Nvidia ใกล้ลงทุนใน OpenAI มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ในรอบระดมทุนล่าสุด - Bloomberg
Event
► จากงาน Opportunity Day มีงานที่SEAFCO เข้าร่วมประมูลวงเงินกว่า 5.7พันล้านบาทนับจากต้นปีเป็นงานทั้งจากภาครัฐและเอกชน ไม่รวมโครงการรถไฟความเร็วสูง 3 สนามบิน โดย นับจากต้นปี – ปัจจุบัน SEAFCO มีการรับงานใหม่ จำนวน 669 ล้านบาท คิดเป็น 22% ของเป้าหมายทั้งปี ที่ 3 พันล้านบาท โดยคาดใน 2H63 ยังมีโครงการจากภาครัฐและเอกชน มีความชัดเจนเพิ่มหลังประเด็นโรคระบาด COVID -19 เริ่มคลี่คลาย โดยโครงการใหญ่ที่คาดหวัง คือ รถไฟความเร็วสูง 3 สนามบิน และ ในปี 2564 คาดเห็นงานรถไฟฟ้าเริ่มมีความคืบหน้า คือ รถไฟฟ้าสายสีส้ม และม่วงส่วนต่อขยาย เอื้อประโยชน์ในการรับงานที่มีความต่อเนื่องเพิ่ม
►งานในมือปัจจุบันอยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เป็นงานค่าแรงและค่าของ 62% และเป็นงานเฉพาะ ค่าแรง 38% งานหลักยังคงมาจากโครงการดุสิตเซ็นทรัลปาร์ค งานศูนย์ราชการโซน C งานทาง ด่วนพระราม 3 หมอชิตคอมเพล็กซ์ รวมถึงรถไฟทางคู่ประจวบคีรีขันธ์-ชุมพร และทางยกระดับ บางขุนเทียน-พระราม 2 รองรับรายได้ทั้งปี โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2563 เติบโต 10%YoY หรือ 3.3 พันล้านบาทใกล้เคียงกับประมาณการเรา
►แนวโน้มผลประกอบการ2Q63 จะอ่อนตัว YoY (2Q62) เนื่องจากในช่วงเดียวกันของปี ก่อน SEAFCO มีงานหลักคืองานรถไฟฟ้าสายสีส้ม ส่งผลให้มีการรู้รายได้และมาร์จิ้นทำได้ดีกว่า อย่างไรก็ดีในเบื้องต้นเราคาดงานระหว่างทำที่มีความคืบหน้าเพิ่มจากโครงการดุสิตเซ็นทรัล ปาร์ค งานศูนย์รายการโซน C โดยคาดผลประกอบการจะทรงตัว เมื่อเทียบกับรายไตรมาส (1Q63)
Our Take
►คำแนะนำ “เก็งกำไร ” SEAFCO มีงานในมือรองรับรายได้ที่ต่อเนื่อง เป้าหมายรายได้ในปี 2563 ไม่น่าเป็นกังวล ขณะที่ในระยะถัดไป ยังมีงานภาครัฐที่ทยอยเห็นความคืบหน้าของงานประมูล โดยเฉพาะงานรถไฟฟ้าส่วนต่อขยายสายสีต่างๆ ซึ่งส่งผลดีต่อการปรับดีขึ้นทั้งจากการรับรู้รายได้ และระดับมาร์จิ้น ดังนั้น SEAFCO ยังคงเป็น 1 ในกลุ่มผู้รับเหมาฐานรากที่มีโอกาสต่อยอดของงานใหม่ได้เป็นอย่างดี ราคาเหมาะสม 6.24 บาท (อ้างอิง PE 13.6เท่า ปัจจุบันซื้อ ขายในระดับ PE ต่ำเพียง 11.4 เท่าน้อยกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 18 เท่า
►ปัจจัยเสี่ยง การแข่งขันที่ค่อนข้างสูงในประเทศและต่างประเทศ ความคืบหน้าของการประมูล ใช้เวลาและมีความล่าช้า ขาดแคลนแรงงาน
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities
ไม่อยากพลาดบทความดีๆ อย่าลืมกด "ติดตาม" นะครับ