-ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2021E ที่ 90.00 บาท
-OPEC+ อาจจะมีการเลื่อนประชุมเร็วขึ้นจากเดิมวันที่ 9 มิ.ย. เป็น 4 มิ.ย. นี้ ประเด็นที่นักลงทุนคาดว่าจะมีเกิดขึ้นในการประชุมคือ OPEC+ อาจจะมีการลดกำลังการผลิต 9.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ออกไปอีก 1-2 เดือน
-เราปรับประมาณการราคาน้ำมันปี 2021E เพิ่มเป็น USD50/bbl (เดิม USD42/bbl) ส่งผลให้เราปรับประมาณกำไรของ PTTEP ปี 2021E เพิ่มขึ้น +43% มาเป็น 2.1 หมื่นล้านบาท (เดิม 1.5 หมื่นล้านบาท) แนวโน้ม supply ที่ลดลงในขณะที่ demand เริ่มฟื้นจาก lockdowns
-เราเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ที่ OPEC และ รัสเซียฯ จะร่วมมือกันในการลดกำลังการผลิตต่อ เพราะท่าทีที่ดูผ่อนคลายรัสเซีย และรัสเซียเองก็พึ่งพาการส่งออกน้ำมันถึง 50-60%
จับตาดูประชุม OPEC+
การประชุม OPEC+ เดิมจะจัดขึ้นวันที่ 9-10 มิ.ย. นี้แต่มีการเรียกร้องจากกลุ่มสมาชิก OPEC ที่จะให้มีการจัดประชุมก่อน โดยอาจจะเป็นวัน พฤ ที่ 4 มิ.ย.ที่จะถึงนี้ ซึ่งทางรัสเซียเองก็ไม่ได้ขัดข้องในการที่จะเลื่อนการประชุมให้เร็วขึ้น ประเด็นที่นักลงทุนคาดว่าจะมีเกิดขึ้นในการประชุมคือ OPEC+ อาจจะมีการลดกำลังการผลิต 9.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ออกไปอีก 1-2 เดือน จากเดิมที่จะลดกำลังผลิต 9.7 ล้านบาร์เรลต่อวันจะสั้นสุดในเดือน มิ.ย. นี้ (ที่มา : Reuters, Bloomberg)
ปรับประมาณการราคาน้ำมันปี 2021E เพิ่มเป็น USD50/bbl
เราปรับประมาณการราคาน้ำมันปี 2021E เพิ่มเป็น USD50/bbl (เดิม USD42/bbl) ส่งผลให้เราปรับประมาณกำไรของ PTTEP ปี 2021E เพิ่มขึ้น +43% มาเป็น 2.1 หมื่นล้านบาท (เดิม 1.5 หมื่นล้านบาท) ด้วยแนวโน้ม supply ที่ลดลงเร็วมากกว่าคาดทั้งจากบริษัท shale oil ในสหรัฐฯ ที่เริ่มเกิดการล้มละลาย และด้วยท่าทีที่ผ่อนคลายของรัสเซียเราเชื่อว่ามีความเป็นไปได้มากที่กลุ่ม OPEC และ รัสเซียฯ จะร่วมมือกันในการลดกำลังการผลิตต่อ ในขณะที่ demand เองเริ่มกลับมาเร็วกว่าที่คาดไว้ หลังจากหลายๆ ประเทศเพิ่มมีการผ่อนคลายมาตรการ lockdowns ดังนั้นราคาน้ำมันสิ้นปี 2020E มีโอกาสจะอยู่ในระดับ USD40-45/bbl และ ปี 2021E ที่ระดับ USD45-50/bbl
ราคาเป้าหมายปี 2021E ที่ 90.00 บาท
ประเมินราคาเป้าหมายปี 2021E ที่ 90.00 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” (เดิม ขาย) ด้วยแนวโน้ม supply ที่ลดลงในขณะที่ demand เริ่มฟื้นจาก lockdowns
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงจากสงครามการค้ารอบใหม่
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ดูกราฟและราคาหุ้น ปตท. (BK:PTT) สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (BK:PTTEP)
https://th.investing.com/equities/ptt-exp---prod
กระทู้พูดคุยหุ้น PTTEP
https://th.investing.com/equities/ptt-exp---prod-commentary