อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ กลับพุ่งขึ้นอีกครั้ง หลังแรงขายบอนด์ระยะยาวกดดันตลาด
SET ยังมีโอกาสที่จะปรับฐาน เน้นถือครองเงินสดมากขึ้นเนื่องจาก (1) ภายหลัง จากการเสร็จสิ้นการรายงานผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน 2Q20 และ ประชุมนักวิเคราะห์กับผู้บริหารบางส่วนพบว่า Bloomberg Consensus มีการ ปรับลดประมาณการกำไรดัชนีปี 20 , 21 ลงต่อเนื่องสวนทางกับ Valuation ที่ ยืนอยู่ระดับสูงล่าสุดซื้อขายที่ 21.9x Forward PE 20E สูงสุดในประวัติการณ์ ส่วนปี 21E ซื้อขายที่16.9x Forward PE 21E นับเป็นระดับ +1SD รอบ 10 ปี จึงมีโอกาสที่ดัชนีจะปรับฐานลงมา (2) สถานการณ์ COVID-19 เริ่มกลับมา ระบาดอีกรอบในหลายๆประเทศที่ก่อนหน้าควบคุมได้ดีแล้ว อาทิ เกาหลีใต้ ฝรั่งเศส มองเป็นปัจจัยกดดันการลงทุน (3) ภาพทางเทคนิคเสียทรงหลังจาก ดัชนีถอยหลุดบริเวณ 1300 นับเป็นการทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 2 เดือน
ขณะที่ สัปดาห์ก่อนหลังจากถอยหลุดยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือบริเวณ 1300 จุด ได้หากสัปดาห์นี้ยังไม่สามารถกลับไปยืนได้จะมีความเสี่ยงถอยลงต่อ สำหรับปัจจัยสัปดาห์นี้ (1) วันจันทร์กระทรวงพาณิชย์มีกำหนดแถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศประจำเดือน ก.ค. Bloomberg Consensus คาดมูลค่า ส่งออกจะหดตัว 18.7%YoY ส่วนนำเข้าหดตัว 21.6%YoY หากออกมาดีกว่า คาดจะเป็นแรงหนุนต่อการลงทุนได้ แต่กลับกันหากต่ำกว่าคาดก็จะกลับมา เป็นปัจจัยกดดันการลงทุนได้ กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ ควรเพิ่มการถือครองเงินสดมากขึ้นเพื่อรอจังหวะซื้อ กลับในช่วงตลาดปรับฐาน ยังมองจุดน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะกลางขึ้น ไปที่ SET INDEX ต่ำกว่า 1250 จุดลงมา ส่วนนักลงทุนเน้นลงทุนระยะสั้นแนะนำหุ้นที่ผลประกอบการจะเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q20 ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ปรับตัวขึ้นมาก (BEM BTS BGC CK JWD MAJOR TFG) รวมถึงหุ้นที่กำไร ในปี 20 ทั้งปียังเห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (AUCT CBG CPF)
JWD (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 8.5 บาท) คาด 3Q20 จะฟื้นตัว QoQ แต่ยังน่าจะเท่ากับปีก่อนจาก (1) คาดธุรกิจคลังสินค้าอันตราย และคลังกลุ่มยานยนต์ จะเริ่มฟื้นตัวตามการผลิตรถยนต์ที่ฟื้นตัว เดือน ก.ค. กลับมาผลิตแล้ว 40% ส่วนสินค้าอันตรายกลับมาฟื้น ตัวตามราคาน้ำมัน (2) การเติบโตของธุรกิจท่าเทียบเรือชายฝั่งที่ เริ่มดำเนินการในช่วง 1Q20 ในช่วงที่ผ่านมาการท่าเรือฯได้ออกกฎ ให้เรือสินค้าขนาดเล็กทุกลำสามารถขนสินค้าผ่านท่าเรือนี้ได้ TFG (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 5.95 บาท) มองราคาหุ้นที่ปรับฐานลง มาเป็นโอกาสทั้งเก็งกำไรและเน้นลงทุนระยะกลางขึ้น เนื่องจากการปรับฐานลงมามองเป็นเพียงแรงทำกำไรเท่านั้น ซึ่งไม่ได้มี ปัจจัยลบใดๆกับบริษัท ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการ 3Q20 คาดจะเห็นการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับ 2Q20 หนุนจากราคาหมูและไก่ กลับมาฟื้นตัวได้หลังการคลาย Lock Down
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th
