หุ้นแนะนำจาก Trinity วันนี้ CKP, DOHOME, TQM

• September: คาดการณ์การแกว่งตัว Sideways ถึง Sideways down ของ SET Index ในเดือนกันยายนหลังตลาดยังคงขาดปัจจัยกระตุ้นใหม่แถมในมิติเชิงมูลค่า ยังมี Downside เป็นต่อ Upside เนื่องจากประมาณการ EPS ยังคงถูกปรับลงต่อเนื่องมองกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีเดือนนี้ที่ 1,270 -1,340 จุดในเชิงกลยุทธ์: แนะกันเงินสดไว้ส่วนหนึ่งเพื่อรอซื้อหุ้นในช่วงดัชนีย่อตัวหรือปรับฐาน โดยยังคงเน้นไปยังหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่เห็นโมเมนตัมการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง
  
  
• Theme:สำหรับธีมการลงทุนแนะนำประจำเดือนกันยายนที่แนะนำให้เข้าสะสมตอนดัชนีมีการย่อตัวลงได้แก่

1. กลุ่มบริหารหนี้ที่ได้ประโยชน์จากหนี้เสียที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ได้แก่ JMT, CHAYO
2. กลุ่มบรรจุภัณฑ์ที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนวัตถุดิบราคาถูก และอิงกับสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งได้รับผลกระทบน้อย หากเศรษฐกิจและกำลังซื้อยังไม่ฟื้นตัวได้แก่ SFLEX, PTL, BGC, UTP
3. กลุ่มปั๊มน้ำมัน ซึ่งได้ประโยชน์จากค่าการตลาดที่ทรงตัวในระดับสูง ราคาน้ำมันที่ผันผวนต่ำ และมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของภาครัฐ ได้แก่ PTG
4. กลุ่มถุงมือยาง ที่มียอดการส่งออกแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยมองว่าสามารถหาจังหวะการเข้าซื้อได้ในช่วงที่มีข่าวดีเรื่องวัคซีนต้าน COVID-19 ออกมา ได้แก่ STGT
5. หุ้นอื่นๆที่มี Earnings momentum เชิงบวกในช่วงครึ่งปีหลัง ได้แก่ ILINK, PRM, TKN, TPCH

• EYG:ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เรายังคงมีความเชื่อมั่นในระดับสูงว่าเม็ดเงินจะยังไม่โยกย้ายเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยอย่างสำคัญในช่วงนี้ก็คือระดับ Valuation ที่อยู่สูงมาก ทั้งในเชิงของ Absoluteและ Relativeโดยระดับ Forward PE ปีหน้าที่ล่าสุดอยู่ที่ 17.1 เท่านั้น ต้องถือว่าสูงกว่าระดับ +2SD จากค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังไปแล้ว (รูปที่ 1) นอกจากนั้น หากพิจารณาในมิติของ Earning yield gap ก็ยังคงพบว่าอยู่ในระดับใกล้เคียงจุดต่ำสุดในรอบ 5 ปีเช่นเดิม
• M2:สำหรับปัจจัยเชิงบวกที่คาดว่าจะช่วยสนับสนุนหุ้นขนาดกลาง-เล็กต่อไปนั่นก็คือสภาพคล่องในประเทศที่ยังคงอยู่ในระดับสูงสะท้อนผ่านตัวเลข M2 ประจำเดือนก.ค.ที่ธปท.รายงานออกมาเมื่อวานนี้ พบปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 22.5 ล้านล้านบาท ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ของรอบ และคิดเป็นอัตราการเติบโตสูงถึง 11.4% YoY ถือเป็นระดับสูงสุดใหม่ด้วยเช่นกัน ทั้งนี้ ย้ำถึงผลการศึกษาของเราในอดีตที่พบว่า ตัวเลขดังกล่าวมักมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการมีส่วนร่วมของนักลงทุนทั่วไป (Retail) ในระดับสูงถึง 80% ซึ่งมักเป็น Leading indicator ต่อไปยังการปรับตัว Outperform ของหุ้นขนาดกลาง-เล็กอีกทอดหนึ่ง (Correlation = 0.86x) มองเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มนี้ต่อไป

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities