หุ้นโบอิ้งกำลังมาแรงแต่จะกลับมาเป็นหุ้นสำหรับลงทุนระยะยาวได้หรือไม่

หุ้นของสายการบินยักษ์ใหญ่โบอิ้ง (NYSE:BA) เริ่มมีสัญญาณขาขึ้นที่ดีหลังจากร่วงลงไปต่ำกว่า 100 เหรียญสหรัฐฯ ในช่วงกลางเดือนมีนาคม หุ้นผู้ผลิตเครื่องบินรายใหญ่ของโลกตัวนี้ได้เพิ่มกลับขึ้นมาแล้วกว่า 50% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ปิดตลาดเมื่อวานนี้ที่ $178.88 มีราคาเพิ่มขึ้นสูงสุด 4% ในช่วงเวลาตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิด

การดีดตัวกลับนี้จะสามารถบ่งชี้ได้หรือไม่ว่าจุดต่ำสุดได้ผ่านไปแล้วสำหรับผู้ผลิตเครื่องบินรายนี้และตอนนี้ใช่เวลาแล้วหรือยังที่จะลงทุนกับบริษัทที่เคยเป็นเป้าหมายของทุกคนในตลาด?

พูดกันตามตรงแล้ว การบอกทิศทางของหุ้นโบอิ้งในขณะที่กำลังต้องเผชิญกับปัญหาต่าง ๆ ในตอนนี้จะเป็นการคาดเดาอย่างมีหลักการมากกว่าการให้การตัดสินใจสำหรับการลงทุน อย่างไรก็ตามตอนนี้มีสัญญาณมากเพียงพอที่จะฝากความหวังไว้กับความเป็นไปได้นี้

สิ่งที่น่าสนใจอย่างแรกคือการพิจารณาว่าปัจจัยใดที่กำลังทำลายแผนการฟื้นคืนกลับมาใหม่ของโบอิ้งในปีนี้นอกจากมูลค่าทางการตลาดที่ลงมากกว่าครึ่งหนึ่งตั้งแต่กุมภาพันธ์ปี 2019 สิ่งที่เป็นความเสี่ยงสูงสุดก็คงไม่พ้นการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสที่ยังคงทำให้การเดินทางโดยเครื่องบินนั้นไม่กลับสู่ภาวะปกติได้อย่างสมบูรณ์

หากเหตุการณ์ยังดำเนินไปในทิศทางที่โลกไม่สามารถหาทางป้องกันหรือรักษาสำหรับไวรัสโคโรนาที่ร้ายแรงนี้ได้ สิ่งที่เราจะได้เห็นคือสายการบินจำนวนมากต้องล้มละลายและส่งผลให้ไม่มีการสั่งซื้อเครื่องบินจากโบอิ้งในเวลาต่อมา จากเหตุการณ์ในทุกวันนี้เราคาดการณ์ว่าธุรกิจสายการบินต่างๆ จะยังไม่สามารถมีกำไรได้จนถึงปี 2022 ในอย่างเร็วที่สุดอ้างอิงจากการคาดการณ์ของสมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ (IATA) อ้างอิงจากฐานข้อมูลรัฐพบว่าแม้จำนวนผู้เดินทางด้วยเครื่องบินจะค่อยๆ มีเพิ่มมากขึ้นแต่จำนวนผู้โดยสารที่ผ่านสายการบินของสหรัฐฯ ยังลดลงกว่าช่วงเวลาเดียวกันนี้ของปีที่แล้วว่า 80% 

โบอิ้งเคยเสียหายหนักมาแล้วในช่วงที่มีข่าวเครื่องบินตก มียอดสั่งซื้อยกเลิกไปกว่า 615 ลำสำหรับเครื่องบิน 737 MAX ในปีนี้บริษัทได้หันไปให้ความสนใจกับเครื่องที่มีขนาดกว้างขึ้นสำหรับการบินข้ามประเทศและด้วยเหตุนี้เราจึงคาดการณ์ว่าการฟื้นตัวจะใช้เวลานานขึ้นอีก

แต่ผู้ผลิตเครื่องบินนั้นไม่ได้ทำการบนข้อตกลงแบบเดือนต่อเดือน ยอดสั่งซื้อของบริษัทลักษณะนี้จะถูกร่างไว้เป็นเวลาหลายปีและสำหรับโบอิ้งนั้นยอดคำสั่งซื้อยังมีตัวเลขอยู่ที่ 4800 ลำแม้จะมีการยกเลิกการสั่งซื้อไปมาแล้วและยอดดังกล่าวก็หมายถึงการดำเนินการผลิตยาวอีก 6 ปี

“ผลสรุปจะออกมาในปีหน้า เมื่อสายการบินต่างๆ สามารถประเมินการณ์ใกล้ความจริงได้แล้วว่าควรยกเลิกการสั่งซื้อในระยะยาวหรือไม่เพราะจะเสียค่าใช่จ่ายแค่มัดจำระยะสั้นเท่านั้น” จากผู้เขียนหนึ่งของ Wall Street “สิ่งอันตรายที่สุดก็คือภาวะล้มละลายในวงกว้างของอุตสาหกรรมการบินถึงแม้ว่าภาครัฐจะพยายามช่วยเหลือแล้วก็ตาม”

MAX จะกลับมาบินอีกครั้ง

โบอิ้งจะสามารถทำกำไรกลับมาอีกครั้งได้หากบริษัทสามารถปรับแก้ไขเครื่องบินรุ่น MAX 737 ที่ถูกคาดแดงเอาไว้หลังจากมีการตกร้ายแรงที่คร่าชีวิตผู้คนไปถึงสองครั้ง ข่าวล่าสุดในเรื่องนี้ก็ดูเหมือนจะมีกระแสดีขึ้น

องค์การบริหารการบินแห่งชาติสหรัฐฯ หรือ FAA ได้ทำการทดสอบระบบควบคุมการบินที่ปรับปรุงมาใหม่ของเครื่องบินเจ็ท 737 MAX เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาและให้ผลว่าเครื่องบินดังกล่าวสามารถกลับมาให้บริการได้อีกครั้งภายในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2020 นี้ การทดสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่สำคัญอย่างหนึ่งว่าเครื่องบินที่ถูกยกเลิกใช้ไปสามารถกลับมาใช้ได้อย่างปลอดภัยอีกครั้ง ดังที่ FAA ได้กล่าวไว้ดังนี้

“ในช่วงสามวันของการทดสอบในสัปดาห์นี้ นักบินจาก FAA และวิศวกรหลายท่านได้ประเมินระบบการบินที่เปลี่ยนแปลงไปที่เกี่ยวข้องกับระบบการบินอัตโนมัติของเครื่องบินแล้ว”

แต่ข่าวนี้ก็ยังไม่ใช่ข้อยืนยันทั้งหมดเพราะ MAX 737 ยังจะมีการตรวจสอบความพร้อมในการดำเนินการเพิ่มเติมอีกในสัปดาห์นี้ อ้างอิงจากศูนย์ข่าวบลูมเบิร์กระบุว่ายังมีอีกหลายขั้นตอนก่อนที่เครื่องโบอิ้งรุ่นดังกล่าวจะได้ไฟเขียวในการขึ้นบินพร้อมผู้โดยสาร โดยข้อความดังนี้

“FAA องค์กรต่างๆที่เกี่ยวข้องและองค์กรการบินที่อยู่ในประเทศต่างๆ จะต้องมีการรับรองมาตรฐานการฝึกนักบินเพิ่มเติม องค์ประกอบภายนอกที่เกี่ยวกับผู้เชียวชาญคือการตรวจสอบและซ่อมแซมเครื่องบินและ FAA ก็จำเป็นต้องตีพิมพ์กระบวนการบินที่เปลี่ยนแปลงไปทั้งในระบบดำเนินการ สายไฟ และระบบอื่น ๆ”

แม้ว่าเครื่องบินรุ่น MAX จะได้รับการรับรองทั้งหมดที่ต้องการสำหรับขึ้นบินอีกครั้ง ผลงานของโบอิ้งก็ยังขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมการบินว่าจะสามารถกลับมาดำเนินการบินเป็นปกติได้อีกครั้งเมื่อใดหลังโรคระบาดนี้สิ้นสุดลง ซึ่งคำถามที่ว่า “เมื่อไหร่” ยังเป็นคำถามสำคัญมาก ๆ ในตอนนี้

แน่นอนว่า หุ้นของโบอิ้งได้ทำให้นักลงทุนเสียหายกันไปมากในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา หลังจากนั้นบริษัทก็กำลังดำเนินการฟื้นตัว แต่น่าเสียดายที่ก็ต้องมาพบกับเรื่องแย่ๆ อีกครั้ง

ดังนั้นแล้วนักวิเคราะห์ในตลาดมีความเห็นที่แตกต่างกันในหลายทิศทางเกี่ยวกับบริษัทการบินยักษ์ใหญ่นี้ มี 25 คนแนะนำว่าให้เก็บหุ้นดังกล่าวไว้ก่อนและ 14 คนแนะนำให้ซื้อ ในขณะที่ 11 คนแนะนำให้ขาย โดยค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายใน 12 เดือนสำหรับหุ้นโบอิ้งอยู่ที่ประมาณ $174 เหรียญ

โดยสรุปแล้ว

หุ้นของโบอิ้งกำลังมีแนวโน้มที่ดีขึ้นหลังจากร่วงลงไปหนักในช่วงต้นปี เสถียรภาพที่เพิ่มมากขึ้นนั้นน่าจะมีผลมาจากสัญญาณที่ดีขึ้นของการฟื้นตัวของการเดินทางทางอากาศและความสามารถในการเข้าถึงสภาพคล่องที่เพิ่มมากขึ้นของบริษัท อย่างไรก็ตามแม้จะมีการพัฒนาการที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องและเป็นที่ชัดเจนว่าโบอิ้งกำลังค่อยๆ กลับมา แต่การฟื้นตัวนี้จะไม่เกิดขึ้นในเร็ววันแน่ กว่าจะถึงตอนนั้นการรออยู่ที่เส้นข้างสนามน่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด