ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสฟื้นตัว แต่ยังคงเปราะบาง

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุนวันนี้– เราคาดว่ามีโอกาสกลับมาฟื้นตัววันนี้ (1 ก.ย.) แต่เป็นเพียงระยะสั้น หลังวานนี้ ปรับลดลงกว่า 12.65 จุด (-0.96%) จากผลของ MSCI Rebalancing และความกังวลต่อภาพรวม เศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี 2563 ถึงปี 2564 หลังจ่านวนนักท่องเที่ยวในปี 2563 มีโอกาสต่่ากว่า เป้าหมายที่ ธปท. ประเมินไว้ ซึ่งจะกระทบประมาณการ GDP เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากภาคการ ท่องเที่ยว รวมทั้งธุรกิจเกี่ยวเนื่อง คิดเป็น 20% ต่อ GDP รวมทั้งการรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจ ส่าคัญหลายประเทศ เริ่มส่งสัญญาณเป็นลบ ท่าให้ภาพรวมของ SET Index ทั้งสัปดาห์ยังคงมีความ ผันผวนสูง

ธปท. เตรียมปรับลดประมาณการเศรษฐกิจปี 2563 ในเดือน ก.ย. หลังจ่านวนนักท่องเที่ยวต่่ากว่าเป้าหมาย - ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ประเมินว่าภาพรวมเศรษฐกิจปี 2563 หากพิจารณาภาพรวมเศรษฐกิจ รายเดือน จะพบการฟื้นตัวที่ดีกว่าคาด ในเดือน มิ.ย.-ก.ค. โดยเฉพาะการใช้จ่ายภาครัฐฯ ทั้งการใช้จ่ายรัฐบาล กลางและรัฐวิสาหกิจในเดือน ก.ค. 63 ขยายตัวมากถึง 50% และ 17.2% ตามล่าดับ แต่หากมองไปในระยะ กลางถึงระยะยาว ยังมีความไม่แน่นอนสูง โดยเฉพาะภาคการท่องเที่ยว ซึ่งจากเดิม ธปท. คาดว่าจะมี นักท่องเที่ยวต่างชาติเข้ามาในปี 2563 ประมาณ 8 ล้านคน แต่จากสถานการณ์ปัจจุบันคาดว่ากรณีที่ดีที่สุด น่าจะมีจ่านวนนักท่องเที่ยวเข้ามาเพียง 6.7 ล้านคน ต่่ากว่าคาดประมาณ 1.3 ล้านคน

ปัจจัยดังกล่าวส่งผล กระทบต่อ GDP ไทยในปี 2563 ประมาณ 0.5% จากประมาณการตัวเลขเศรษฐกิจปี 2563 ที่ประเมินไว้ก่อน หน้านี้ว่าจะหดตัว 8.1% โดยสัดส่วนรายได้จากภาคการท่องเที่ยว รวมทั้งธุรกิจเกี่ยวเนื่อง คิดเป็น 20% ต่อ GDP ไทย ขณะที่ปี 2564 ยังมีความไม่แน่นอนสูงเนื่องจาก ธปท. ประมาณการจ่านวนนักท่องเที่ยวต่างชาติอยู่ ที่ 16 ล้านคน สูงกว่าเมื่อเทียบกับกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา ประเมินไว้ที่ 12 ล้านคน ซึ่งหากไม่เป็นไป ตามคาด มีความเสี่ยงสูงที่เศรษฐกิจไทยในปี 2564 จะขยายตัวต่่ากว่าเป้าหมายที่ ธปท. ประเมินไว้ที่ 5%

โดยความเสี่ยงต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี 2563 ถึง ปี 2564 อยู่ที่การกลับมาแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิดระลอก 2 และการลงทุนภาคเอกชน รวมถึงตลาดแรงงานที่ยังคงอ่อนแอ และเปราะบาง

ความเชื่อมั่นเศรษฐกิจญี่ปุ่นปรับลดลง ขณะที่อินเดียรายงาน GDP 2Q63 หดตัวรุนแรง – ส่านักงาน คณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นรายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคญี่ปุ่น ประจ่าเดือน ส.ค. วานนี้ (31 ส.ค.) ปรับลดลงครั้งแรกใน รอบ 4 เดือน จากความกังวลต่อสถานการณ์โควิด-19 ที่กลับมาแพร่ระบาดรอบ 2 ในประเทศ ขณะที่อินเดีย รายงาน GDP ในช่วง 2Q63 หดตัวมากถึง 23.9% เป็นการหดตัวมากกว่าที่คาด (คาดไว้จะหดตัว 18.3%) จาก 1Q63 ที่ขยายตัว 3.1% แต่ยังมีปัจจัยบวกจากการคาดหมาย ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ จะ เพิ่มขึ้น 1.255 ล้านต่าแหน่งในเดือน ส.ค. โดยจะมีการรายงานวันศุกร์

รายงานสถิติทางด้านเศรษฐกิจที่ส่าคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่ส่าคัญของญี่ปุ่น ได้แก่ รายงาน GDP ในช่วง 2Q63 (คาด -0.7%QoQ) อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) เดือน ก.ค. (คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 3.0%) และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. / รายงานเศรษฐกิจที่ สำคัญของจีน ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการจากสถาบัน Caixin (Caixin Services PMI) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะขยายตัวอยู่ที่ 52.7) / รายงานเศรษฐกิจที่ส่าคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะขยายตัวอยู่ที่ 51.7) และดัชนีราคา ผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%YoY) และอัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) เดือน ก.ค. (คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 8.0%) / รายงานเศรษฐกิจที่ส่าคัญของเยอรมัน จะรายงาน ดัชนียอด ค้าปลีกเดือน ก.ค. (คาดว่าจะลดลง 3.3%MoM) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) เดือน ส.ค. (คาด ว่าจะขยายตัวอยู่ที่ 53.0) การเปลี่ยนแปลงอัตราการว่างงาน (German Unemployment Change) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 53,000 คน) และอัตราการว่างงาน ( German Unemployment Rate) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 6.4%)

รายงานเศรษฐกิจที่สำคัญของอังกฤษ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะขยายตัวอยู่ที่ 55.3) / รายงานเศรษฐกิจที่ส่าคัญ ของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. และดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายซื้อภาคการผลิตจากสถาบัน ISM (ISM Manufacturing PMI) เดือน ส.ค. (คาดว่าจะหดตัวอยู่ที่ 54.0)

มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,293-1,317 จุด (มีแนวรับอยู่ที่ 1,302 1,293 และ 1,278 จุด และมีแนวต้านอยู่ที่ 1,317 1,326 และ 1,342 จุด) หุ้นแนะน่าทางเทคนิควันนี้ ได้แก่ SGP DOHOME BCH TOA และ TQM

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities