Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,565-1,600 จุด ลุ้น Technical Rebound หลัง SET ปรับลดลงกว่า 47.3 จุด (-2.9%) ในช่วง 9 วันทําการที่ผ่านมา สะท้อนความ กังวลต่อ Dot plot ของคณะกรรมการ FOMC ที่ส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ Consensus ประเมินไว้ อย่างไรก็ตามจากถ้อยแถลงของประธานเฟดต่อสภาคองเกส รวมไปถึงผลการ ประชุม BoE ที่ส่งสัญญาณไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย รวมไปถึงยังคงดําเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน เรา เชื่อว่าจะทําให้ระยะสั้นตลาดคลายความกังวลต่อประเด็นดังกล่าว อย่างไรก็ตามการฟื้นตัวของ SET รอบ นี้จะไม่แข็งแรงจากแนวโน้ม Fund Flow ที่ยังคงไหลออก โดยนักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิในเดือน มิ.ย. รวมกว่า 4 พันล้านบาท (นักลงทุนต่างชาติขายสะสม 7 หมื่นล้านบาท) ทําให้ค่าเงินบาทเดือน มิ.ย. 64 อ่อนค่า 2.1% รวมไปถึงสถานการณ์โควิด-19 ในประเทศ และความกังวลต่อระบบสาธารณสุขใน ประเทศ กลยุทธ์การลงทุนเรายังเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และราคาหุ้นยังคง Laggard โดยระยะ สั้นหุ้นในกลุ่มโรงพยาบาล หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการ Work from home และหุ้นในกลุ่มส่งออกที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า
• เงินบาทอ่อนค่า หนุนหุ้นในกลุ่มส่งออก แต่เป็นลบต่อหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้าและการบิน – ปัจจัยบวกจากการที่ธปท. ปรับเพิ่มประมาณการการส่งออก ในปี 2564 เติบโต 17.1% (เดิม 10%) ขณะที่ค่าเงินบาท ในเดือน มิ.ย. อ่อนค่าลงกว่า 0.64 บาทต่อเหรียญ เรามองเป็นปัจจัยหนุนหุ้นในกลุ่มส่งออก (กลุ่มอาหาร กลุ่มเกษตร กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์) เราเลือก HANA KCE STA GFPT BR TFG CPE TU ASIAN AH SAT NER และ SMPC (การอ่อนค่าของเงินบาททุก 1 บาท จะมีผลทําให้กําไรสุทธิไม่น้อยกว่า 3%) อย่างไรก็ตามการอ่อนค่าของค่าเงินบาท เป็นปัจจัยลบต่อหุ้นในกลุ่มธุรกิจการบิน (โครงสร้างต้นทุนเป็น เงินสกุลดอลลาร์) และโรงไฟฟ้า (มีเงินกู้สกุลเงินดอลลาร์ในสัดส่วนสูง ส่งผลให้มีการรับรู้ผลขาดทุนจากอัตรา แลกเปลี่ยน Unrealized) พาณิชย์รายงานการส่งออกเดือน พ.ค. ขยายตัว 41.69%YoY - กระทรวงพาณิชย์ รายงานการส่งออก เดือน พ.ค. 64 ขยายตัว 41.6%YoY มูลค่า 23,058 ล้านเหรียญ เป็นการขยายตัวที่สูงที่สุดในรอบ 11 ปี ทําให้การ ส่งออก 5M64 ขยายตัว 10.8%YoY หากไม่รวมการส่งออกน้ํามัน ทองคํา ยุทธปัจจัยออก การส่งออกของ ไทยเดือน พ.ค. 64 ขยายตัว 45.9%YoY ด้านการนําเข้า ขยายตัว 63.5%YoY มูลค่า 22,262 ล้านเหรียญ ทํา ให้ดุลการค้าเดือน พ.ค. อยู่ที่ 796 ล้านเหรียญ ทําให้ดุลการค้ารวม 5M64 เกินดุล 1,494 ล้านเหรียญ ขยายตัว 21.5%YoY การฟื้นตัวของการส่งออกในเดือน พ.ค. เป็นผลมาจาก เศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัว โดยเฉพาะตลาดสําคัญอย่าง สหรัฐฯ จีน ยุโรป และญี่ปุ่น อย่างไรก็ตามก่อนหน้านี้ ธปท. คาดการส่งออกในปี 2564 ของไทยจะขยายตัว 17.1%YoY ซึ่งจะทําให้ไทยมีการส่งออกเฉลี่ย 2.3 หมื่นล้านเหรียญต่อเดือน ในช่วงที่เหลือของปี 2564 BoE มองเงินเฟ้อที่ฟื้นตัวเป็นเพียงระยะสัน ยังคงดอกเบีย มาตรการ QE และส่งสัญญาณไม่เร่งขึ้นอัตรา ดอกเบี้ย - การประชุมกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) วานนี้ (24 มิ.ย.) ประเด็นที่ น่าสนใจอยู่ที่ การแสดงความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในอัตราเร่ง รวมทั้งเศรษฐกิจอังกฤษที่ฟื้นตัว ขึ้นจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 โดย CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภคมาตรวัดเงินเฟ้อจาก การใช้จ่ายของผู้บริโภค) ในเดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 2.1%YoY สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoE เป็นครั้งแรกใน รอบเกือบ 2 ปี โดย BoE มองเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว พร้อมสร้างความมั่นใจว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะไม่ ลดทอนการใช้มาตรการคุมเข้มทางการเงินก่อนเวลาอันควร นอกจากนี้ BoE มีมติเป็นเอกฉันท์คงอัตรา ดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0.1% ตามคาด (คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0.1% ตั้งแต่ มี.ค. 63) ขณะที่ ยังคงวงเงินในการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ที่ระดับ 8.95 แสนล้านปอนด์ (1.2 ล้านล้านเหรียญ) โดยที่ผ่านมา BOE ได้เพิ่มวงเงิน QE จากระดับ 7.45 แสนล้านปอนด์ สู่ระดับ 8.95 แสนล้านปอนด์นับ ตั้งแต่เดือน พ.ย. 2563 เพื่อลดผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19
• ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐมิชิแกน (Michigan Consumer Sentiment) เดือน มิ.ย. ความคาดหวังของผู้บริโภค รัฐมิชิแกน (Michigan Consumer Expectations) เดือน มิ.ย. ตัวเลขดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล พื้นฐาน (Core PCE Price Index) เดือน พ.ค. โดยตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9% (YoY) และ 0.69% (MoM) และตัวเลขดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) เดือน พ.ค. มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,565-1,600 จุด หุ้นแนะนําทาง เทคนิควันนี้ได้แก่ TPAC TKS BLA TU และ THCOM
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities