การปรับใช้เกณฑ์ Free Float Adjusted Market Cap. จะมีผลทําให้เห็น การเปลี่ยนแปลงน้ําหนักของหุ้นใน SET50 โดยหุ้นที่จะถูกเพิ่มน้ําหนักเช่น BBL, SCB และ KBNK ส่วนที่ถูกลดน้ําหนักเช่น AOT (BK:AOT), DELTA และ OR พอร์ตจําลองวันนี้ให้ปรับโดยเปลี่ยนหุ้น ADVANC เป็น INTUCH ที่ได้ ประโยชน์ตามเกณฑ์ใหม่ Top Pick เลือก BBL, KBANK (BK:KBANK) และ INTUCH
Free Float Adjusted Market Cap. ใครได้... ใครเสียประโยชน์ Bond Yield 10 ปี สหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นมาเหนือ 1.71% สร้างแรงกดดันให้เกิดการขายทํากําไร ในตลาดหุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์หลักต่างๆ แต่เชื่อว่าน่าจะเป็นการปรับฐานในระยะสั้น เพราะในที่สุดเม็ดเงินก็ยังเคลื่อนไปหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากสินทรัพย์เสี่ยง สําหรับ ประเด็นเกณฑ์คํานวนดัชนี SET50,SET100 และ SETHD ซึ่งจะนําเกณฑ์เรื่อง Free Float Adjusted Market Cap. มาใช้ ใน ก.ค.2564 คาดว่าจะเห็นการเปลี่ยนแปลง 2 แนวทางคือ 1) การปรับเปลี่ยน้ําหนักเพิ่มขึ้นหรือลดลงของหุ้นใหญ่ในดัชนี และ 2) จะมีหุ้นที่ถูกนําเข้า คํานวนใหม่ และหุ้นที่จะต้องถูกถอดออก โดยในมุมที่ 1) หุ้นที่คาดว่าจะถูกเพิ่มน้ําหนักใน ดัชนี SET50 ซึ่งจะทําให้มีเม็ดเงินไหลเข้ามาลงทุนมาขึ้น 3 อันดับแรกได้แก่ BBL, SCB และ KBANK ส่วนหุ้นที่น่าจะถูกลดน้ําหนักได้แก่ AOT, DELTA และ OR ในมุมที่ 2) หุ้น ที่คาดว่าจะถูกนําเข้าคํานวนใน SET50 ใหม่ได้แก่ BANPU, KKP, KCE, STA และ IRPC ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะถูกปรับออกได้แก่ VGl, TOA, GLOBAL,DTAC และ COM7 พอร์ตการ ลงทุนวันนี้ ให้ปรับโดยนําหุ้น INTUCH เข้ามาแทน ADVANC ซึ่งได้ประโยชน์จากเกณฑ์ การคํานวนดัชนีใหม่ ส่วน Top Pick เลือก BBL, KBANK และ INTUCH
MARKET TALK กลยุทธ์การลงทุน
ตลาดหุ้นโลกผันผวน ราคาน้ํามันปรับฐานแรง หลังการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เมื่อกลางสัปดาห์ ยังส่งสัญญาณไม่ปรับเปลี่ยน นโยบายการเงินทั้งคงดอกเบี้ยฯ ต่ําไปจนถึงปี 2556 และ OE ยังคงวงเงินเท่าเดิม แต่มี การปรับเพิ่ม GDP Growth สหรัฐปี 2564-2565 ขึ้น รวมถึงสัปดาห์ที่แล้ว วงเงิน Packkage กระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐ 1.9 ล้านล้านเหรียญฯ (ราว 9% GDP สหรัฐ)ซึ่ง ประธานาธิบดีสหรัฐได้เซ็นอนุมัติแล้ว และจะทยอยเริ่มเบิกจ่ายออกมา ทําให้ Bond Yield 10 ปีสหรัฐยังคงปรับเพิ่มขึ้นทําจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี เท่ากับจุดเดียวกับช่วง Cord19 ปี 2563 อยู่ที่ 1.7% และทําให้ผลตอบแทนสินทรัพย์อื่นๆปรับลงแรงด้วย หรือโดน Take Profit
" ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เกือบทุกประเภทปรับฐาน(ดังรูป) โดยเฉพาะราคาน้ํามันดิบ ซึ่ง น้ํามัน Brent เมื่อวานปรับลงแรง 6.94% (Sontiment ลบต่อ PIT PTTEP} โดยน้ํามันถูกกดดันจาก Dollar Index ที่แข็งค่าแรง และในยุโรปบาง ประเทศยังต่อการขยาย LUCkdowF1 และ การชะลยีการฉีดวัคซีน AstraZaTaCa แต่ล่าสุด องค์การยาแห่งยุโรป (EMA) แถลงยืนยันเมื่อวาน ว่า วัคซีนของ AstraZaneca ปตขตภัยและมีประสิทธิภาพ และยังแนะนําให้ประเทศในยุโรป ยังคงใช้วัคซีน ตลาดหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะดัชนี Nasdaq หุ้นกลุ่ม Tech เมื่อวานยังปรับฐานแรง 376 แต่เป็นที่สังเกตุว่าหุ้นสหรัฐที่ยังแข็งกว่าตลาดยังเป็นกลุ่ม Cyclocal โยเฉพาะ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ อาทิ เมื่อวาน JP Morgan เมื่อวาน + 1.65วิน, +7.194lMtd
โดยภาพรวมเชื่อว่าวันนี้ตลาดหุ้นไทย อาจจะได้รับ Sentiment เชิงลบจากประเด็น ราคา น้ํามันดิบปรับฐานแรงดังกล่าว เพราะ ตลาดหุ้นไทยส่วนใหญ่จะเป็นหุ้น Cycical คือ มี น้ําหนักหลักอยู่ในกลุ่มพลังงานและปีโตรฯถึง 1 ใน 4 และ Startement สบจาก ต่างประเทศเรื่อง Bond Yield ที่ปรับขึ้น แต่ดังที่ ASPS นําเสนอมาตอติความผันผวนที่ เกิดจาก Bond Yield 10 ปีสหรัฐขึ้น ตีความได้คือแนวโน้มเงินไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe haven) และรอไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งจะหนุนตลาดหุ้นโลก รวมถึง ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นต่อได้หน้า
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities