โดย Kathy Lien กรรมการผู้จัดการด้านกลยุทธ์จาก BK Asset Management
ภาพรวมตลาดฟอเร็กซ์ประจำวันที่ 29 ตุลาคม 2019
ธนาคารกลางสหรัฐคาดการณ์กันว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในปีนี้ และการซื้อขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่เข้มข้นก่อนการประกาศนโยบายการเงิน คู่สกุลเงิน USD/JPY มีการเคลื่อนไหวต่ำกว่าแนว 109 ซึ่งเป็นระดับที่แข็งที่สุดในรอบเกือบ 2 เดือน เป็นสิ่งที่ไม่น่าเป็นไปได้เพราะการคาดการณ์ในสถานการณ์นี้ค่าเงินคือต้องเป็นขาลงไม่ใช่ขาขึ้น อย่างไรก็ตามจากที่ Fed fund futures มีโอกาสที่จะปรับลดอัตรดอกเบี้ยลงถึง 94% ทำให้นักลงทุนคาดว่า นี่น่าจะเป็นการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของธนาคารกลางในปีนี้ ถ้าเป็นไปตามคาด ค่าเงินดอลลาร์จะปรับตัวขึ้นหลังจากที่มีการตัดสินใจในเรื่องของอัตราดอกเบี้ย ตลอดทั้งปีที่ผ่านมาเราได้เห็นว่าสกุลเงินหลายๆ ตัวได้มีการปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่มีการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินในหลายๆ โอกาสรวมไปถึง FOMC และ ฺBoC ที่ได้สร้างความคาดหวังว่าจะมีการดำเนินนโยบายทางการเงินต่างๆ
ในกรณีของเฟด การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะเป็นการเคลื่อนไหวครั้งที่ 3 จากธนาคารกลาง โดยครั้งสุดท้ายที่มีเหตุการณ์แบบนี้คือย้อนกลับไปยาวถึงปี 2008 เราต่างก็ทราบว่าจากการประชุมนโยบายครั้งก่อน เฟดถูกแบ่งการทำงานโดยมีผู้กำหนดนโยบายบางส่วนที่เชื่อว่าการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินเป็นสิ่งที่ไม่จำเป็น สมาชิก 2 ท่านจาก FOMC ได้โหวตไม่เห็นด้วยกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ผ่านมา และมี 5 ท่านที่งดออกเสียงซึ่งไม่รู้ว่าในปีนี้ทั้ง 5 ท่านจะมีทิศทางไปในทางไหน
เศรษฐกิจเริ่มอ่อนตัวลงนับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุดที่ยอดค้าปลีกลดลง การปรับลดอัตราการจ้างงาน การผ่อนคลายนโยบายราคา และ กิจกรรมภาคการบริการชะลอตัวลง แต่ก็มีข่าวดีเช่นกัน คืออัตราการว่างงานในสหรัฐฯแตะระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปี ตลาดอสังหาริมทรัพย์ มีการปรับตัวและหุ้นทำสถิติสูงสุด ดังนั้นในขณะที่กำลังลุ้นว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกไหม ประธานของเฟด นายพาวเวลล์ก็อาจจะไม่มีการเคลื่อนไหวใดๆ เช่นกัน และถ้าเป็นเช่นนั้น คู่สกุลเงิน USD/JPY จะไต่ระดับขึ้นเหนือจุด 109 และอาจจะแตะที่จุด 109.50 หากเฟดมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้เรายังคาดว่าคู่สกุลเงิน NZD/USD อาจจะมีการปรับลดลงเช่นกันเนื่องจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์เป็นธนาคารกลางที่สำคัญรายสุดท้ายที่จะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในปีนี้
อย่างไรก็ตามคู่สกุลเงิน USD/JPY ยังจะสามารถทำกำไรได้ก่อนที่จะมีการตัดสินใจเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย ตัวเลขจีดีพีไตรมาสสาม มีกำหนดเปิดตัว และในระหว่างที่ยอดค้าปลีกลดลงและการขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นนั้น การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวตามในไตรมาสที่ 3 เมื่อพิจารณาว่าตลาดกำลังมองหานโยบายผ่อนปรนทางการเงินจากเฟด คงไม่มีใครแปลกใจหากตัวเลขอ่อนลง
ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาจะถูกจับตามองในวันพุธ หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาประกาศนโยบาย แม้ว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐจะถูกจำกัดก่อนการประชุมFOMC แต่ถ้าหากธนาคารกลางแคนาดาตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เราก็จะได้เห็นค่าเงินที่ปรับลดลง คราวก่อนในการประชุมของธนาคารกลางจีน (BoC) ผลการประชุมคือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และพูดถึงการปรับตัวขึ้นของค่าแรงในตลาดแรงงานและภาพรวมของเศรษฐกิจที่ดีขึ้น แต่ในครั้งนี้พวกเขาต้องพิจารณาถึงผลกระทบของการชะลอตัวในการจับจ่ายของผู้บริโภค CPI หรือดัชนีราคาผู้บริโภคปรับตัวลดลงและการชะลอตัวของ GDP ตลาดแรงงานในประเทศแคนาดายังคงมีการปรับตัวที่ดีขึ้นโดยมีอัตราการจ้างเงินเพิ่มสูงถึง 50,000 คนในเดือนกันยายน การปรับตัวขึ้นของค่าจ้างน่าจะดีขึ้นเพียงแต่ความอ่อนแอของเศรษฐกิจโดยรวมรวมถึงการชะลอตัวของสหรัฐฯ เองก็อาจนำไปสู่การแสดงความคิดเห็นที่ระมัดระวังมากขึ้นจากทางฝั่ง BoC หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้การฟื้นตัวของสกุลเงิน USD / CAD ในวันอังคารจะกลายเป็นจุดต่ำสุดในสกุลเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น
