Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,655 จุด SET จะยังคง ผันผวนต่อจากความกังวลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของยุโรป และการฟื้นตัวของอัตรา ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี และ 30 ปี อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามการประชุม คาดจะประกาศลดการเข้าซื้อสินทรัพย์ผ่านโครงการ PEPP หลังอัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้นอย่างมี นัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาคการคลังของหลายประเทศในภูมิภาค รวมไปถึง การฟื้นตัวของราคาเชื้อเพลิงในตลาดโลก ยังคงเป็นปัจจัยลงทุนในกลุ่มหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ขณะที่เรายังให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่ม Earrings play ที่ถูกคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 แข็งแกร่ง ตามพอร์ต Core Investment ของเรา ยังคงน่าสนใจ จีนรายงานปริมาณทุนสํารองเงินตราต่างประเทศ เดือน ส.ค. ลดลง แต่ภาพรวมมีเสถียรภาพ เราเชื่อว่าจีน จะยังคงปรับลดสัดส่วน RRR ต่อเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ - สํานักงานปริวรรตเงินตราแห่งรัฐของจีน (SAFE) รายงานว่าปริมาณทุนสํารองเงินตราต่างประเทศของจีน (สิ้นเดือน ส.ค.) อยู่ที่ระดับ 3.2 ล้านล้านเหรียญ ลดลง 0.12% คิดเป็น 3.8 หมื่นล้านเหรียญ จากระดับของ เดือน ก.ค. แต่ภาพรวมยังคงมีเสถียรภาพ จาก การส่งออกที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว การส่งออกเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 25.6% YoY) และสินทรัพย์ในรูปสกุลเงิน หยวน ยังคงได้รับความสนใจในการลงทุน จะช่วยให้ทุนสํารองเงินตราต่างประเทศของจีน มีเสถียรภาพมาก ขึ้น อย่างไรก็ตาม การขยายตัวของเศรษฐกิจ ยังคงเปราะบาง จากการระบาดของไวรัสสายพันธุ์เดลตา ราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น และจากการที่รัฐบาลใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้น เพื่อสกัดความร้อนแรงของราคา อสังหาริมทรัพย์ ทําให้เรายังเชื่อว่าธนาคารกลางจีน จะยังคงปรับลดสัดส่วนการกันสํารองของธนาคาร พาณิชย์ (RRR) เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป โดยก่อนหน้านี้ (กลางเดือน ก.ค.) ธนาคารกลางจีนได้ปรับลด RRR ซึ่งจะทําให้ยังมีเงินหมุนเวียนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจจีนอีกไม่น้อยกว่า 1 ล้านล้านหยวน (ประมาณ 6.5 แสนล้านเหรียญ) เรามองเป็นบวกต่อสภาพคล่องและการลงทุนสินทรัพย์เสียงในภูมิภาค ภาครัฐฯ ยังคงใช้มาตรการการคลังต่อเนื่อง ล่าสุดขยายมาตรการลดอัตราเงินสมทบปี 2564 อีก 3 เดือน - หอการค้าไทยและสภาหอการค้าแห่งประเทศไทย ทําเสนอสํานักงานประกันสังคม กระทรวงแรงงาน ขยายมาตรการช่วยเหลือการหักเงินสมทบประกันสังคมต่อไปอีก 3 เดือน เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ของประเทศไทยและประคองการดําเนินธุรกิจของผู้ประกอบการในสถานการณ์การแพร่ระบาดเชื้อไวรัส โควิด-19 โดยคณะกรรมการประกันสังคม มีมติเห็นชอบลดอัตราเงินสมทบปี 2564 อีก 3 เดือน (ก.ย. ถึง พ.ย. 64) โดยกําหนดลดอัตราเงินสมทบ ฝ่ายนายจ้าง และลูกจ้างผู้ประกันตน (มาตรา 33) ในอัตรา 2.5% และสําหรับผู้ประกันตน (มาตรา 39) จัดเก็บอัตราเดือนละ 235 บาท ซึ่งมาตรการดังกล่าว เรามองเป็น Sentiment เชิงบวกเล็กน้อยต่อหุ้น Domestic Play โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มอุปโภคบริโภค ราคาเชื้อเพลิงทั่วโลกปรับเพิ่ม หนุนกลุ่ม Oil Play - ราคาน้ํามันดิบฟื้นตัว โดยรายงานจากสํานักงาน สารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐฯ (EIA) ล่าสุด ยังคงประมาณการความต้องการใช้น้ํามันดิบในปี 2564-2565 เพิ่มขึ้น 5.33 ล้านบาร์เรลต่อวัน และ 3.62 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตามลําดับ ขณะที่ภาพรวม อุปทานโลกที่ยังไม่กลับมาสู่ระดับปกติ จากสถานการณ์การผลิตน้ํามันดิบในอ่าวเม็กซิโกยังคงไม่กลับสู่ระดับ ปกติ แม้พายุเฮอริเคนไอด้า จะอ่อนกําลังและผ่านพื้นที่ดังกล่าวไปแล้วกว่า 9 วัน โดยผู้ผลิตน้ํามัน สามารถ กลับมาดําเนินการได้เพียง 20% ขณะที่ยังมีแท่นขุดเจาะปิโตรเลียมจํานวน 79 แท่น ยังไม่กลับมาดําเนินการ ส่งผลให้อุปทานน้ํามันดิบในตลาดโลกลดลง 17.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ด้านราคาก๊าซฯ LNG ปรับเพิ่ม ก่อนเข้า สู่ High season ในช่วงปลายปี สะท้อนความต้องการใช้ก๊าซฯ ในภาคการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัว ของเศรษฐกิจโลก ด้านราคา LNG มีค่า Correlation กับราคาเชื้อเพลิงอื่น อย่างถ่านหิน ราคา LPG และ ราคาน้ํามันเตา ในทิศทางเดียวกัน (ค่า Correlation มากกว่า 826) เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Upstream เราเลือก PTTEP PTT (BK:PTT) BANPU และ LANNA รวมไปถึงหุ้นในกลุ่มการกลัน เราเลือก SPRC IRPC และ TOP
บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Company Update: SONIC Company Update: SONIC (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 5.85 บาท) คาดผลประกอบการใน 2H64 ดีต่อเนื่อง - เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการ 2H64 โตต่อเนื่อง โดยคาดว่า 3Q64 จะยังคงเดินหน้าทํา ALL Time High ใหม่รายไตรมาส ค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์ที่อยู่ในระดับสูง และภาคการส่งออกที่ฟื้นตัว เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของบริษัททั้งในระยะสันและกลาง ปรับกําไรปี 64-65 เพิ่มขึ้น 16% และ 1996 ตามลําดับ สะท้อนภาพรวมธุรกิจที่ยังดีต่อเนื่อง SONIC-W1 ยังคงน่าสนในจากสถานะ in the money ซึ่งราคายังมีส่วนลดจาก SONIC ราว 30% และสามารถใช้สิทธิแปลงครั้งแรกได้วันที่ 21 ต.ค. 64 มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,655 จุด หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิค - B SIMAT และ SYNEX , ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของจีน ได้แก่ ดัชนีราคา ผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.2% MoM) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 8.8%YoY)/ รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ตัวเลขการยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจํา สัปดาห์ (Initial Jobless Claims)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities