บมจ.บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ – (BK:BAM)
BAM ประกาศกำไรสุทธิสำหรับ 2Q63 ที่ 136 ล้านบาท อ่อนตัว 81%QoQ และ 82%YoY ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า(เดิมคาดไว้ก่อน 653 ล้านบาท)โดยรายได้จากเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้ (NPL)อ่อนตัวลงถึง 28%QoQ โดยหลักเป็นการลดลงจากกำไรจากการขายหลักประกัน เนื่องจากมีการหยุดทำการของกรมบังคับคดีในเดือน เม.ย.-พ.ค. เพื่อป้องกันการระบาดของ COVID-19 ทำให้การขายทอดตลาดหลักประกันต้องเลื่อนออกไป
สำหรับกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA)แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 92%QoQ แต่ยังไม่สามารถชดเชยรายได้จาก NPL ที่ลดลงได้ ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงเล็กน้อยตามรายได้ ขณะที่สำรองหนี้ (ECL) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนใหญ่เป็นการหักรายได้จาก NPL ในส่วนค้างรับ เชื่อว่าแนวโน้มจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง
สำหรับสถานการณ์ในปัจจุบันที่ดีขึ้นทำให้กรมบังคับคดีกลับมาเปิดทำการได้ตามปกติ ในขณะที่ในแง่ของการขาย NPA นั้นทางบริษัทจะยังคงทำการอนุมัติราคาพิเศษในระดับใกล้เคียงเดิม และยังทำโปรโมชั่นต่างๆ อย่างต่อเนื่องทำให้เราคาดว่ากระแสเงินสดจาก NPL จะปรับตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลัง ส่วนกระแสเงินสดจาก NPAจะยังคงอยู่ในระดับสูง
สำหรับประเด็นด้านผลประโยชน์ทางภาษี (DTA)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities