Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SETวันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,515-1,545 จุด เราคาดว่า SET วันนี้มีโอกาสกลับมาฟื้นตัวในลักษณะ Technical Rebound หลังปรับลงตอบรับประเด็น ตลท. เตรียมทบทวนมาตรการ Net Settlement และ Cash Balance อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าความผันผวน ของ SET ยังคงมีอยู่ จากจํานวนผู้ติดเชื้อ และผู้ป่วยหนักที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และความเสี่ยงจาก การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินสหรัฐฯ (ติดตามการประชุมประจําปีของเฟด 26-28 ส.ค.) กลยุทธ์ การลงทุน เราแนะนําถือเงินสดมากกว่า 50% สําหรับนักลงทุนระยะสั้นถึงกลาง (ลงทุนไม่เกิน 3 เดือน) ยังคงเน้นหุ้นในพอร์ต Core investment ที่เราแนะนํา โดยเลือกหุ้นที่ยังถูกคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 ดีต่อเนื่อง ได้แก่ TM SMD BDMS CHG BCH TU HANA KCE NER SMPC SONIC และ JWD ขณะที่การลงทุนระยะยาว เราแนะนํา หุ้นในกลุ่ม Dividend play (Core Investment ของเราเลือกหุ้น ที่ได้ Dividend Yield ไม่น้อยกว่า 5%) และหุ้นในกลุ่ม DCA ตลท. อยู่ระหว่างทบทวนมาตรการ Net Settlement และ Cash Balance เรามองกดดัน SET เพียงระยะ สั้น แต่มองเป็นบวกในระยะยาว - ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) อยู่ระหว่างการทบทวนมาตรการ กํากับการซื้อขายไม่ว่าจะเป็นการห้ามซื้อขายแบบหักกลบลบหนี้ (Net Settlement) และต้องซื้อด้วยบัญชี เงินสด (Cash Balance) เพื่อป้องกันไม่ให้มีการซื้อขายจนผิดปกติ แม้ปัจจุบันจะใช้มาตรการในการควบคุม อยู่แล้ว เรามีมุมมองเป็นบวกในระยะยาว โดยมาตรการดังกล่าวจะทําให้ราคาหุ้นมีเสถียรภาพเพิ่มขึ้น และ ลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหุ้น ซึ่งจะเป็นบวกต่อนักลงทุน อย่างไรก็ตามระยะสั้นจะส่งผลลบต่อ ราคาหุ้นขนาดกลาง-เล็ก รวมไปถึงมูลค่าการซื้อขายที่อาจลดลงในระยะสั้น โดยปัจจุบันมาตรการดังกล่าว กําหนดการซื้อขายของหุ้นที่มี PE สูงเกินกว่า 40x หรือยังคงมีผลการดําเนินงานขาดทุน รวมไปถึงหุ้นที่มี Free-float bin ราคาน้ํามันดิบฟื้นตัว แนะนําเพียงเก็งกําไร เลือก PTTEP เป็นหุ้นเด่น - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 69.09 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 94 เซนต์ (+1.4%) จากสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออก กลาง หลังมีรายงานเครื่องบินรบของอิสราเอล โจมตีฐานยิงจรวดในเลบานอน เพื่อเป็นการตอบโต้การโจมตี ของเลบานอลต่ออิสราเอลก่อนหน้านี้ ตลาดน้ํามันดิบกลับมากังวลต่อสถานการณ์ดังกล่าวจะบานปลาย นอกจากนี้ราคาน้ํามันดิบกลับมาฟื้นตัวหลังปรับลดลงในสัปดาห์นี้กว่า 7.39% (ราคาปิดวานนี้เทียบกับราคาปิด วันศุกร์ที่ผ่านมา) การฟื้นตัวของราคาน้ํามันดิบ ทําให้หุ้นในกลุ่ม Oil play กลับมาน่าสนใจ หลังราคาหุ้นปรับ ลดลงเฉลี่ย 10.5% ในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา เราแนะนําเก็งกําไร โดยเราเลือก PTTEP (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 140 บาท)
•ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (BK:PTTEP) (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 140 บาท) เข้าพื้นที่โครงการเอราวัณล่าช้า เราประเมินว่าผลกระทบค่อนข้าง
จํากัด - จากการ Conference กับทาง PTTEP เกี่ยวกับโครงการเอราวัณ (G1/61 Project) เรามีความเห็น ว่า ปัจจุบันโครงการผลิตอยู่ที่ระดับ 500 ล้าน ลบ.ฟุตต่อวัน ต่ํากว่าสัญญา PSC ที่กําหนดไว้ อย่างไรก็ตาม PTTEP มีแผนเพิ่มกําลังผลิตก๊าซจากโครงการบงกช และโครงการอาทิตย์ (ประมาณ 200 ล้าน ลบ.ฟุตต่อวัน) ส่วนที่เหลือมาจากการเจรจานําเข้าก๊าซฯ ของ PTT (BK:PTT) เพื่อลดผลกระทบต่อยอดขายของ PTTEP กรณีแย่สุด เราประเมินว่า ทุกๆ 100 ล้าน ลบ.ฟุตต่อวัน จะกระทบยอดขายประมาณ 3.6% -3.7% ของเป้าหมาย ยอดขายปี 2565 และ 2566 และกระทบกําไรสุทธิปี 2565 - 2566 เฉลี่ย 26-3% โดยบริษัทตั้งเป้าหมาย ยอดขายในปี 2565-2566 อยู่ที่ 4.36 แสนบาร์เรลต่อวัน (+6%YoY) และ 4.46 แสนบาร์เรลต่อวัน (+2%YoY) ตามลําดับ คําแนะนการลงทุน เราประเมินว่าในกรณีแย่สุด เราประเมินผลกระทบต่อประมาณ การผลประกอบการค่อนข้างจํากัด ขณะที่ราคาน้ํามันที่กลับมาฟื้นตัว จะทําให้ PTTEP กลับมามีความ น่าสนใจ บทวิเคราะหปัจจัยพื้นฐาน - Company Update: IVL LPN และ HMPRO Company Update: HMPRO (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 16.5 บาท) COVID-19 กดดันผลประกอบการ 2H64 - คาดผลประกอบการ 3Q64 อ่อนตัวทั้ง QoQ และ YoY โดยเราประเมินว่า SSSG ในช่วง 3Q64 หดตัว Double Digit เมื่อเทียบ YoY กําลังซื้อชะลอตัว และการปิดสาขาชั่วคราว ทําให้เราปรับลดประมาณการ กําไรสุทธิปี 2564-2565 ลง แต่ยังเติบโต 8%YoY และ 12%YoY ตามลําดับ
หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค – IP EPG และ DEMCO • ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) เดือน ก.ค. (คาดอยู่ที่ 5.7%) และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 926,000 ตําแหน่ง)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities