Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (6-10 ก.ย.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,615-1,680 จุดเราเชื่อว่า SET ยังคงได้รับ Momentum เชิงบวกจากการเคลื่อนไหวของเงินทุนในภูมิภาค เป็นปัจจัย หนุน แม้สัปดาห์นี้ จะมีหุ้น Big Cap. ขึ้นเครื่องหมาย XD จํานวนมาก โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มธนาคาร (6 ก.ย. SCB /7 ก.ย. BAY / 8 ก.ย. KBANK (BK:KBANK) KKP) หุ้นในกลุ่มพลังงาน (7 ก.ย. BCPG IRPC RATCH/ 8 ก.ย. BANPU BCP GPSC OR /9 ก.ย. BPP TOP / 10 ก.ย. EASTW) และหุ้นในกลุ่มสื่อสาร (9 ก.ย. INTUCH) เราคาดว่าจะกระทบ SET ประมาณ 2.68 จุด กลยุทธ์การลงทุน เราให้น้ําหนักการลงทุนในหุ้น สัดส่วน 60% โดยเน้นลงทุนหุ้นในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทกลับมาอ่อนค่า และหุ้นที่ยังถูก คาดหมายผลประกอบการ 3Q64 แข็งแกร่ง (Earnings Play) ตามพอร์ต Core Investment ของเรา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทําการเนื่องในวันแรงงาน ติดตามการประชุม ECB และโควิด-19 สายพันธุ์ใหม่ - ประเด็นต่างประเทศ ติดตาม
(1) การประชุม ECB (9 ก.ย.) คาดจะประกาศลดการเข้าซื้อสินทรัพย์ผ่านโครงการ PEPP หลังอัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้นอย่างมี นัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม ECB จะยังคงเข้าซื้อสินทรัพย์ต่อเนื่องจนถึงปี 2567
(2) สถานการณ์การเมืองใน ประเทศญี่ปุ่น หลังนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นเตรียมตัดสินใจลาออก
(3) มาตรการการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของ สหรัฐฯ หลังมีการหารือของสภาคองเกรส และ
(4) สถานการณ์โควิด-19 หลัง WHO ได้ขึ้นบัญชี COVID-19 สายพันธุ์มิว เป็นสายพันธุ์ที่น่าสนใจ (Variant of Interest) ขณะที่ปัจจุบันมีการแพร่ระบาดแล้วในหลายพื้นที่
• คาดเฟดประกาศขนาดการทํา QE Tapering เดือน พ.ย. เลือกหุ้น Earnings Play - ระยะสั้น เราเชื่อว่าตลาดหุ้นในภูมิภาค รวมทั้ง SET จะยังได้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่ยังคงหมุนเวียนในตลาด เราเชื่อว่า ผลจากการที่สหรัฐฯ รายงาน Non-farm Payrolls เดือน ส.ค. ตํากว่าคาด และ Unemployment Rate ที่เพิ่มขึ้น ในอัตราที่ลดลงจากเดือนก่อน รวมทั้งอัตราการว่างงานเดือน ส.ค. ที่ยังอยู่ในระดับสูง สะท้อนตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอ และยังไม่ฟื้นตัวจากผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโรค โควิด-19 ทําให้เรายังเชื่อว่าการประชุม FOMC เดือน ก.ย. (21-22 ก.ย.) เฟดจะยังไม่ประกาศขนาดการทํา QE Tapering โดยเรายังคงคาดว่าเฟดจะประกาศขนาดการทํา QE Tapering ในการประชุม FOMC เดือน พ.ย. (2-3 พ.ย.) ก่อนเริ่มปรับลดลงในเดือน ธ.ค. 64 ขณะที่การประชุม ECB (9 ก.ย.) Market Consensus คาดจะประกาศลดขนาดโครงการ PEPP หลังอัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่จะยังคงเข้าซื้อสินทรัพย์ต่อเนื่องจนถึงปี 2567 ทําให้เรายังมีมุมมองเป็นบวกต่อตลาดในช่วงเดือน ก.ย. ขณะที่ตลาดจะเริ่มกลับมาผันผวนอีกครั้งในช่วง ต.ค. - ธ.ค. จากความชัดเจนของเฟดในการทํา QE Tapering รวมทั้ง Sentiment เชิงลบจาก Earning Preview และ Results ผลประกอบการ 3Q64 ที่ยังคงได้รับผลกระทบจากโควิด-19 เรายังคงเลือกลงทุนหุ้นที่ยังถูกคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 แข็งแกร่ง (Earnings Play) ได้แก่ ASIAN TU GPSC BCPG GULF BCH SONIC CHG และ NER • มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,665 จุด หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค - NSL BAM และ KTC
• รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ - กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 235,000 ตําแหน่ง (คาดเพิ่มขึ้น 720,000 ตําแหน่ง) โดยเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่ ลดลงจากเดือน ก.ค. ที่เพิ่มขึ้น 1.05 ล้านตําแหน่ง / อัตราการว่างงาน เดือน ส.ค. อยู่ที่ 5.2% ตามคาด และลดลงจากเดือน ก.ค. ที่ 5.46 / ดัชนีภาคบริการของสหรัฐฯ เดือน ส.ค. อยู่ที่ 61.7 จุด (คาด 61.5 จุด) ลดลงจากเดือน ก.ค. ที่ 64.1 จุด / ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการขั้นสุดท้ายของสหรัฐฯ เดือน ส.ค. อยู่ที่ 55.1 จุด ลดลงจากเดือน ก.ค. ที่ 59.9 จุด ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายจัดซื้อภาคการก่อสร้าง (Construction PMI) เดือน ส.ค. / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของไทย ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.4%YoY) และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.16%YoY)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities