หุ้น SpaceX ร่วง 2.6% วันนี้ เกิดอะไรขึ้น
กำไรสุทธิ 1Q63 ทำ New High ตามคาด
MTC รายงานกำไรสุทธิ 1Q63 ที่ 1,237 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.1%YoY และ 9.4%QoQ เป็นไปตามคาด โดยกำไรสุทธิที่เติบโตเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 24.2%YoY และ 2.7%QoQ ตามการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ โดยพอร์ตสินเชื่อรวม ณ สิ้น 1Q63 อยู่ที่ 6.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.6%YTD และ มีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 4,294 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 4Q62 ที่มีสาขา 4,107 สาขา นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายสำรองลดลง โดยคิดเป็นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำรอง (Credit Cost) ที่ 0.4% เทียบกับระดับปกติในช่วง 1Q62 และ 4Q62 ที่ 1.0% และ 0.9% ตามลำดับ จากการกลับสำรองส่วนเกินจำนวน 68 ล้านบาท
คาดผลประกอบการ 2Q63 โต แต่ในอัตราที่ชะลอลง
เราประเมินแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q63 เติบโตต่อเนื่อง แต่อาจมีอัตราการเติบโตที่ ชะลอตัวลง เป็นผลจากดีมานด์ที่อ่อนตัวลง จากผลกระทบของ COVID-19 ที่ ส่งผลต่อการใช้จ่ายที่เปลี่ยนแปลงไป แต่เราคาดว่าดีมานด์จะไปเร่งตัวอีกครั้งใน 3Q63 หลังรัฐบาลกลับมาเปิดเมืองอีกครั้ง ด้านหนี้ด้อยคุณภาพ (NPL) คาด ทรงตัว QoQ หรือลดลงเล็กน้อย โดย NPL ที่เร่งตัวขึ้นใน 1Q63 เกิดจากการบันทึกผลขาดทุนรถยึด ตามปริมาณรถยึดที่เพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากบริษัทไม่ สามารถจัดการประมูลเพื่อระบายรถยึดออกไปได้ ดังนั้นปัจจุบันบริษัทได้มี การปรับเปลี่ยนวิธีการจากการประมูลในรูปแบบออฟไลน์ เป็นรูปแบบออนไลน์แทน จึงคาดว่า 2Q63 จะมีการบันทึกผลขาดทุนในส่วนนี้ลดลง
แนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายเป็น 58.00 บาท
เราปรับราคาเป้าหมายใหม่ไปอิงค่า PBV ที่ 6.0 เท่า เพื่อสะท้อนผลกระทบจาก COVID-19 ที่กดดันการเติบโตสินเชื่อ รวมถึงแนวโน้ม NPL ที่อาจจะเกิดขึ้น โดยได้ราคาเป้าหมายใหม่ 58.00 บาท (เดิม 73.00 บาท) แต่เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจาก MTC มีความเสี่ยงที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม ทั้งในแง่ของ ความแข็งแกร่งของปริมาณสำรอง รวมไปถึงระดับ NPL ที่ต่ำกว่า เรายังคาดหวัง ต่อการเติบโตในช่วง 2H63 หลังผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์เมือง ทำให้ความ ต้องการใช้เงินกลับมาสูงอีกครั้ง
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities
