กำไร 2Q63 ของ mai ไม่สวย แต่มีหลายตัวที่เด่น และจะเด่นมากใน 2H63

กำไร 2Q63 ของ MAI ไม่สวย แต่มีหลายตัวที่เด่น และจะเด่นมากใน 2H63

กำไรสุทธิ 2Q63 ของบริษัทจดทะเบียนใน MAI อยู่ที่194 ล้านบาท -76% QoQ, -91% YoY จาก ผลกระทบเชิงลบของ COVID-19 กลุ่มที่ออกมาแย่YoY คือ สินค้าอุปโภคบริโภค อสังหาฯ และ บริการ ส่วนกลุ่มที่ออกมาดีYoY คือ เกษตรอาหาร และสินค้าอุตสาหกรรม แนวโน้ม 3Q63 คาดว่าผลประกอบการของบริษัทส่วนใหญ่จะฟื้นตัว QoQ แต่เมื่อเทียบ YoY ยังชะลอตัวลง เช่นเดียวกับทิศทางบริษัทใหญ่ใน SET กลุ่มที่จะฟื้นได้ดียังเป็นเกษตร อาหาร เครื่องดื่ม รองลงมาคือกลุ่มบริการที่เริ่มได้แรงหนุนจากการคลาย Lockdown และมาตรการ กระตุ้นการท่องเที่ยว+การจับจ่ายใช้สอยในประเทศ เราแนะนำให้เลือกลงทุนในหุ้นที่ผลประกอบก่รจะฟื้นเด่นใน 2H63 และมีปัจจัยบวก เฉพาะตัว รวมถึง Valuation ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ได้แก่ AU, BOL, COMAN, DOD, FSMART, JKN, SELIC, STI, SONIC, TACC

แนวโน้ม 3Q63 คาดว่าผลประกอบการของบริษัทส่วนใหญ่จะฟื้นตัว QoQ แต่เมอื่ เทยีบ YoY ยังชะลอตัวลง เช่นเดียวกับทิศทางบริษัทใหญ่ใน SET กลุ่มที่จะฟื้นได้ดียังเป็นเกษตร อาหารเครื่องดื่มรองลงมาคอืกลุ่มบริการที่เริ่มได้แรงหนุนจากการคลาย Lockdown และมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว+การจับจ่ายใช้สอยในประเทศซึ่งจุดเด่นของหุ้นใน MAI คือ Valuation ที่ประเมินจาก Current PBV ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ย้อนหลัง และ PBV Spread (mai – SET) ยังอยู่ในโซนต่ำ ที่0.16 เท่า ตรงข้ามกับ ROE Spread (mai – SET) ที่เร่งตัวขึ้น เป็น -1.63% จาก -4.5% ในปี 2562 สะท้อนว่า mai ยังน่าสนใจกว่า SET ในเชิง Valuation แม้ Index Performance จะดีกว่า SET มาตั้งแต่เม.ย. 63 โดย Index Ratio ระหว่าง mai:SET ขยับขึ้นต่อเนื่อง และกำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 12 ไตรมาสที่ 0.24 เท่า ซึ่งถ้าผ่านขึ้น ไปได้จะสร้างโมเมนตัมเชิงบวกให้กับการเก็งกำไรในหุ้น mai อย่างมาก นอกจากนี้ผลประกอบการส่วนใหญ่ของหุ้นใน mai ยังเข้าสู่โหมด Turnaround แต่มีจุดที่ต้องระวังคือบริษัทที่กำไรสุทธิพุ่งแรงใน 1H63 อาจมาจากคำสั่งซื้อ ที่มากผิดปกติ (Pent Up Demand) ซึ่งมีความเสี่ยงที่กำไรสุทธิจะทรุดหนักใน 2H63 การคัดกรองหุ้นแนะนำของเราใน 3Q63 จึงได้ให้ความสำคัญกับผลประกอบการที่อาจฟื้นตัวเพียงชั่วคราวด้วย

แนะนำ AU, BOL, COMAN, DOD, FSMART, JKN, SELIC, STI, SONIC, TACC

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities