Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด ตลาดยังคงมี Sentiment เชิงลบ ความกังวลต่อปัญหาหนี้ของ China Evergrand Group บริษัทอสังหาริมทรัพย์ รายใหญ่อันดับ 2 ของจีน โดยวานนี้ (20 ก.ย.) ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับลดลงกว่า 3.3% (ตลาดหุ้นจีนปิด ทําการ) และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะเริ่มวันนี้ (21 ก.ย.) ตามเวลาไทย โดยเราเชื่อว่า เฟดจะมีการหารือเกี่ยวกับแนวทางการทํา QE Tapering และจะส่งสัญญาณการทํา QE Tapering โดยจะมีการระบุขนาด และช่วงเวลา ในการประชุมรอบเดือน พ.ย. (2-3 พ.ย.) รวมไปถึง Dot plot เพื่อดช่วงเวลาที่เหมาะสมสําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (เราคาดว่าเฟดจะมีการปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยได้ในช่วง 4Q65) ขณะที่วานนี้ (20 ก.ย.) บอร์ดนโยบายการเงิน-คลัง เห็นชอบขยายเพดาน หนี้สาธารณะเป็น 70% เป็นปัจจัยหนุน Core Investment ของเราใน Theme เงินบาทอ่อนค่า ความผันผวนของ SET ที่ยังมีความไม่แน่นอนจากการรอผลประชุม FOMC และปัญหาหนี้ของ China Evergrand Group ทําให้เราแนะนําลงทุนหุ้นในกลุ่ม Laggard play บอร์ดนโยบายการเงิน-คลัง เห็นชอบขยายเพดานหนี้สาธารณะเป็น 70% หนุนค่าเงินบาทอ่อนค่า - คณะกรรมการนโยบายการเงินการคลัง (ประกอบไปด้วยนายกรัฐมนตรี เป็นประธาน รมว.คลัง เป็นรอง ประธาน และหน่วยงานด้านเศรษฐกิจ ได้แก่ ปลัดกระทรวงการคลัง ผู้ว่าแบงก์ชาติ เลขาธิการสภาพัฒน์ฯ และผอ. สํานักงบฯ) มีมติเห็นชอบให้มีการทบทวนกรอบสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมใน ประเทศ (GDP) จากเดิมที่กําหนดไว้ ต้องไม่เกิน 60% เป็น ต้องไม่เกิน 70% เพื่อเป็นการเพิ่มพื้นที่ทางการ คลังให้กับรัฐบาล รวมทั้งไม่เป็นอุปสรรค หากรัฐบาลมีความจําเป็นต้องกู้เงินเพื่อดําเนินนโยบายการคลังใน ระยะปานกลาง โดยยังคงมีความสามารถในการชําระหนี้อยู่ในเกณฑ์ดี การทบทวนปรับกรอบสัดส่วนการ บริหารหนี้สาธารณะครั้งนี้ เป็นไปตามกฎหมายในมาตรา 50 แห่ง พ.ร.บ. วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561 ที่กําหนดให้มีการทบทวนสัดส่วนทุก 3 ปี เป็นอย่างน้อย มติดังกล่าวเป็นปัจจัยเร่งให้ค่าเงินบาท อ่อนค่าวานนี้ (20 ก.ย.) อ่อนค่าอยู่ที่ 33.36 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ โดยเดือน ก.ย. 64 ค่าเงินบาทอ่อนค่า 1.03 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ (อ่อนค่า 3.2%) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อน เราเลือก ASIAN TU HANA KCE PACO AH SAT MEGA NER LAS EPG • สินทรัพย์เสี่ยงยังถูกกดันจากปัญหาหนี้ของ China Evergrand - ความวิตกเกี่ยวกับการผิดนัดชําระหนี้ของ China Evergrand Group บริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่อันดับ 2 ของจีน เป็นประเด็นกดดันตลาดหุ้น ทั่วโลก รวมไปถึงราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลงจากความกังวลต่อการขยายตัวทางด้านเศรษฐกิจ เราให้น้ําหนัก น้อยต่อปัญหาดังกล่าวจะกลายเป็น Subprime mortgage crisis แต่ยังคงต้องติดตามเนื่องจากปัญหาหนี้ ของ China Evergrand ทําให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ในจีน เป็น Sentiment เชิงลบระยะสั้น อย่างไรก็ตามยังคงต้องติดตาม มาตรการช่วยเหลือจากทางการจีน รวมไปถึงกําหนดจ่าย ดอกเบี้ยของ China Evergrand เดือน ก.ย. 64 โดยบริษัทมีกําหนดจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ 2 งวด ในเดือน ก.ย. 64 โดยมีกําหนดชําระดอกเบี้ยวงเงิน 83.5 ล้านเหรียญ (2,780 ล้านบาท) วันที่ 23 ก.ย. ของหุ้นกู้ที่มีกําหนด ครบอายุเดือน มี.ค. 2565 และมีกําหนดชําระดอกเบี้ยวงเงิน 47.5 ล้านเหรียญ (1,580 ล้านบาท) วันที่ 29 ก.ย. ของหุ้นกู้ที่มีกําหนดครบอายุเดือน มี.ค. 2567
• ติดตามการปรับเพดานหนี้สหรัฐฯ รู้ผลสัปดาห์หน้า - สหรัฐฯ จะมีการลงมติปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะในสัปดาห์หน้า โดยล่าสุด นาง เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้ความเห็นว่า สภาคองเกรสลงมติไม่ปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะ จะทําให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะถดถอย กระบวนการปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะจะเริ่มจาก สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ มีกําหนดลงมติเพื่อ ผ่านร่างกฎหมายเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ในช่วงสัปดาห์ หากผ่านการลงมติสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะมีการยื่นเรื่องต่อวุฒิสภาสหรัฐฯ เพื่อลงมติในสัปดาห์หน้า ก่อนที่จะยื่นเรื่องต่อประธานาธิบดีโจ ไบเดน เพื่อลงนามบังคับใช้เป็นกฎหมายต่อไป มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด
หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค - BH GGC และ GFPT
• รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ - สมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (NAHB) ของสหรัฐฯ รายงานดัชนีความ เชื่อมั่นผู้สร้างบ้าน ในเดือน ก.ย. อยู่ที่ 76 จุด เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือน ส.ค. โดยได้รับแรงหนุนจากราคาไม้ที่ปรับตัวลง
• ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐ ได้แก่ บัญชีเดินสะพัด (Current Account) ช่วง 2Q64 (คาดขาดดุล 1.9 แสนล้านเหรียญ)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities