความเสี่ยง ของการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ ธปท. ในช่วงที่เหลือของปี ให้น้ําหนักการลงทุน “ Overweight” แนะนําหุ้น Top Pick เป็น KBANK โดยกลุ่มธนาคารจะทยอยประกาศผลประกอบการในวันที่ 14-21 ตุลาคม มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,645 จุด หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิค - AS JWD และ STECH ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ การจ้างงาน นอกภาคการเกษตร เดือน ก.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 4.6 แสนตําแหน่ง) และอัตราการว่างงาน เดือน ก.ย. (คาด 5.1% ลดลงจากเดือน ส.ค. ที่ 5,296)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities