ประเมินทิศทาง SET INDEX สัปดาห์นี้ Sideway กรอบ 1315 – 1350

ประเมินทิศทาง SET INDEX สัปดาห์นี้ Sideway กรอบ 1315 – 1350 เนื่องจากมีทั้งปัจจัยบวกและปัจจัยลบพร้อมกัน สำหรับปัจจัยบวกจะเป็นถ้อย แถลงของเจอโรม พาวเวล ที่ส่งสัญญาณว่าทิศทางดอกเบี้ยจะยังอยู่ระดับต่ำแบบนี้ไปอีกสักระยะ เป็นปัจจัยกระตุ้นให้เม็ดเงินจะยังไหลเข้าตลาดหุ้น ต่อเนื่อง มองหุ้นได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยต่ำสูงสุดจะเป็นโรงไฟฟ้า (RATCH)

อย่างไรก็ตาม Upside ของดัชนีอาจจะไม่ได้สูงมากจาก Valuation ที่ยืน ระดับสูงล่าสุด SET INDEX ซื้อขายที่ Forward PE 20 ที่ 22.4x สูงสุดใน ประวัติการณ์ และ Forward PE 21 ที่ 17.2x ราว +1.5SD ในรอบ 10 ปี ดังนั้น นักลงทุนจึงควรมีเงินสดไว้ในครอบครองบ้าง

ส่วน Theme การลงทุนที่มองว่า น่าสนใจได้แก่ (1) ผลประกอบการครึ่งปีหลังเห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับครึ่งปี แรกแต่ราคายังไม่ปรับตัวขึ้นมากนัก BJC BEM BTS CPALL (BK:CPALL) CPN CK CRC (2) ผลประกอบการ 3Q20 เติบโต YoY และราคาปิดล่าสุดยังมี Upside จาก ราคาเป้าหมายเรา AUCT CPF CBG PTG PRM JWD สำหรับปัจจัยแนะติดตาม (1) ดัชนี PMI (ISM) ของสหรัฐประจำเดือน ส.ค.ใน วันอังคาร Blooberg คาดที่ 54.5 หากออกมาดีกว่าคาดจะเป็นแรงหนุนให้กับ ตลาดหุ้นรวมถึงกลุ่มได้ประโยชน์จากเศรษฐกิจโลกฟื้น HANA KCE PTTGC PTTEP (2) การจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐประจำเดือน ส.ค. ในวันศุกร์ Bloomberg คาดจะเพิ่มขึ้น 1.4 ล้านตำแหน่งหากออกมาดีกว่าคาดก็น่าจะเป็นแรงหนุนให้ตลาดหุ้นเช่นกัน

Weekly Strategy แนะเลือกหุ้นที่ผลประกอบการครึ่งปีหลังฟื้นตัวเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ขณะที่ราคายังปรับตัวขึ้นน้อย (BJC BEM BTS CPALL CPN CK CRC) รวมถึงหุ้น ที่เราคาดว่า 3Q20 จะเห็นการเติบโต YoY (AUCT CPF CBG PTG PRM JWD) พร้อมแนะควรมีเงินสดไว้ในครอบครองบ้าง เน้นหุ้น Laggard ที่กำไรครึ่งปีหลังเติบโตเมื่อเทียบครึ่งปีแรกแนะนำ (CPALL CRC) / CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 73 บาท) มองราคาหุ้นที่ปรับฐานลง มาเป็นโอกาสมากกว่า เชื่อว่าจุดเลวร้ายที่สุดของผลประกอบการ ผ่านไปแล้วในช่วง 2Q20 ซึ่งหลังจากนี้จะเริ่มเข้าสู่การฟื้นตัว

ด้าน Valuation ซื้อขายที่เพียง 28x Trailing PE นับเป็นระดับที่ต่ำสุดใน รอบ 2 ปี ประกอบกับมีข่าวบวกจากการที่บริษัทได้แจ้งต่อตลาดฯ ว่าเตรียมด าเนินธุรกิจ 7-11 ในประเทศลาว ส่งผลให้ปัจจุบันบริษัท มีแผนการขยายไปต่างประเทศแล้วถึง 2 ประเทศ (กัมพูชา ลาว) ทำให้มีโอกาสที่ผลประกอบการจะขยายตัวต่อเนื่องหลังจากนี้ CRC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 45 บาท) มองราคาหุ้นที่ปรับฐานลง มา 19% จากจุดสูงสุดเดิมเป็นโอกาสมากกว่า

เชื่อว่าราคาที่ปรับ ฐานลงมาสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอในช่วง 2Q20 ไปแล้ว ขณะที่จากนี้จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวจาก (1) การกลับมาเปิดสาขา ปกติ (2) มีแผนเปิดสาขาเพิ่มในครึ่งปีหลัง แบ่งออกเป็น (2.1) ไท วัสดุ 2 สาขา (2.2) GO! MALL 3 สาขา

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th