จับตาสถานการณ์ฟ้องร้องดีลเทสโก กรณี CPALL ควบกิจการ

การฟ้องร้องดีลเทสโก้ยังน่าจะเป็น Sentiment เชิงลบ ประเด็นมูลนิธิผู้บริโภค ยื่นฟ้องกฯค. เรื่องอนุญาต CP ซื้อ เทสโก้ แม้ ผู้ตรวจการแผ่นดินรับคําร้อง แต่ยังให้น้ําหนักความคืบหน้าศาลปกครองที่ คําตัดสินอาจมีผลต่อเงื่อนไขการซื้อมากกว่า การรับคําร้องผู้ตรวจการฯจึง น่าจะเป็น Sentiment ลบต่อราคาหุ้น ภาพรวมจึงยังแนะนํา ซื้อ

กรณีกลุ่มซีพี เข้าควบรวมกิจการเทสโก้ (CPALL (BK:CPALL) ถือหุ้น 40%) แม้ปัจจุบันการเข้าซื้อ ดังกล่าวถือว่าเสร็จสมบูรณ์แล้ว หลังคณะกรรมการแข่งขันทางการค้า (กขค.) มีมติให้ สามารถควบรวมกิจการได้ แบบมีเงื่อนไข โดยมีหลักการ คือ กําหนดระยะเวลาให้ผู้ที่ เกี่ยวข้องในธุรกิจมีช่วงเวลาได้ปรับตัว เช่น การห้ามกลุ่ม Lotus แก้ไขเงื่อนไขสัญญา กับซัพพลายเออร์ในช่วง 2 ปีแรก แต่อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันยังมีประเด็นที่ต้องติดตาม จากกลุ่มที่ไม่เห็นด้วยต่อดีลดังกล่าว คือ กรณีที่มูลนิธิเพื่อผู้บริโภค และองค์กรอื่นๆ ร่วม เป็นโจทก์ยื่นฟ้อง กขค. โดยมีข้อเรียกร้องหลักๆ ที่สําคัญ คือ ให้ยกเลิกคําอนุมัติควบรวม หากไม่ได้ ขอให้เพิ่มความเข้มงวดของระยะเวลาปฏิบัติตามเงื่อนไข กขค. เพื่อลดความ เสี่ยงการผูกขาดธุรกิจค้าปลีก ทั้งนี้ การฟ้องร้อง ได้ดําเนินการผ่าน 2 หน่วยงาน คือ 1) สํานักงานผู้ตรวจการแผ่นดิน ปัจจุบันได้รับเรื่องร้องเรียนดังกล่าวแล้ว และ 2) ศาล ปกครอง ปัจจุบันน่าจะอยู่ระหว่างการพิจารณาคําฟ้อง

ในกรณีสํานักงานผู้ตรวจการแผ่นดินรับคําร้อง น่าจะมีน้ําหนักไปที่แนวทางการพิจารณา กขค.เป็นหลัก ความคืบหน้าดังกล่าวจึงอาจสร้างเพียง Sentiment ลบ ระยะสั้น ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยให้น้ําหนักไปที่กรณีของศาลปกครองมากกว่า เนื่องจากเป็นผู้มีอํานาจในการ ตัดสิน เช่น คุ้มครองชั่วคราว หรือกําหนดเงื่อนไขการควบรวมเพิ่มเติม ซึ่งยังต้องติดตาม พัฒนาการในส่วนดังกล่าวเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม แม้ประเมินยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามในระยะถัดไป แต่จากแนวโน้มการ ฟื้นตัวที่ดีขึ้นนับจาก 2064 ประกอบกับ ฐานธุรกิจปัจจุบันที่เชื่อว่ายังมีโอกาสต่อยอดได้ อีกมาก ทั้งในประเทศ และต่างประเทศ จึงยังเป็นหุ้นที่ฝ่ายวิจัยชื่นชอบในด้านพื้นฐาน มากสุดในกลุ่มฯ แนะทยอยสะสม หากราคาหุ้นย่อตัวลงมา

ราคาปัจจุบัน (บาท) 70.00

ราคาเป้าหมาย (บาท) 74.00

คำแนะนำ: ซื้อ

บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities