ดูนางให้ดูที่แม่...ดูหุ้นให้แน่ ให้ดูที่วอ (warrant)

ดูนางให้ดูที่แม่...ดูหุ้นให้แน่ ให้ดูที่วอ (warrant)

ดูนางให้ดูที่แม่...ดูหุ้นให้แน่ ให้ดูที่วอ (warrant)
บทความนี้ทำขึ้นเพื่อให้ความรู้แก่นักลงทุน ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อชี้ชวนให้ใครซื้อหุ้นอะไรนะครับ
ถึงแม้ว่าการลงทุนในตลาดหุ้นจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนหลายๆอย่างในปัจจุบัน แต่ปัญหาสำคัญอย่างหนึ่งของการลงทุนในหุ้นคือ การคาดการณ์ทิศทางของราคาหุ้นนั้นไม่ใช่สิ่งที่ง่าย มีปัจจัยรบกวนและมีสัญญาณหลอกมากมาย
วันนี้ผมจะมานำเสนอวิธีหนึ่งที่จะใช้ลดสัญญาณหลอกเพื่อที่จะดูทิศทางการเคลื่อนไหวของหุ้น เพื่อให้เราสามารถเพิ่มผลกำไรและลดความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นกันนะครับ
ในตลาดหุ้นนั้นแท้จริงแล้วมีสินค้ามากมายนอกเหนือจากหุ้นที่ซื้อขายกันอยู่ในตลาด วันนี้สินค้าตัวหนึ่งที่เราอยากจะหยิบยกมาพูดคุยกันคือสิ่งที่เรียกว่า ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ(Warrant) ซึ่งในบทความนี้เราจะเรียกสั้นๆว่า “วอ” นะครับ
Warrant หรือ ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ เป็นตราสารที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์ที่ใบสำคัญแสดงสิทธินั้น อ้างอิงอยู่ (Underlying Asset) ตามราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) จำนวนที่ให้ใช้สิทธิ (นิยมใช้เป็นอัตราส่วน) และภายใน ระยะเวลาใช้สิทธิที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
คราวนี้เรามาดูกลไกการทำงานแบบคร่าวๆของวอกันนะครับ สมมุติว่า วอ ตัวหนึ่งมีเงื่อนไขดังนี้
ชื่อ :xxx-w1
หลักทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) :หุ้น xxx
ราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) : 2บาท
จำนวนที่ให้ใช้สิทธิ: 1ต่อ1


มันจะหมายความว่าเมื่อถึงเวลาใช้สิทธิ์ ถ้าเราใช้สิทธิ์ โดยเอา xxx-w1 จำนวน 1 ตัว บวกเงิน 2 บาทเราจะแลกได้หุ้น xxx จำนวน 1 ตัว
และถ้า ณ เวลาใช้สิทธิ์หุ้น xxx มีมูลค่า 2.04 บาท ราคาของ xxx-w1 จากการคำนวณง่ายๆก็จะมีมูลค่าประมาณ 0.04 บาท
คราวนี้หากเราลองคิดกันเล่นๆว่า ถ้าราคาหุ้นแม่ขึ้นจาก 2.04 บาท มาเป็น 2.08 เราจะพบว่าราคาคร่าวๆของวอตัวนี้จะขึ้นมาเป็น 0.08 ซึ่งหากเราพิจารณาดูดีๆเราจะพบว่า ราคาหุ้นแม่ขึ้นมา 1.96% แต่ราคา วอ ขึ้นไปถึง 100% และนี่ก็นับว่าเป็นเสน่ห์อย่างหนึ่งของการเล่น Warrant แต่ในวันนี้เราไม่ได้จะมาพูดกันเรื่องประเด็นการเล่น Warrant นี้นะครับ


แต่สิ่งที่เราอยากจะหยิบยกมาพูดคุย การก็คือ ด้วยคุณสมบัติที่ว่าหุ้นแม่มักจะเป็นที่นิยมในการซื้อขายมากกว่า “วอ” และ “วอ” ที่ระดับราคาที่เหมาะสม จะมีการขยับเปลี่ยนแปลงราคาได้รุนแรงกว่าแม่ ทำให้หลายๆครั้งมีการสร้างสัญญาณซื้อขายหลอกในหุ้นแม่เพื่อซื้อขาย “วอ”


เช่น หากมีคนที่เขามีหุ้นอยู่มากๆ และคิดว่าหุ้นจะขึ้นต่อแรง เขาอาจขายกดราคาหุ้นแม่และซื้อเก็บ “วอ”
ซึ่งเราจะเห็นว่า ในกรณีนี้ แรงซื้อขายของ วอ จะสอดคล้องกับเจตนาที่แท้จริงมากกว่าหุ้นแม่ และจะทำให้การเคลื่อนไหวราคาของ วอ นั้นอาจจะเกิดสัญญาณหลอกได้น้อยกว่าหุ้นแม่


คลาวนี้เรามาดูตัวอย่างจากกรณีจริงกันนะครับ


ตัวอย่างที่1: DOD และ DOD-W1




ในขณะที่หุ้นได้มีการปรับตัวลง ก่อนช่วงท้ายเดือน มี.ค.2564

พอมาถึงช่วงท้ายเดือน มี.ค.2564 เราจะเห็นได้ว่า
DOD-W1 ทำรูปแบบการปรับตัวขึ้นก่อน DOD


รายละเอียดทางเทคนิค
กรณีนี้คือ การทำการ ปิด GAP ขาลงได้ก่อน
DOD-W1 ปิด GAP ขาลงได้ในวันที่ 31/3/2564
DOD ปิด GAP ขาลงได้ในวันที่ 9/4/2564


ตัวอย่างที่2: NER และ NER-W1



ในขณะที่หุ้นได้มีการปรับตัวลงแรงในช่วง 6-10 พ.ย.64
NER-W1 ได้แสดงอาการยืนที่ราคา high ก่อนหน้าได้
ก่อน NER และราคาของ NER ก็หยุดการลง


อีกทั่งในขณะนี้ (7 ม.ค.2564) NER-W1 ยังมิได้หลุด
จากราคาของ high ก่อนหน้าเลย


ตัวอย่างที่3: CWT และ CWT-W5




ในขณะที่หุ้นได้มีการปรับตัวขึ้น
ราคาของ CWT-W5 ในวันที่14 ธ.ค.2563 (เส้นสีแดง)ได้เริ่มการขึ้นแรงกว่า CWT อย่างชัดเจน และในที่สุด CWT ก็ปรับตัวขึ้นแรงตามมา


สรุป
เราสามารถคาดการการเคลื่อนที่ของราคาหุ้นได้แม่นยำขึ้นหากเราพิจารณาการเคลื่อนไหวราคาของ วอ (warrant) ประกอบครับ


อนึ่ง
-การวิเคราะห์ทิศทางของราคาหุ้นผ่านการวิเคราะห์พฤติกรรมของwarrant นี้แม้จะช่วยลดความเสี่ยงได้ แต่ก็ไม่ได้ทำให้ความเสี่ยงในการลงทุนนั้นหมดไป ท่านนักลงทุนต้องหาข้อมูลจากแหล่งอื่นและมี stop loss ในการซื้อขายหุ้นด้วย
-เพื่อให้บทความนี้ไม่ยาวจนเกินไป เราจึงไม่ได้อธิบายรายละเอียดและความหมายของใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ(Warrant) อย่างลึกซึ้งมากนัก ท่านนักลงทุนควรหาความรู้ในเรื่องนี้เพิ่มเติมด้วย
-ในขณะที่ วอ เพิ่งเข้าตลาดใหม่ๆ จะมีความผันผวนสูง จะไม่สามารถใช้วิเคราะห์ได้ และ วอ ที่มีลักษณะ Out-of-the-mpney มาก ก็ไม่สามารถใช้วิเคราะห์แบบนี้ได้ครับ

Panda Investor

http://www.investorclub.guru/2021/01/warrant.html
https://www.facebook.com/1506949259581910/posts/2842951959314960/

11/1/2564