Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด ตลาดยังคงมี
Sentiment เชิงลบ ความกังวลต่อปัญหาหนี้ของ China Evergrand Group บริษัทอสังหาริมทรัพย์ รายใหญ่อันดับ 2 ของจีน โดยวานนี้ (20 ก.ย.) ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับลดลงกว่า 3.3% (ตลาดหุ้นจีนปิด ทําการ) และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะเริ่มวันนี้ (21 ก.ย.) ตามเวลาไทย โดยเราเชื่อว่า เฟดจะมีการหารือเกี่ยวกับแนวทางการทํา QE Tapering และจะส่งสัญญาณการทํา QE Tapering โดยจะมีการระบุขนาด และช่วงเวลา ในการประชุมรอบเดือน พ.ย. (2-3 พ.ย.) รวมไปถึง Dot plot เพื่อดช่วงเวลาที่เหมาะสมสําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (เราคาดว่าเฟดจะมีการปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยได้ในช่วง 4Q65) ขณะที่วานนี้ (20 ก.ย.) บอร์ดนโยบายการเงิน-คลัง เห็นชอบขยายเพดาน หนี้สาธารณะเป็น 70% เป็นปัจจัยหนุน Core Investment ของเราใน Theme เงินบาทอ่อนค่า ความผันผวนของ SET ที่ยังมีความไม่แน่นอนจากการรอผลประชุม FOMC และปัญหาหนี้ของ China Evergrand Group ทําให้เราแนะนําลงทุนหุ้นในกลุ่ม Laggard play บอร์ดนโยบายการเงิน-คลัง เห็นชอบขยายเพดานหนี้สาธารณะเป็น 70% หนุนค่าเงินบาทอ่อนค่า - คณะกรรมการนโยบายการเงินการคลัง (ประกอบไปด้วยนายกรัฐมนตรี เป็นประธาน รมว.คลัง เป็นรอง ประธาน และหน่วยงานด้านเศรษฐกิจ ได้แก่ ปลัดกระทรวงการคลัง ผู้ว่าแบงก์ชาติ เลขาธิการสภาพัฒน์ฯ และผอ. สํานักงบฯ) มีมติเห็นชอบให้มีการทบทวนกรอบสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมใน ประเทศ (GDP) จากเดิมที่กําหนดไว้ ต้องไม่เกิน 60% เป็น ต้องไม่เกิน 70% เพื่อเป็นการเพิ่มพื้นที่ทางการ คลังให้กับรัฐบาล รวมทั้งไม่เป็นอุปสรรค หากรัฐบาลมีความจําเป็นต้องกู้เงินเพื่อดําเนินนโยบายการคลังใน ระยะปานกลาง โดยยังคงมีความสามารถในการชําระหนี้อยู่ในเกณฑ์ดี การทบทวนปรับกรอบสัดส่วนการ บริหารหนี้สาธารณะครั้งนี้ เป็นไปตามกฎหมายในมาตรา 50 แห่ง พ.ร.บ. วินัยการเงินการคลังของรัฐ พ.ศ. 2561 ที่กําหนดให้มีการทบทวนสัดส่วนทุก 3 ปี เป็นอย่างน้อย มติดังกล่าวเป็นปัจจัยเร่งให้ค่าเงินบาท อ่อนค่าวานนี้ (20 ก.ย.) อ่อนค่าอยู่ที่ 33.36 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ โดยเดือน ก.ย. 64 ค่าเงินบาทอ่อนค่า 1.03 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ (อ่อนค่า 3.26) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อน เราเลือก ASIAN TU HANA KCE PACO AH SAT MEGA NER และ EPG สินทรัพย์เสี่ยงยังถูกกดันจากปัญหาหนี้ของ China Evergrand - ความวิตกเกี่ยวกับการผิดนัดชําระหนี้ของ China Evergrand Group บริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่อันดับ 2 ของจีน เป็นประเด็นกดดันตลาดหุ้น ทั่วโลก รวมไปถึงราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลงจากความกังวลต่อการขยายตัวทางด้านเศรษฐกิจ เราให้น้ําหนัก น้อยต่อปัญหาดังกล่าวจะกลายเป็น Subprime mortgage crisis แต่ยังคงต้องติดตามเนื่องจากปัญหาหนี้ ของ China Evergrand ทําให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ในจีน เป็น Sentiment เชิงลบระยะสั้น อย่างไรก็ตามยังคงต้องติดตาม มาตรการช่วยเหลือจากทางการจีน รวมไปถึงกําหนดจ่าย ดอกเบี้ยของ China Evergrand เดือน ก.ย. 64 โดยบริษัทมีกําหนดจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ 2 งวด ในเดือน ก.ย. 64 โดยมีกําหนดชําระดอกเบี้ยวงเงิน 83.5 ล้านเหรียญ (2,780 ล้านบาท) วันที่ 23 ก.ย. ของหุ้นกู้ที่มีกําหนด ครบอายุเดือน มี.ค. 2565 และมีกําหนดชําระดอกเบี้ยวงเงิน 47.5 ล้านเหรียญ (1,580 ล้านบาท) วันที่ 29 ก.ย. ของหุ้นกู้ที่มีกําหนดครบอายุเดือน มี.ค. 2567
• ติดตามการปรับเพดานหนี้สหรัฐฯ รู้ผลสัปดาห์หน้า - สหรัฐฯ จะมีการลงมติปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะในสัปดาห์หน้า โดยล่าสุด นาง เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้ความเห็นว่า สภาคองเกรสลงมติไม่ปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะ จะทําให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะถดถอย กระบวนการปรับเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะจะเริ่มจาก สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ มีกําหนดลงมติเพื่อ ผ่านร่างกฎหมายเพิ่มเพดานหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ในช่วงสัปดาห์ หากผ่านการลงมติสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะมีการยื่นเรื่องต่อวุฒิสภาสหรัฐฯ เพื่อลงมติในสัปดาห์หน้า ก่อนที่จะยื่นเรื่องต่อประธานาธิบดีโจ ไบเดน เพื่อลงนามบังคับใช้เป็นกฎหมายต่อไป
มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด
หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค - BH GGC และ GFPT • รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ - สมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (NAHB) ของสหรัฐฯ รายงานดัชนีความ เชื่อมั่นผู้สร้างบ้าน ในเดือน ก.ย. อยู่ที่ 76 จุด เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือน ส.ค. โดยได้รับแรงหนุนจากราคาไม้ที่ปรับตัวลง
• ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐ ได้แก่ บัญชีเดินสะพัด (Current Account) ช่วง 2Q64 (คาดขาดดุล 1.9 แสนล้านเหรียญ)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities