หุ้นแนะนำจาก Trinity วันนี้ JMART, QH, TKN

• SET:ยังคงมองกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีเดือนนี้ที่ระดับ 1,270 -1,340 จุดดังนั้นด้วยระดับดัชนี SET ล่าสุดที่ 1311.95 จุดนั้น ประเมิน Downside ยังคงเป็นต่อ Upside มองปัจจัยกดดันล่าสุดได้แก่ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงจากการปรับราคาขายของซาอุฯล่าสุด (รายละเอียดด้านล่าง) ซึ่งอาจทำให้กลุ่ม Oil & Gas เป็นตัวถ่วงดัชนีลงได้บ้างส่วนประเด็นความผันผวนภายนอก เช่น การปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯและความวุ่นวายประเด็น Brexit มองไม่มีน้ำหนักต่อตลาดหุ้นไทยแต่อย่างใด
• Strategy:ในเชิงกลยุทธ์ยังคงแนะนำ Wait & See ในภาพรวมหลังถือเงินสดแล้วในระดับหนึ่ง แนะรอจังหวะระหว่างเดือนที่ SET มีการย่อตัวหรือปรับฐานลงมาเข้าใกล้แนวรับในการเข้าสะสมหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่เห็นโมเมนตัมการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง โดยหุ้นเด่นประจำเดือนของเรายังคงได้แก่ JMT, CHAYO,SFLEX, PTL, BGC, UTP, PTG, STGT, ILINK, PRM, TKN, TPCH
• Factors:สำหรับปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่

1. การประชุมครม.ในวันนี้ว่าจะมีการอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ได้รับความเห็นชอบในหลักการจากการประชุมของศบศ.ก่อนหน้านี้หรือไม่รวมถึงความคืบหน้าในการออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการในกลุ่มอสังหาฯ
2. การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB)ในวันที่ 10 ก.ย.ซึ่งตลาดคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายแต่อย่างใด แต่จะมีการเผยแพร่ประมาณการตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในรอบนี้

• Oil:ซาอุดิอาระเบียประกาศหั่นราคาขายน้ำมัน (OSP) ไปยังภูมิภาคเอเชียประจำเดือนตุลาคม โดยสำหรับตัว Arab Light นั้นหั่นลงราว $1.4/barrel มาอยู่ที่ระดับ Discount จากราคาน้ำมันดิบ Oman/Dubai $0.5/barrel (ดูรูป)สำหรับภูมิภาคอื่นๆ ซาอุฯได้มีการปรับลดราคาลงส่วนใหญ่ด้วยเช่นกัน สะท้อนถึงภาคอุปสงค์ที่ยังคงอ่อนแรงปัจจัยดังกล่าวทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent และ WTI ปรับตัวลดลงราว 5% จากราคาปิดเมื่อวันที่ 3 ก.ย.ที่ผ่านมา
• Implication: ในเชิงกลยุทธ์ เรายังไม่เห็นความน่าสนใจใดๆในการเข้าลงทุนหุ้นกลุ่ม Oil & Gas ในช่วงนี้ โดยหากแยกประเมินผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวที่มีต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีบ้านเรา มีดังนี้

1. เป็นผลลบต่อหุ้นต้นน้ำอย่าง PTTEPเพราะมีสัดส่วน condensate ประมาณ 30% ที่อิงกับราคาน้ำมัน นอกจากนี้ผลกระทบดังกล่าวจะอยู่ในช่วงของ 4Q20 ซึ่งจะเป็นช่วงเวลาเดียวกับที่มีการปรับลดราคาก๊าซในอ่าวไทย ดังนั้นแล้วแนวโน้มของกำไร 4Q20 น่าจะโดนผลกระทบอย่างหนัก
2. กลุ่ม Refineryอาจได้ผลบวกจากต้นทุนน้ำมันที่ถูกลง แต่อาจจะยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากค่าการกลั่นที่ปรับลดลงได้ นอกจากนี้การลด OSP ในครั้งนี้อยู่เพียง $0.9-1.5/bblซึ่งยังน้อยถ้าเทียบกับช่วง 2Q20 ที่มีการปรับลดกว่า $7/bblจึงมองเป็น Positive เพียงเล็กน้อยเท่านั้น
3. กลุ่มปิโตรเคมีอาจได้รับ Sentiment เชิงบวกในระยะสั้นจากต้นทุนที่ลดลง ซึ่งจะช่วยให้ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีปรับดีขึ้นชั่วคราวได้

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities