Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,660 จุด เราคาดว่า SET จะยังคงผันผวนต่อเนื่อง แต่ยังมีปัจจัยหนุนจาก (1) มูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้นที่ยังอยู่ในระดับสูง จากอัตราผลตอบแทนในตลาดพันธบัตรที่ตํา ในภาวะที่เงินเฟ้อทั่วโลกยังอยู่ในระดับสูง (เป็นบวกต่อ หุ้นในกลุ่ม Defensive Stock และหุ้นในกลุ่ม Utilities) รวมไปถึงการคงมาตรการทางการเงิน และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในภูมิภาค (2) ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังฟื้นตัวไม่ได้ตามเป้าหมายของเฟด ลดแรงกดดันต่อการทํา QE Tapering ของเฟด ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี (3) ปัจจัยบวกใหม่ ทําให้เกิด Sector Rotation โดยเฉพาะจากประเด็นค่าเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า เป็นบวกต่อหุ้นส่งออก และ Logistic กลับมาน่าสนใจ เราเลือก TU HANA KCE SMPC SONIC และ EPG และ (4) การฟื้นตัว ของราคาน้ํามันดิบ หลังการซื้อขายผันผวนตลอดทั้งสัปดาห์ โดยเรายังมีมุมมองเป็นบวกต่อ Demand น้ํามันดิบในช่วงที่เหลือของปี 2564 เราเลือก PTTEP PTT (BK:PTT) SPRC และ TOP กลยุทธ์การลงทุน เราให้ น้ําหนักการลงทุนในหุ้นสัดส่วน 60% ตลาดหุ้นเวียดนามปิดทําการเนื่องในวันชาติ ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังฟื้นตัวในกรอบจํากัด - กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานจํานวนผู้ยื่นขอสวัสดิการ ว่างงานครั้งแรกลดลงสู่ระดับ 340,000 รายในสัปดาห์ที่ผ่านมา (ลดลงมากกว่าคาดเล็กน้อยที่ 345,000 ราย) ต่ําสุดในรอบ 17 เดือน และเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลงจากสัปดาห์ก่อนที่ 354,000 ราย ตลาดแรงงานยังฟื้น ตัวอย่างจํากัด หลังก่อนหน้านี้สหรัฐฯ รายงานการจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐฯ เดือน ส.ค. ต่ํากว่าคาด โดยเพิ่มขึ้นเพียง 374,000 ตําแหน่ง (คาดที่ 613,000 ตําแหน่ง) อย่างไรก็ตามติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาค เกษตรของสหรัฐฯ วันนี้ (3 ก.ย.) ซึ่งจะให้สัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดแรงงานและทิศทาง นโยบายการเงินของเฟด โดย Market Consensus คาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตร ในเดือน ส.ค. จะเพิ่มขึ้น 763,000 ตําแหน่ง และอัตราการว่างงาน ลดลงสู่ระดับ 5.2% การประชุม ECB รอบต่อไป น่าสนใจ คาดมีโอกาสประกาศปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจตามเฟด - ECB จะมีการประชุมรอบต่อไปวันที่ 9 ก.ย. โดย Market Consensus ในยุโรป ประเมินว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ในเดือน ธ.ค. 64 ท่ามกลางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจใน ยูโรโซน (ที่มา: CNBC) ตามเฟด ที่ส่งสัญญาณการทํา QE Tapering ก่อนสิ้นปี 2564 หุ้นโรงกลั่นน่าสนใจ หลังคาดว่าซาอุฯ จะปรับลดราคาส่งออกน้ํามันดิบตลาดเอเซีย - ผลสํารวจของรอยเตอร์ ระบุว่า ราคาขายน้ํามันอย่างเป็นทางการ (OSP) สําหรับราคาน้ํามันดิบ Arab Light มีแนวโน้มลดลงราว 20-40 เซนต์ต่อบาร์เรล ในเดือน ต.ค. หลังจากราคาน้ํามันในตลาดดูไบปรับตัวลง 17 เซนต์ (ที่มา: รอยเตอร์) เรามีความเห็นว่าประเด็นดังกล่าวจะทําให้ค่าการกลั่นปรับเพิ่ม จากผลของต้นทุนน้ํามันดิบเข้ากลันลดลง ตาม Crude Premium ที่ลดลง เป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มธุรกิจการกลั่นทุกโรง โดยเฉพาะ SPRC ที่มี สัดส่วนการใช้น้ํามันดิบจากตะวันออกกลางมากที่สุด เมื่อเทียบกับโรงกลั่นอื่นในประเทศ ผลทางอ้อมจะเป็น ปัจจัยหนุนความต้องการใช้น้ํามันดิบ จากช่วงที่ผ่านมา Crude Premium ที่ปรับเพิ่มต่อเนื่อง ตั้งแต่ ม.ค. 64 ทําให้ธุรกิจการกลั่นมีการชะลอคําสั่งน้ํามันดิบเข้ากลั่นโดยเฉพาะในช่วง 2Q64 ที่ Crude Premium ปรับเพิ่มอย่างมีนัยสําคัญ เรามองเป็นประโยชน์ทางอ้อมต่อ PTTEP ในระยะต่อไป ประเด็นดังกล่าว จะส่งผลบวกต่อหุ้นในกลุ่มธุรกิจการกลั่นทั้งหมด เราเลือก SPRC (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 10 บาท) กับ TOP (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 58 บาท) เป็นหุ้นเด่น จากประเด็นดังกล่าว มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,660 จุด หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิค - HTECH NEX และ BTS
ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ
วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของญี่ปุ่น ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการ (Services PMI) เดือน ส.ค. / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของจีน ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการ (Service PMI) เดือน ส.ค. / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวม (Composite PMI) เดือน ส.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 59.5 จุด) ดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการ (Services PMI) เดือน ส.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 59.7 จุด) และดัชนียอดค้าปลีก (Retail Sales) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 5.2%YoY) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการ (Non-Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 63.0 จุด) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการ (Services PMI) เดือน ส.ค. ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวม (Composite PMI) เดือน ส.ค. อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) เดือน ส.ค. (คาดอยู่ที่ 5.2%) และตัวเลข การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 763,000 ตําแหน่ง)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities