KOSPI ของเกาหลีใต้หยุดการซื้อขายชั่วคราวหลังดิ่งกว่า 5% จาก SK Hynix และ Samsung
Taking profit at SET 1380-1400 / Yellow flag on Fed balance sheet
|
SET:คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวกวันนี้ สอดรับกับตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯที่ออกมาแข็งแกร่ง และค่าเงิน USD กับ UST Yield ที่ไม่ได้ปรับสูงมากเกินไปนัก ส่งผลบวกต่อราคาสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหุ้น และโภคภัณฑ์เช่นน้ำมัน ซึ่งน่าจะทำให้กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีเป็นตัวนำดัชนีขึ้นในวันนี้ได้ EPS: อย่างไรก็ดี จากประเด็นที่เราย้ำเตือนไปเมื่อวานนี้ว่า เราเริ่มเห็นสัญญาณการปรับลดประมาณการ EPS ปีหน้าลงครั้งใหม่ โดยล่าสุดเช้านี้ตัวเลขดังกล่าวยังคงอยู่ที่ระดับ 82.2 บาท ด้วยเหตุนี้ อ้างอิงจากการคำนวณตามวิธี PE Model ของเรา จะได้ว่ากรอบแนวต้านแรกของดัชนี SET เมื่ออิงกับกรอบ Forward PE กรณีดีสุดที่ 16.8 เท่า จะได้ระดับดัชนีที่เหมาะสมอยู่เพียง 1380 จุด ในเชิงกลยุทธ์: ด้วยเหตุนี้ จึงแนะนำผู้ที่เข้าสะสมหุ้นไปที่บริเวณดัชนี 1300-1330 จุดตามที่เราแนะนำก่อนหน้านี้ หาจังหวะขายทำกำไรที่บริเวณกรอบดัชนี 1380-1400 จุด ซึ่งคาดว่าจะได้เห็นในวันนี้ มองการที่ SET จะขึ้นทะลุกรอบนี้ไปได้ จะต้องอาศัยการ Upgrade ประมาณการ EPS ปีหน้าอย่างสำคัญจากนักวิเคราะห์ ซึ่งเรายังไม่เห็นแนวโน้มดังกล่าวแต่อย่างใด Fed balance sheet: นอกจากนั้น เมื่อคืนนี้ยังมีสัญญาณเชิงลบเกิดขึ้นแต่ตลาดไม่ได้พูดถึงมากนัก นั่นก็คือขนาดงบดุลของ Fed ในสัปดาห์ล่าสุดที่ยังคงปรับตัวลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน โดยเป็นการปรับลงทั้งสิ้น 73,000 ล้านเหรียญฯ ทั้งนี้ ถึงแม้ส่วนหนึ่งจะยังมาจากสาเหตุเดิม นั่นก็คือการ Unwind สถานะในโครงการ Central bank liquidity swaps (-50,000 ล้านเหรียญฯ) แต่อีกส่วนหนึ่งใหญ่ๆกลับมาจากการลดลงของการถือครองตราสาร MBS ถึง 32,000 ล้านเหรียญฯ ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ และเป็นระดับการลดลงมากสุดนับตั้งแต่มีโครงการ QE รอบใหม่นี้ รวมถึงยังเป็นการลดลงมากที่สุดเป็นสถิติใหม่ หากนับย้อนกลับไปตั้งแต่ที่ Fed เริ่มโครงการ QE1 ในช่วงปี 2008 อีกด้วย ส่วนทางฝั่งของการซื้อพันธบัตรหรือ U.S. Treasuries นั้น Fed ยังคงดำเนินอยู่ เพียงแต่ก็เป็นระดับที่แผ่วลงเหลือ 16,000 ล้านเหรียญฯเท่านั้น ถือเป็นยอดต่ำสุดนับตั้งแต่การเริ่มโครงการ QE รอบนี้ด้วยเช่นกัน มองเป็นปัจจัยลบในแง่ของสภาพคล่องที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด THB:ถึงแม้เมื่อคืนนี้เงิน USD จะดูทรงตัว แต่หากมาดูฝั่งเงินบาทของไทยจะพบว่ามีการอ่อนค่าต่ออีกครั้ง โดยล่าสุดอยู่ที่ระดับ 31.1 บาท/ดอลลาร์ ถือเป็นระดับอ่อนค่ามากสุดในรอบ 2 สัปดาห์ และยังคงเป็นสกุลเงินในเอเชียลำดับต้นๆ (ควบคู่ไปกับรูเปียห์อินโดนีเซีย) ที่อ่อนค่ามากที่สุดในไตรมาส 3 นี้อย่างชัดเจน
|
ETRON: มองปัจจัยดังกล่าวเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มหุ้นส่งออกทั้ง ETRON,FOOD และ AGRIต่อไปโดยมองต่อเนื่องจากเมื่อวานนี้ว่า กลุ่มที่น่าสนใจสำหรับการเก็งกำไรในระยะสั้นก็คือกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
