ราคา Bitcoin วันนี้: อ่อนแอที่ $75k หลังทําจุดต่ําสุดในรอบ 15 เดือน
คาด SET INDEX เคลื่อนไหวกรอบ 1350 - 1364 ช่วงเปิดตลาดมีลุ้นฟื้นตัวตามปัจจัย บวกจากวัคซีน COVID-19 ของบริษัท Astra Zeneca ที่ร่วมมือกับ Oxford ผลการ ทดลองปรากฎว่าอาสาสมัครราว 1 พันรายสามารถสร้างภูมิคุ้มกันได้ 2 แบบทั้งแอนติบอดี้ และเม็ดเลือดขาวที่สามารถต่อสู้กับ COVID-19 ได้
อย่างไรก็ตามคาดดัชนีไม่สามารถไปได้ไกล จากผลประกอบการกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ประกาศมาต่่ากว่าที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ล่าสุดที่ประกาศออกมาได้แก่ (KBANK (BK:KBANK) KTB KKP SCB TMB TISCO) ในแง่ของก่าไรสุทธิเมื่อเทียบกับคาดการณ์จาก Bloomberg พบว่า (KBANK KKP KTB TMB) ต่่ากว่าที่คาดการณ์มีเพียง SCB ที่ดีกว่าคาดการณ์ 22% ส่าหรับผลประกอบการที่อ่อนแอหลักๆเป็นผลจากการตั้ง ส่ารองที่เร่งตัวสูงทุกธนาคารพาณิชย์ ดังนั้นจากก่าไรสุทธิที่อ่อนแอจะเป็นตัวฉุด ROE ให้ต่่าลงซึ่งจะกดดันไปยัง Valuation ที่สัมพันธ์กับ ROE อย่าง P/BV ที่อาจถูก Derate ลงจึงยังมองเช่นเดิมคือแม้ Valuation ในเชิง P/BV จะต่่ากว่า 1X แต่มองว่าไม่น่าสนใจแนะหากลุ่มอื่นที่ผลประกอบการเติบโตชัดเจน
อนึ่งแม้จะไม่มีเหตุการณ์ COVID-19 กลุ่มธนาคารพาณิชย์ย้อนหลัง 4 ปีทั้งในเชิงรายได้และก่าไรสุทธิก็ไม่เห็นการเติบแต่อย่างใด ดังนั้นเชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นเลือกหุ้นมีปัจจัยบวกที่ผล ประกอบการแข็งแกร่ง อาทิ 2Q20 คาดเห็นการเติบโต YoY (CBG MEGA TASCO XO) รวมถึง 2H20 ฟื้นตัว HoH (BEM BTS CPF COM7 CK PTG TFG) และหาก ดัชนีไปถึงบริเวณ 1364 แนะแบ่งท่าก่าไรเน้นถือครองเงินสดมากขึ้น
Stock Pick
ORI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 6.2 บาท) แม้ราคาล่าสุดจะเกินกว่าราคาเป้าหมายเรา แต่มองว่ายังน่าสนใจจาก (1) แนวโน้มก่าไรในปี 21 จะฟื้นตัวแข็งแกร่งจาก Backlog ที่มีอยู่กว่า 1.9 หมื่นล้านบาทคาดก่าไรปี 21 จะเติบโตเด่นถึง 23.5%YoY (2) บริษัทมีการปรับกลยุทธ์การขายที่ดีโดยให้พนักงานในบริษัททุกคนสามารถเป็น ตัวแทนขายได้ (3) Valuation ในเชิง PE ยังต่่ากว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม
MEGA (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 35 บาท) แม้ราคาตลาดจะเกินกว่าราคาเป้าหมายเรา อย่างไรก็ตามด้วยปัจจัยหนุนจากผลประกอบการปีนี้ที่คาดว่าก่าไรสุทธิทั้งปีจะเติบโตได้ 14%YoY จะเป็นแรงหนุนให้บริษัทมีความน่าสนใจอยู่เนื่องจากหุ้น / อุตสาหกรรม อื่นเผชิญกับผลประกอบการที่ค่อนข้างอ่อนแอ
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th