คาด SET INDEX ปรับตัวลงกรอบ 1360 - 1372 บรรยากาศการลงทุนเริ่มกลับมาเป็นลบจาก Dow Jones ที่ปิดตัวลบ 1.5% ตลาดกลับมากังวลกับจำนวนผู้ติดเชื้อในสหรัฐที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้งราว 5 หมื่นคน นับเป็นจำนวนการเพิ่มสูงสุดในรอบ 2 วัน ขณะเดียวกันคาดนักลงทุนจะเริ่มชะลอการเข้าซื้อเพื่อเตรียมประเมินผลประกอบการ บริษัทจดทะเบียนงวด 2Q20 ที่จะเริ่มทยอยประกาศออกมา
วานนี้ AEONTS รายงานผลประกอบการงวด FY1Q20 (มี.ค. - พ.ค. 20) มีกำไรสุทธิเหลือเพียง 530 ล้าน บาท ( -46 %YoY) รับผลกระทบเต็มๆจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญทีเติบโตสูง 72 %YoY มองเป็นจิตวิทยาลบต่อกลุ่มการเงินโดยรวม ขณะเดียวกันหลังจากประกาศ ผลประกอบการ 2Q20 บริษัทจดทะเบียนต่างๆจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์กับ ทางผู้บริหารสิ่งที่เรากังวลคือมุมมองจากผู้บริหารที่อาจเป็นลบ ซึ่งปัจจุบันตลาดยัง ไม่ได้ตอบรับกับปัจจัยนี้ ดังนั้นหากมุมมองของผู้บริหารเป็นลบเชื่อว่าตลาดจะปรับ ฐานรุนแรงได้ เนื่องจากก่อนหน้านี้มีความคาดหวังการฟื้นตัวของผลประกอบการ ค่อนข้างสูงสะท้อนจากระดับ Forward PE 20 ที่สูงสุดในรอบประวัติการณ
ขณะเดียวกันแนะระมัดระวังกลุ่มท่องเที่ยว (AOT (BK:AOT) CENTEL ERW MINT SPA) วานนี้มีข่าวออกมาจากทางสำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย (กพท.) ว่า Travel Bubble ได้ถูกเลื่อนออกไปโดยไม่มีกำหนดเนื่องจากประเทศที่จะจับคู่อย่าง เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น จีน เริ่มพบการระบาดรอบสอง ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์การลงทุนควรเน้นเลือกหุ้น ที่มีปัจจัยบวก อาทิ ผลประกอบการ 2Q20 ที่คาดว่าจะแข็งแรงกว่าตัวอื่น (CBG RATCH TASCO ) รวมถึงกลุ่มที่ 2Q20 ผ่านจุดแย่สุด (AWC BEM BTS BJC CK CPALL (BK:CPALL) CRC CPN HMPRO MAJOR PTG TACC)
Stock Pick
RATCH (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 74.5 บาท) หากเทียบกับในอุตสาหกรรมผู้ผลิตไฟฟ้า บริษัทจะถือเป็นผู้ที่มีความมั่นคงและทนทานต่อเศรษฐกิจค่อนข้างสูง เนื่องจากมี รายได้จากการขายไฟส่งผ่านให้ลูกค้านิคมต่ าสุด (SPP) ขณะเดียวกันผลประกอบการ 2Q20 จะได้รับปัจจัยบวกจากปัจจัยฤดูกาลส่งผลให้เป็นช่วงที่ผลประกอบการจะ ค่อนข้างโดดเด่นกอปรกับมีปันผลน่าสนใจระดับ 3.7% สอดคล้องกับระดับ Valuation ที่ไม่สูงมากซื้อขายเพียง 16.7x Trailing PE เทียบกับ BGRIM 77x GULF 129x
BEM (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 10.8 บาท) มองราคาที่ปรับฐานลงมาจากจุดสูงสุดราว 8 % เป็นโอกาสเนื่องจาก ( 1) สัญญาณการฟื้นตัวของทางด่วนและรถไฟฟ้ากลับมา ชัดเจนและคาดว่าหลังจากนี้จะเริ่มเข้าสู่ระดับปกติ ( 2) Upside ในอนาคตจาก โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มหากบริษัทชนะการประมูลจะเพิ่ม Upside ให้ราคา เป้าหมายอีกราว 1.8 บาท โดยมองบริษัทมีโอกาสชนะงานประมูลสูงเนื่องจากสายสีส้มเป็นการเดินรถใต้ดินซึ่งบริษัทมีความถนัดประกอบการบริษัทร่วมอย่าง CK มี ความถนัดในการก่อสร้างงานประมูลอุโมงค์ ทำให้บริษัทมีความได้เปรียบในทุกๆด้าน เมื่อเทียบกับคู่แข่ง
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th