ภาพรวมการลงทุนวันนี้ – เราคาดว่าวันนี้ SET มีโอกาสผันผวน จากความกังวลต่อ COVID-19 ในต่างประเทศที่กลับมากดดันภาพรวมการลงทุนอีกครั้ง สะท้อนจากตลาดหุ้น และตลาด Commodity เมื่อคืน โดยตลาดหุ้นดาวโจนส์ -1.51% สัญญาน้้ามันดิบปิดลบ และสัญญาทองค้าปรับเพิ่ม ขณะที่ VIX Index ปรับเพิ่มเล็กน้อย อย่างไรก็ตามยังมีประเด็น ที่น่าสนใจในประเทศ ติดตามการประชุม ครม. ตลาดคาดหมายจะเห็นมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจเพิ่มเติม
กลยุทธ์การลงทุน เราเน้นลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive Stock (DCA) รวมทั้งหุ้นที่ยังมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาคการท่องเที่ยว (AOT (BK:AOT) AAV ERW และ MINT) และการประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้ม (CK และ BEM)
EC ปรับลด GDP EURO Zone ปี 63-64 ลง ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจฝั่งยุโรปล่าสุดต่่าคาด - คณะกรรมาธิการยุโรป (European Commission) ได้ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจยูโรโซน ลง เหลือ -8.3% ในปี 2563 (เดิม -7.4%) และปี 2564 จะกลับมาเติบโต 5.8% (เดิมคาดไว้ที่ 6.1%) ด้านส่านักงานสถิติแห่งชาติเยอรมนี (Destatis) รายงานการผลิตภาคอุตสาหกรรม (รวมการผลิต ในอุตสาหกรรมการผลิต พลังงาน และการก่อสร้าง) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 7.8%MoM จากผลของ การผ่อนคลายการล็อกดาวน์ แต่ยังคงลดลง 19.3%YoY อย่างไรก็ตามรายงานดังกล่าวเพิ่มขึ้น น้อยกว่าที่คาด
ปัจจัยต่างเทศเริ่มมีความไม่แน่นอน - ทางสหรัฐฯ ความเห็นจากประธานเฟดสาขา ซานฟรานซิสโก สาขาแอตแลนตา และสาขาริชมอนด์ มีมุมมองเป็นลบต่อตัวเลขอัตราการ ว่างงานในสหรัฐฯ แม้ในเดือน มิ.ย. จะลดลงมาอยู่ที่ 11.1% แต่ยังถือเป็นระดับสูง รวมทั้งยังคง แสดงความกังวลต่อการแพร่ระบาดของ COVID-19 จะกระทบการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของ สหรัฐฯ รวมไปถึงท่าทีของคณะท่างานของผู้นำสหรัฐฯ ต้องการให้สภาคองเกรสจำกัดวงเงินใน มาตรการเยียวยาผลกระทบ COVID-19 รอบใหม่เอาไว้ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ หรือน้อยกว่า จากการเปิดเผยของรองประธานาธิบดีสหรัฐฯ กับส่านักข่าว Bloomberg ส่งผลลบต่อภาพรวมการ ลงทุน
Earnings Preview: เราคาดว่าผลประกอบการ 2Q63 กลุ่มธนาคารจะลดลงทั้ง QoQ และ YoY – ปัจจัยลบมาจากส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่ลดลงต่อเนื่อง รายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลง และการ ตั้งส่ารองที่อยู่ในระดับสูง แม้ภาพรวมทุกธนาคารจะมีการตั้งส่ารองส่วนเกิน รองรับความเสี่ยง ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นก็ตาม แต่ภาพรวมเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง และความเสี่ยงจากคุณภาพ หนี้ที่ลดลง ยังเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการ
นอกจากนี้ปัจจัยกดดันการลงทุนหุ้นในกลุ่ม ธนาคารยังอยู่ที่ความกังวลต่อการเร่งตัวขึ้นของ NPL ในช่วง 2H63 จากผลของมาตรการให้ ความช่วยเหลือลูกหนี้ (ลดดอกเบี้ย ลดค่างวด ขยายระยะเวลาจ่ายคืน และเลื่อนการช่าระเงิน ต้น และ/หรือ ดอกเบี้ยเป็นระยะเวลา 3-6 เดือน) ที่ยังไม่จัดชั้นเป็น NPL (เริ่ม 1 มี.ค. 63) คาดว่าจะเริ่มเห็นผลกระทบชัดเจนในช่วง 4Q63 อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าราคาหุ้นสะท้อนความเสี่ยง ผลประกอบการที่อ่อนแอไปบ้างแล้ว เราเลือก KKP (ซื้อ; TP 63.00 บาท) เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม
มุมมองทางเทคนิค – เราคาดว่า SET วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,361-1,385 จุด (มีแนวรับอยู่ ที่ 1,368 1,361 และ 1,349 จุด และมีแนวต้านอยู่ที่ 1,379 1,385 และ 1,397 จุด) หุ้นแนะน่า ทางเทคนิควันนี้ได้แก่ COM7 BEC CBG TKN และ PTT (BK:PTT)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities