KOSPI ของเกาหลีใต้หยุดการซื้อขายชั่วคราวหลังดิ่งกว่า 5% จาก SK Hynix และ Samsung
รายงานกำไรสุทธิ2Q63 ฟื้นตัว บริษัทรายงานผลประกอบการ 2Q63 พลิกกลับมาเป็นกำไรอยู่ที่ 12,053 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับ 1Q63 ที่มีผลขาดทุน 1,554 ล้านบาท แต่ยังคงลดลง 53.5%YoY ส่วนหนึ่งเป็นผลมา จากผลประกอบการกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่นที่ฟื้นตัว เพียงพอชดเชยกำไรจากธุรกิจก๊าซฯ และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ E&P ที่ลดลง
ธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่นฟื้น จาก Margin ที่แข็งแกร่ง พลิกผลประกอบการ PTT (BK:PTT) ผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่นที่กลับมาฟื้นตัว เพียงพอชดเชย 4 กลุ่มธุรกิจ ที่เหลือของ PTT ที่ได้รับผลกระทบจากราคาและปริมาณขายที่ลดลง ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากการ แพร่ระบาดของโควิด-19 รวมถึงมาตรการล็อกดาวน์ในช่วงต้น 2Q63 โดยรายละเอียดผล ประกอบการแยกรายธุรกิจมีดังนี้
(1) ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) ได้รับผลกระทบจากราคาขายที่ลดลงตาม ทิศทางราคาน้ำมัน รวมทั้งปริมาณขายที่ลดลงจาก Demand ในประเทศที่ลดลง กระทบยอดขายก๊าซฯ จากแหล่งสำคัญอย่างโครงการบงกช และโครงการ Contract 4 โดย PTTEP รายงานปริมาณขายเฉลี่ยต่อวันในช่วง 2Q63 อยู่ที่ 327,004 บาร์เรล ลดลง 10%QoQ และมีราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 35 เหรียญต่อบาร์เรล ลดลง 21.9%QoQ (2) ธุรกิจก๊าซฯ ได้รับผลกระทบจากราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับลดลง ทั้ง QoQ และ YoY ใน ทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ขณะที่ยอดขายก๊าซฯ จากโรงแยกรวมอยู่ที่ 1,492,923 ตัน ลดลง 13.2%QoQ จากการปิดซ่อมโรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 1 (46 วัน) และหน่วยที่ 5 (27 วัน) นอกจากนี้ยังลดกำลังผลิตลง 50% ในโรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 1 (38 วัน) และโรงแยก ก๊าซฯ หน่วยที่ 5 (45 วัน) เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่ Demand เริ่มลดลง (3) ธุรกิจถ่านหิน มีราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ 51.8 เหรียญต่อตัน ลดลง 11.5%QoQ และมี ปริมาณขายอยู่ที่ 1.6 ล้านตัน ลดลง 15.8%QoQ ส่วนหนึ่งเป็นจากการปรับลดแผนการ ขาย (4) ธุรกิจน้ำมัน ได้รับผลกระทบจากราคาขายที่ลดลงในทุกผลิตภัณฑ์ขณะที่ปริมาณขาย อยู่ที่ 5,433 ล้านลิตร ลดลง 18%QoQ รวมทั้งผลกระทบจากมาตรการล็อกดาวน์ยัง กระทบรายได้ในกลุ่มธุรกิจ Non-Oil รวมถึงธุรกิจ Trading ที่มียอดขายน้ำมันลดลง 8%QoQ ที่ได้รับผลกระทบจากโควิด-19 (5) ธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น (IRPC TOP และ PTTGC) เป็นกลุ่มธุรกิจเดียวที่ฟื้นตัวจาก Margin ของธุรกิจที่ดีขึ้น QoQ ทั้งค่าการกลั่น และส่วนต่างราคาปิโตรเคมี โดยโรงกลั่น หลักของกลุ่ม PTT มี Market GRM อยู่ที่ 1.6 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 0.83 เหรียญต่อบาร์เรลในช่วง 1Q63 ประกอบกับผลกระทบจาก Stock loss ไม่มาก เหมือน 1Q63 ที่ผ่านมา โดยบริษัทรายงานผลกระทบจาก Stock loss ในช่วง 2Q63 อยู่ที่ -3.3 เหรียญ ลดลงจาก -9.0 เหรียญ ในช่วง 1Q63
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายไว้ที่ 42 บาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 42 บาท (วิธี Sum-of-the-part) โดย PTT ยังมีความน่าสนใจในการลงทุน รวมทั้ง Sentiment เชิงบวกจากการนำ PTTOR เข้าจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในช่วงต้นปี 2564 เป็นปัจจัยบวกสนับสนุนการลงทุนใน PTT
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities
