Daily Strategy.....ยังมีแรงกดดันต่อ SET ต่อเนื่อง

Investment Ideas:

• ภาพรวมการลงทุนวันนี้ - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,540-1,580 จุด ระยะสั้นเรายังคงมีมุมมองเชิงลบต่อภาพรวมการสงทุน โดยยังเชื่อว่า SET จะเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway down จาก (1) ความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อ หลังสหรัฐฯรายงานตัวเลข CPI เดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 4.29%YoY ทําให้ Bond yield สหรัฐฯ ปรับเพิ่มมายืนที่ระดับ 1.7% เช้านี้ (13 พ.ค.) และ (แพ ขายหุ้นในลักษณะ ell on Fact หลังประกาศผลประกอบการ แม้มุมมองของเรายังเชื่อว่าในปี 2564 เฟดฉะยังไม่มีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน กลยุทธ์การลงทุน เรายังคงเน้นลงทุนหุ้นในกลุ่ม Global play (เก็งกําไร) สัดส่วนหุ้นในพอร์ต 40% เพื่อลดความเสี่ยงต่อการความผันผวนของตลาด

• EIA รายงานปริมาณสํารองน้ำมันดิบสดลง 4 แสนบาร์เรส ลดลงน้อยกว่าคาดมาก - สํานักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) รายงานปริมาณสํารองน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 400,000 บาร์เรล ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ้นสุดวันที่ 7 พ.ค. (คาดลดลง 4.1 ล้านบาร์เรล) สอดคล้องกับสถาบันปิโตรเลียม อเมริกา (A) ซึ่งเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมน้ำมันของสหรัฐฯ เปิดเผยก่อนหน้านี้ว่าปริมาณสํารองน้ำมันดิน สหรัฐฯ ลดลง 2.5 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ EIA ยังรายงานปริมาณสํารองน้ำมันดิบที่ เมืองคูชิง รัฐโอกลาโฮมา ซึ่งเป็นจุดส่งมอบสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ลดลง 400,000 บาร์เรล ส่วนปริมาณสํารองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 400,000 บาร์เรล (คาดเพิ่มขึ้น 700,000 บาร์เรล) และปริมาณ สํารองน้ำมันดีเซล ลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล (คาดลดลง 2 ล้านบาร์เรล) อย่างไรก็ตามสัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 80 เซนต์ (+16) ห้งสหรัฐฯ รายงานการส่งออกน้ำมันดิบแดง และระดับ คําสุดนับตั้งแต่เดือน ต.ค. 2561 สะท้อน Demand ในประเทศที่แข็งแกร่ง รวมไปถึงการที่ EA และ OPEC มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มความต้องการใช้น้ำมันในปี 2564 • SET ยังมีโอกาสโดนกดต้น หลังสหรัฐฯ รายงาน CPI เดือน เม.ย. อยู่ที่ 4.2%YoY สูงกว่าคาด - กระทรวง

• แรงงานสหรัฐเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CP) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของผู้บริโภค ประจําเดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 0.89MCM และเพิ่มขึ้น 0.2%YoY (คาดเพิ่มขึ้น 0.29%ykoid และ 3.6%YoY) ขณะที่ CPI พื้นฐาน (ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน) ในเดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 0.96 MoM และ 3.0%YoY (คาด 0.3iMoM และ 3.0%YoY) สาเหตุจากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงาน รวมทั้งตัวเลขฐาน ที่ ผิดปกติ ในเดือน เม.ย. 2563 (ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควต-19 และจากการ ประกาศมาตรการสอกดาวน์เพื่อควบคุมการแพร่ระบาด) ตัวเลข CF ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด เพิ่มน้ำหนัก ต่อการที่เฟค 9ะชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งรวมถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วกว่าที่คาด รวมทั้งลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการ QE เพื่อสกัดเงินเฟ้อ จากปัจจุบันที่เฟดซื้อ พันธบัตรอย่างน้อย 1.2 แสนล้านเหรียญต่อเดือน ความเห็นของเราในระยะสั้น เราเชื่อว่าประเด็น ดังกล่าวจะเป็นแรงกดต้นต่อตลาด จากการที่ตัวเลข CP ออกมาสูงกว่าที่ Market Cornsersus ประเมิน ไว้ ระยะยาว เราประเมินว่าภาวะเงินเฟ้อที่ปรับเพิ่มขึ้นระยะสั้น เกิดจากการที่สหรัฐฯออกมาตรการ กระตุ้นเศรษฐกิจ ด้วยวงเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อีกทั้งราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้น เมื่อเทียบ กับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีฐานค้า จากสถานการณ์วิกฤตโควต-19 ทําให้อัตราเงินเฟ้อมีโอกาสปรับเพิ่ม ในช่วง พ.ค.-มิ.ย. 64 อย่างไรก็ตามตัวแปรสําคัญของเฟด ที่จะมีการตัดสินใจปรับลดวงเงิน E หรือการ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อยู่ที่อัตราเงินเฟ้อที่เฉลี่ยเท่ากับ 2% ต่อปี (คาด CM เดือน เม.ย. 64 อยู่ที่ 2.3%YoY) และอัตราว่างานเป้าหมายระยะยาว อยู่ที่ 350-4.7% (อัตราการว่างงาน เดือน เม.ย. อยู่ที่ 6.1%) โดยเราคาดว่า ETวันนี้ (13 พ.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,540-1,580 จุด

• ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PP) เดือน เม.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 3.5%YoY และ 0.3% McM) ดัชนีราคาผู้ผล์ตพื้นฐาน (Core Per) เดือน เม.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 0.2%MoM และตัวเสียการยื่นขอสวัสดีการว่างงานครั้งแรกประจํา AUR Initial jobless Claims)

มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,500-1,580 จุด หุ้นแนะนําทางเทคนิคว้นนี้ได้แก่ UTP RICHY CHEWA HANA แม้ ILM

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities