🟢 ตอนนี้ตลาดกำลังทะยานขึ้น สมาชิกผู้ใช้บริการของเรากว่า 120K คน ต่างรู้ดีว่าควรทำอย่างไร คุณก็สามารถรู้ได้เช่นกันรับส่วนลด 40%

ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป – TISCOกำไร 2Q63 ต่ำกว่าคาดจากสำรองหนี้

เผยแพร่ 20/07/2563 12:42
TISCO
-

กำไร 2Q63 ต่ำกว่าคาดจากสำรองหนี้

(BK:TISCO) ประกาศกำไรสุทธิสำหรับ 2Q63 ที่ 1,333 ล้านบาท อ่อนตัว 10%QoQ และ 26%YoY ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าราว 11% แม้ว่ากำไรจากการดำเนินงานก่อนการตั้งสำรองสูงกว่าคาดเพียงเล็กน้อยราว 1%โดยมีประเด็นสำคัญคือ

  1. รายได้ดอกเบี้ยอ่อนตัวลง 9%QoQโดยสินเชื่ออ่อนตัวลง 3.7%QoQ เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในช่วง COVID-19 ด้าน NIM อ่อนตัวลงราว 22 bps จากไตรมาสก่อน จากผลกระทบของการลดดอกเบี้ยนโยบายในช่วงก่อนหน้า และการลดดอกเบี้ยเพื่อช่วยเหลือลูกหนี้
  2. รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวลงราว 15%QoQ แม้ว่าสภาวะตลาดหุ้นจะดีขึ้นมากทำให้ขายทุนจากเงินลงทุนในไตรมาสก่อนพลิกกลับมาเป็นกำไรได้ แต่ไม่เพียงพอชดเชยรายได้ค่าธรรมเนียมที่อ่อนตัวค่อนข้างแรงตามสภาวะเศรษฐกิจ
  3. ประเด็นหลักที่ทำให้กำไรผิดจากคาด คือ ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่สูงกว่าที่คาด แม้ว่าสำรองหนี้จะลดลงราว 17%QoQ แต่เป็นการลดลงจากระดับสูงในไตรมาสก่อนที่มีการตั้งสำรองส่วนเกินค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามสำรองหนี้ในไตรมาสนี้ยังถือว่าอยู่ในระดับสูง เนื่องจากแนวโน้ม NPL เพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก จาก 2.56% ในไตรมาสก่อนมาอยู่ที่ 3.28% ขณะที่ NPL Coverage Ratio ลดลงจาก 160% ในไตรมาสก่อนเหลือ 155%

อาจต้องปรับลดประมาณการกำไรลงเพิ่ม

กำไรงวดครึ่งปีคิดเป็นราว 46% ของประมาณการที่เราทำไว้ ในขณะที่แนวโน้มในครึ่งปีหลังยังมีปัจจัยเสี่ยงจากคุณภาพหนี้หลังจากหมดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ต่างๆ ทำให้มีโอกาสที่เราจะปรับลดประมาณการกำไรปี 63-64 ลงเพิ่มเติมภายหลังการประชุมนักวิเคราะห์

แม้จะมี Upside แต่มองราคาหุ้นยังไม่ฟื้นตัวในระยะสั้น

เราให้ราคาเป้าหมายปี 64 ที่ 97 บาท อิง PBV 1.7 เท่า แม้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันจะยังมี Upside ที่น่าสนใจ แต่ด้วยแนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลังที่มีโอกาสอ่อนตัวลงอีก ทำให้ราคาหุ้นยังขาดปัจจัยหนุนที่จะฟื้นตัวในระยะสั้น

ความเสี่ยง:แนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อ NIM

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities

ความคิดเห็นล่าสุด

กำลังโหลดบทความถัดไป...
การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย