A worrying sign in THB
- :คาด SET Index อยู่ในโหมดของการรีบาวด์แบบอ่อนแรง และน่าจะปรับตัว Underperform ตลาดหุ้นอื่นต่อไปถึงแม้จะมีปัจจัยหนุนเล็กน้อยในเรื่องของราคาน้ำมัน และตัวเลขเศรษฐกิจจีนในช่วงเช้าวันนี้(รายละเอียดด้านล่าง)เนื่องจากยังไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นใหม่ในประเทศ แถมมีปัจจัยกดดันเข้ามาเรื่อยๆ อย่างเช่น การปรับเปลี่ยนหน้าตาของครม.เศรษฐกิจ สภาพคล่องที่หดหายอย่างต่อเนื่อง และความเสี่ยงของการระบาด COVID-19 รอบสองในไทย ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์ยังคงแนะนำ Wait & See และชะลอการลงทุนเพื่อรอดูพัฒนาการต่างๆต่อไป
- China: ในส่วนปัจจัยที่เป็น Sentiment เชิงบวกในช่วงเช้าวันนี้ก็คือรายงานตัวเลขเศรษฐกิจจีนทั้งหลายที่ส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ โดยเฉพาะทางฝั่งของ GDP ไตรมาส 2 ที่ออกมาขยายตัวได้ 3.2% ดีกว่าคาดที่ 2.4% ยืนยันถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งน่าจะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อราคาโภคภัณฑ์ รวมถึงหุ้นที่มีธุรกิจในจีนอย่างเช่น CBG, TKN ในวันนี้ได้บ้าง
- Oil: มองผลการประชุม OPEC+ เมื่อวานนี้ ไม่มีอะไร Surprise ตลาดมากนัก โดยที่ประชุมมีมติให้ลดโควต้าการลดกำลังการผลิตลงเหลือวันละ 7.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากเดิมที่ 9.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนสิงหาคมไปจนถึงสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์อยู่แล้ว อย่างไรก็ดี กำลังการผลิตจะไม่ได้เพิ่มขึ้นมาทันทีวันละ 2 ล้านบาร์เรล แต่จะเพิ่มมาประมาณ 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้น จากการบังคับให้ประเทศสมาชิกที่มีการผลิตเกินโควต้าไปในช่วงที่ผ่านมา ทำการลดกำลังการผลิตทดแทนลงในส่วนนั้น นอกจากนั้นยังมีสัญญาณเชิงบวกเล็กน้อยจากที่ประชุมนั่นก็คือการปรับเพิ่มประมาณการอุปสงค์น้ำมันในส่วนของปีนี้ขึ้นเล็กน้อยจากเดิมราว 0.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน อย่างไรก็ดี ปัจจัยสำคัญที่ทำให้น้ำมันบวกดีเมื่อคืนนี้ก็คือรายงานตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯที่ออกมาลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดอย่างสำคัญ จึงทำให้กลุ่ม Oil & Gas น่าจะพอพยุงดัชนีได้บ้างในช่วงเปิดตลาดเช้าวันนี้
- Liquidity: ผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลไทยรุ่นอายุ 20 ปีเมื่อวานนี้เป็นไปตามที่เราคาดไว้ เนื่องจากเป็นการประมูลที่มีกระแสตอบรับดีอย่างชัดเจน โดยมี Bid-to-Cover อยู่ที่ 2.37 เท่า สูงกว่าการประมูลรุ่นเดียวกันครั้งก่อนที่ 1.5 เท่าอย่างมีนัยสำคัญแถมยังสูงกว่าการประมูลรุ่น 10 ปีเมื่อสัปดาห์ก่อนที่อยู่ที่ 2.1 เท่าอีกด้วย
- Rotation: ปัจจัยดังกล่าวเป็นการสะท้อนปรากฏการณ์โยกย้ายเม็ดเงินเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้มากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเงินที่ดูดซับมาจากตลาดหุ้น ส่งผลให้การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันในประเทศในตลาดหุ้นไทยนั้นลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงหลัง และทำให้มูลค่าการซื้อขายของตลาดหุ้นไทยในช่วงนี้ลดลงอย่างชัดเจนถือเป็นปัจจัยจำกัด Upside ของ SET Index ในแง่ของสภาพคล่อง
|
: เงินบาทยังคงปรับตัว Underperform ภูมิภาคอย่างชัดเจนโดยในช่วง 1 วันที่ผ่านมาถือเป็นสกุลเงินในเอเชียที่ปรับตัวอ่อนค่ามากที่สุด คาดแรงเทขายส่วนหนึ่งเกิดจากความเสี่ยงเรื่องของ COVID-19 ในประเทศที่มากขึ้น รวมถึงปัจจัยทางการเมืองที่มีความไม่แน่นอนสูงขึ้นดังนั้น เรายังคงแนะนำนักลงทุนให้ถือครองหุ้นในกลุ่มส่งออกที่เราแนะนำเป็น Top pick ต่อไป ได้แก่ CPF, TFG, DELTA รวมไปถึง สามารถเก็งกำไรไปยังหุ้นที่เห็นการขยายตัวของผลิตภัณฑ์ส่งออกหลัก
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
