Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (27 ก.ย. ถึง 1 ต.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,600-1,650 จุด SET สัปดาห์นี้จะถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยในประเทศ โดยต้องติดตาม การประชุม ศปก. ศบค. ชุดใหญ่ วันนี้ (27 ก.ย.) เราคาดว่า ศบค. ชุดใหญ่ จะมีมติตาม ศบค. ชุดเล็ก และการประชุม กนง. (29 ก.ย.) เราคาดว่า กนง. จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และคงประมาณการ GDP ปี 64 ประเด็นต่างประเทศ ติดตาม การชําระดอกเบี้ยของ Evergrand วันที่ 29 ก.ย. จํานวน 47.5 ล้านเหรียญ หลังผิดนัดชําระดอกเบี้ย ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา 2 ครั้ง รวมทั้งติดตาม รายงานดัชนี PM ภาคการผลิตและบริการทั่วโลก (จีน ยุโรป และสหรัฐฯ) เพื่อติดตามสัญญาณการฟื้นตัวของภาพรวม เศรษฐกิจโลก เรายังให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่ม Global Play ได้แก่ (1) Oil play (PTTEP PTT (BK:PTT) IRPC SPRC และ TOP) ที่ยังคงได้ประโยชน์จาก Demand น้ํามันดิบที่แข็งแกร่ง (2) กลุ่มส่งออก (ASIAN TU HANA KCE PACO SMPC และ EPG) และ (3) กลุ่มธนาคาร (KBANK (BK:KBANK) BBL และ KKP) รวมไปถึง การเปิดประเทศในเดือน พ.ย. เป็นปัจจัยหนุนหุ้นในกลุ่ม Re-opening (AOT (BK:AOT) BAFS BEM KBANK SCB BAM PTG BDMS CHG BCH HMPRO และ ORI) ติดตามการประชุม กนง. (29 ก.ย.) เราคาดว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ย และคงประมาณการ GDP ในปี 64 ขยายตัว 0.76 - การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 29 ก.ย. เราคาดว่า กนง. จะยังคง อัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.5% แม้การประชุม กนง. รอบก่อน (ส.ค. 64) คณะกรรมการ กนง. มีมติ คงดอกเบี้ยนโยบายอย่างไม่เป็นเอกฉันท์ที่ 4 ต่อ 2 เสียง โดยมีคณะกรรมการ 2 ท่าน ลงมติเห็นควร ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ต่อปี เราให้น้ําหนักการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก สถานการณ์โควิด-19 ในประเทศที่เริ่มคลี่คลาย โดยภายหลังการคลายล็อกดาวน์ (1 ก.ย.) จํานวนผู้ติดเชื้อ ใหม่ จํานวนผู้เสียชีวิต จํานวนผู้ป่วยหนัก และใช้เครื่องช่วยหลายใจ ลดลง และ (2) เราคาดว่า กนง. จะยังคง ประมาณการเศรษฐกิจของไทย (GDP) ปี 2564 ขยายตัว 0.7% สอดคล้องกับการประมาณการ ในรายงาน การประชุม กนง. รอบล่าสุด (เดือน ส.ค.) ติดตามการประชุม ศบค. ชุดใหญ่ วันนี้ (27 ก.ย.) เราคาด เลื่อนเปิด 5 จังหวัด ขยาย พ.ร.ก. ฉุกเฉิน - ที่ ประชุม ศบค.ชุดเล็ก เตรียมเสนอ ศปก. ศบค. ชุดใหญ่ วันนี้ (27 ก.ย.) เพื่อ (1) ขยายเวลาการประกาศ ใช้ พ.ร.ก.ฉุกเฉิน เพื่อควบคุมสถานการณ์โควิด-19 ต่ออีก 2 เดือน (2) เลื่อนกําหนดการเปิด Sandbox นําร่อง 5 จังหวัด ได้แก่ กรุงเทพมหานคร (กทม.) ชลบุรี (พัทยา อ.บางละมุง อ.สัตหีบ) เชียงใหม่ อ.เมือง อ.แม่ริม อ.แม่แตง อ.ดอยเต่า) ประจวบคีรีขันธ์ (หัวหิน) และเพชรบุรี (ชะอํา) จาก 1 ต.ค. เป็น 1 พ.ย. และ (3) ยังคงมาตรการเคอร์ฟิว (ตั้งแต่ 3 ทุ่มถึง ตี 4) รวมไปถึงการผ่อนคลาย 11 กิจกรรม ให้สามารถดําเนินการ ได้ภายใต้มาตรการด้านสาธารณสุข ได้แก่ สปา โรงภาพยนต์ ร้านอาหารเล่นดนตรี โรงเรียนกวดวิชา (ติวเตอร์) การแข่งขันกีฬา หรือ สนามกีฬา และพิพิธภัณฑ์ หาก ศปก. ศบค. ชุดใหญ่ มีมติเห็นชอบ ในการ ประชุมวันนี้ จะมีการเสนอเข้าที่ประชุม ครม. 28 ก.ย. เห็นชอบต่อไป / ความเห็น: เราประเมินว่ามีน้ําหนัก ความเป็นไปได้ที่ ศปก. ศบค. ชุดใหญ่ จะขยายเวลาการประกาศใช้ พ.ร.ก.ฉุกเฉิน เนื่องจากปัจจุบัน การจัดทําร่าง พ.ร.ก. แก้ไข พ.ร.บ. โรคติดต่อ พ.ศ. 2558 ยังไม่แล้วเสร็จ รวมไปถึงการเลื่อนกําหนดการเปิด Sandbox และคงมาตรการเคอร์ฟิว (แต่อาจมีการเปลี่ยนแปลงเวลา) รวมทั้งยังคงระดับพื้นที่ควบคุมสูงสุด และเข้มงวด (สีแดงเข้ม) จํานวน 29 จังหวัด โดยจะมีการประเมินสถานการณ์ทุก 14 วัน
• ประเด็นปัญหาหนี้ของ Evergrand ยังต้องติดตาม หลังผิดนัดชําระหนี้หุ้นกู้ 2 งวด สัปดาห์ที่ผ่านมา - สถานการณ์ปัญหาหนี้ของ China Evergrand Group บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่อันดับ 2 ของจีน ผิดนัดชําระหนี้หุ้นกู้ 2 งวด ที่มีกําหนดชําระ 23 ก.ย. ที่ผ่านมา บริษัทยังมีเวลาอีก 30 วัน ในการหาทาง ระดมทุน ก่อนจะเข้าข่ายผิดนัดชําระอย่างแท้จริง โดยกําหนดชําระดอกเบี้ยหุ้นกู้ 2 งวดของ Evergrand มีกําหนด (1) จ่ายดอกเบี้ย วงเงิน 35.88 ล้านเหรียญ (หุ้นกู้สกุลเงินหยวน) ครบกําหนดไถ่ถอน ก.ย. 2568 และ (2) จ่ายดอกเบี้ย วงเงิน 83.5 ล้านเหรียญ (หุ้นกู้สกุลดอลลาร์ อายุ 7 ปี เสนอขายแก่นักลงทุนสถาบัน ต่างประเทศ มูลค่า 2 พันล้านเหรียญ) ครบกําหนดไถ่ถอน มี.ค. 2565 อย่างไรก็ตาม Evergrand ยังมีกําหนด ชําระดอกเบี้ยวงเงิน 47.5 ล้านเหรียญ (หุ้นกู้สกุลดอลลาร์) สําหรับที่จะครบกําหนดไถ่ถอน มี.ค. 2567 ในวันที่ 29 ก.ย. / ความเห็น: เรามองประเด็นดังกล่าว มีน้ําหนักต่อการสร้างความผันผวนให้กับการลงทุน
ระยะสั้น แต่ยังให้น้ําหนักน้อยต่อการที่ประเด็นดังกล่าวจะกลายเป็นวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเซียรอบใหม่ • มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,615-1,640 จุด
หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค - STEC AWC และ MILL
• ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐ ได้แก่ คําสั่งซื้อสินค้า คงทน (Durable Goods Orders) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.7 MoM)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities