Amcor ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: การสร้างผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกัน

Amcor (AMCR) ใช้เวทีงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 เพื่อนําเสนอความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการรวมกิจการกับ Berry Global การดําเนินการด้านราคาที่แข็งแกร่งขึ้น และเส้นทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสู่การเติบโตในปี 2027 บริษัทยังได้ส่งสัญญาณถึงความผันผวนของราคาเรซินที่ยังคงดําเนินอยู่ แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงสําหรับปี 2026 และโครงสร้างหนี้ที่ยังคงสูง แม้จะมุ่งมั่นที่จะเร่งการสร้างผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันและการปรับโครงสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน

ประเด็นสําคัญ

• Amcor ระบุว่าสามารถสร้างผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันได้ 285 ล้านดอลลาร์ในปีแรกหลังการเข้าซื้อกิจการ Berry Global ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 260 ล้านดอลลาร์
• บริษัทส่งผ่านภาวะเงินเฟ้อด้านราคา 280 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด และระบุว่าความล่าช้าในการปรับราคาลดลงเหลือประมาณหนึ่งเดือนจากเดิมที่ใช้เวลาสามเดือน
• แนวโน้มปริมาณการซื้อขายดีขึ้น โดยปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 4 อยู่ที่บวก 0.5% จากที่ติดลบ 1.5% ในไตรมาส 3 ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นในกลุ่มโปรตีน บริการอาหาร การดูแลสุขภาพ และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล
• ฝ่ายบริหารระบุว่าปี 2027 อาจนํามาซึ่งการเติบโตอินทรีย์ระดับหลักเดียวต่ํา การเติบโตของ EBITDA ระดับหลักเดียวกลาง และการเติบโตของ EPS ระดับสองหลัก
• Amcor ยังคงดําเนินการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักมูลค่า 2.0 พันล้านดอลลาร์ที่เหลืออยู่ และมุ่งหมายที่จะลดอัตราหนี้สินต่อ EBITDA ให้เหลือ 3.0 เท่าภายในสิ้นปี 2027

ผลลัพธ์ทางการเงิน

Amcor ระบุว่าปีแรกของการรวมกิจการกับ Berry Global ดําเนินไปได้ดีกว่าที่วางแผนไว้ในด้านการสร้างผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันและการดําเนินงาน

• การสร้างผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันในปีแรกอยู่ที่ 285 ล้านดอลลาร์ หรือสูงกว่าเป้าหมาย 260 ล้านดอลลาร์ถึง 9.6%
• บริษัทคงเป้าหมายผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันสามปีไว้ที่ 650 ล้านดอลลาร์ และระบุว่าคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายดังกล่าวภายในกรอบเวลาที่วางแผนไว้
• ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าคาดว่าจะมีผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันเพิ่มเติมอีก 130 ล้านดอลลาร์ในช่วงเปลี่ยนผ่านหกเดือนที่เกี่ยวข้องกับการย้ายปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 31 ธ.ค.
• ค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการถึง 160 ล้านดอลลาร์จากที่วางแผนไว้ 280 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 57% ของยอดรวม
• ผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันมาจากการจัดซื้อ การลด SG&A และการเพิ่มรายรับ โดยประโยชน์จากการจัดซื้อเชื่อมโยงกับฐานการจัดซื้อวัตถุดิบประจําปีของ Amcor มูลค่า 13,000 ล้านดอลลาร์
• การลด SG&A เกิน 100 ล้านดอลลาร์แล้ว
• ผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันด้านรายรับกําลังมุ่งสู่เป้าหมายสามปีที่ 280 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะมีส่วนสนับสนุน EBITDA ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์
• Amcor ระบุว่าได้รับธุรกิจใหม่จริงแล้ว 140 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่น่าจะปรากฏในไตรมาสต่อๆ ไป

ในด้านกระแสเงินสด บริษัทให้ภาพที่ระมัดระวังมากขึ้นสําหรับปี 2026

• คําแนะนํากระแสเงินสดอิสระปี 2026 เบื้องต้นอยู่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์
• ต่อมาถูกปรับลดลงเหลือประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระจริงปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์
• ปัจจัยฉุดหลักคือการลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่อยู่ในลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลัง
• ฝ่ายบริหารคาดว่าเงินทุนหมุนเวียนดังกล่าวจะคลี่คลายภายใน 12 ถึง 18 เดือน เมื่อห่วงโซ่อุปทานกลับสู่ภาวะปกติและพฤติกรรมการชําระเงินของลูกค้ากลับเข้าใกล้รูปแบบในอดีต
• Amcor ระบุว่ายังคงมุ่งมั่นต่อการจ่ายเงินปันผลที่มั่นคง สม่ําเสมอ และเติบโตอย่างพอประมาณ

บริษัทยังได้อธิบายเส้นทางการลดหนี้และอัตราหนี้สินด้วย

• อัตราหนี้สินปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.5 เท่า
• เป้าหมายคือ 3.0 เท่าภายในสิ้นปี 2027
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการฟื้นตัวของเงินทุนหมุนเวียน 500 ล้านดอลลาร์ บวกกับกระแสเงินสดอิสระปกติที่สูงกว่าเงินปันผล อาจสนับสนุนการลดหนี้ประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 18 เดือน
• การรักษาสถานะเครดิตระดับลงทุน (Investment-grade) ยังคงเป็นลําดับความสําคัญหลักในการจัดสรรเงินทุน

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการรวมกิจการกับ Berry Global ดําเนินไปโดยมีสัญญาณการหยุดชะงักน้อยมาก และมีความทับซ้อนของสายผลิตภัณฑ์ระหว่างสองบริษัทน้อย

• Amcor ระบุว่ามีความทับซ้อนของผลิตภัณฑ์จริงระหว่าง Amcor และ Berry น้อยมาก ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงการสูญเสียรายรับ
• ผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันด้านรายรับถูกอธิบายว่าเป็นการเพิ่มเติม ไม่ใช่การทดแทน
• ตัวอย่างได้แก่ การขายแบบอิงระบบ เช่น การจัดหาทั้งถ้วยโยเกิร์ตและฝาปิด และบรรจุภัณฑ์ข้ามหมวดหมู่ เช่น แผงบลิสเตอร์พร้อมขวด หรือการใช้งานด้านการดูแลสุขภาพแบบโดสเดียว
• แหล่งการเติบโตอีกประการหนึ่งคือธุรกิจที่นําโดยนวัตกรรม รวมถึงขวดพร้อมหัวปั๊มและผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการออกแบบตามกฎระเบียบบรรจุภัณฑ์และค่าธรรมเนียมความรับผิดชอบของผู้ผลิต
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการคัดเลือกผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันด้านรายรับมีความเข้มงวด โดยนับเฉพาะธุรกิจที่บริษัทก่อนหน้าไม่สามารถขายได้เพียงลําพัง

ในด้านวัตถุดิบ Amcor ระบุว่าสามารถจัดการตลาดเรซินที่ผันผวนได้แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

• ประมาณ 4% ของการจัดซื้อเรซินประจําปีของ Amcor มูลค่า 5,000 ล้านดอลลาร์มาจากตะวันออกกลาง
• บริษัทระบุว่าห่วงโซ่อุปทานโดยรวมมีการกระจายตัวสูงทั้งในระดับโลกและระดับภูมิภาค
• บริษัทซื้อในตลาด Spot น้อยและพึ่งพาความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์มากกว่า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าห่วงโซ่อุปทานยังคงมีประสิทธิภาพแม้จะมีความผันผวนของราคาน้ํามันและเรซินจากความขัดแย้ง
• รูปแบบสินค้าคงคลังและการชําระเงินของลูกค้ายังคงปรับตัว แต่บริษัทระบุว่าคาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติในที่สุด

Amcor ยังระบุด้วยว่าได้ปรับปรุงการตอบสนองด้านราคาต่อภาวะเงินเฟ้อ

• บริษัทส่งผ่านภาวะเงินเฟ้อด้านราคา 280 ล้านดอลลาร์ให้กับลูกค้าในไตรมาสล่าสุด
• ซึ่งสอดคล้องกับภาวะเงินเฟ้อที่บริษัทประสบ
• ในอดีต ความล่าช้าในการปรับราคาอยู่ที่ประมาณสามเดือน
• ในช่วงที่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ ความล่าช้าลดลงเหลือประมาณหนึ่งเดือน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากระบวนการส่งผ่านราคาถูกจัดโครงสร้างเป็นข้อตกลงที่ไม่มีฝ่ายใดได้หรือเสียกับลูกค้า โดยมุ่งเน้นการรักษาการจัดหาสินค้า

แนวโน้มปริมาณการซื้อขายยังดีขึ้นด้วย ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมลูกค้าที่ยั่งยืนมากขึ้น

• ปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 3 ติดลบ 1.5%
• ปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 4 ปรับตัวดีขึ้นเป็นบวก 0.5%
• นั่นคือการปรับตัวดีขึ้นตามลําดับประมาณ 200 basis points
• ผ่านเดือนสิงหาคม แนวโน้มยังคงสอดคล้องกับคําแนะนําสําหรับปริมาณการซื้อขายที่ทรงตัวถึงบวกเล็กน้อยในช่วงเปลี่ยนผ่านหกเดือน
• การเติบโตแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มโปรตีน บริการอาหาร การดูแลสุขภาพ และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล
• ตลาดเกิดใหม่รวมถึงจีน อินเดีย บราซิล และเม็กซิโก ยังคงเติบโตต่อเนื่องหลายไตรมาส
• หมวดหมู่สินค้าในร้านค้าทั่วไปแสดงรูปแบบราคาและปริมาณการซื้อขายที่สมดุลมากขึ้นหลังจากหลายปีที่เน้นราคามากกว่าปริมาณ

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้าสู่ปี 2027 Amcor ระบุว่าเห็นเส้นทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสู่การเติบโตของกําไรที่แข็งแกร่งขึ้น เมื่อผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกัน วินัยด้านราคา และสภาพแวดล้อมการดําเนินงานที่ดีขึ้นมาบรรจบกัน

• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตอินทรีย์ระดับหลักเดียวต่ําดูเป็นไปได้
• คาดว่าจะมีการเติบโตของ EBITDA ระดับหลักเดียวกลางด้วย
• การรวมกันดังกล่าวอาจสนับสนุนการเติบโตของ EPS ระดับสองหลักในปีปฏิทิน 2027
• ปัจจัยขับเคลื่อนหลักได้แก่ ส่วนสุดท้ายของเป้าหมายผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกัน 650 ล้านดอลลาร์ การบรรลุผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันด้านรายรับ อุปสงค์ลูกค้าที่มั่นคงขึ้น และแรงกดดันด้านปริมาณการซื้อขายที่ลดลง
• บริษัทระบุว่ายังคงดําเนินงานในสภาพแวดล้อมที่ผันผวน แต่เชื่อว่าสมมติฐานพื้นฐานเบื้องหลังแนวโน้มปี 2027 มีความสมเหตุสมผล

การใช้จ่ายด้านทุนยังถูกนํามาใช้เพื่อสนับสนุนการเติบโตแทนที่จะเป็นการขยายตัวขนาดใหญ่

• Amcor ตั้งเป้า capex ที่ 5% ของยอดขาย
• เทียบกับ 3% ถึง 4% ของยอดขายในบริษัทก่อนหน้า
• การใช้จ่ายประกอบด้วย maintenance capex ที่ 2% ถึง 3% ของยอดขาย โครงการด้านผลิตภาพและระบบอัตโนมัติ และการลงทุนเพื่อการเติบโตขนาดเล็กที่เฉพาะเจาะจงกับลูกค้า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทไม่ได้มุ่งเน้นโครงการ Greenfield ขนาดใหญ่
• แต่กําลังทําการลงทุนแบบค่อยเป็นค่อยไปที่เชื่อมโยงกับโอกาสของลูกค้าจริง

บริษัทระบุว่าลําดับความสําคัญในการจัดสรรเงินทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในขณะนี้

• อันดับแรกคือเงินปันผล
• อันดับสองคือการรักษาอันดับเครดิตระดับลงทุน
• อันดับสามคือการลดหนี้
• หลังจากที่อัตราหนี้สินเข้าใกล้เป้าหมาย ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาส M&A อาจกลับมาอีกครั้ง
• การซื้อหุ้นคืนอาจกลายเป็นการใช้เงินสดที่ดีกว่า M&A เมื่องบดุลแข็งแกร่งขึ้น

การปรับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน

Amcor ยังคงดําเนินการตัดขายธุรกิจที่เห็นว่าเหมาะสมกับเจ้าของรายอื่นมากกว่า

• บริษัทระบุยอดขาย 2.5 พันล้านดอลลาร์ว่าเป็นธุรกิจที่ไม่ใช่หลัก
• จนถึงขณะนี้ ได้ดําเนินการเสร็จสิ้นห้าธุรกรรมรวมมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์
• สินทรัพย์ที่เหลือที่ใหญ่ที่สุดคือธุรกิจขวดเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือ ซึ่งผลิตขวดสําหรับแบรนด์อย่าง Gatorade และ Powerade
• ฝ่ายบริหารระบุว่าได้ปรับปรุงโปรไฟล์อัตรากําไรและกระแสเงินสดของธุรกิจในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• บริษัทระบุว่าอยู่ในกระบวนการขายที่ดําเนินการอยู่ แต่ไม่ได้ให้คําแนะนําด้านระยะเวลา
• บริษัทยังระบุด้วยว่าต้องการสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของการขายสินทรัพย์กับผลกระทบทางการเงินต่ออัตราหนี้สินและกําไรต่อหุ้น

Private Label และหมวดหมู่การเติบโต

ฝ่ายบริหารระบุว่า Amcor กําลังจัดสรรทรัพยากรมากขึ้นสําหรับ Private Label ซึ่งเป็นกลุ่มที่บริษัทให้น้ําหนักน้อยเกินไปในอดีต

• บริษัทได้สร้างผู้นําด้านการพาณิชย์ที่ทุ่มเทสําหรับ Private Label
• ยังได้จัดสรรทรัพยากรเพิ่มเติมทั่วทั้งองค์กรให้กับกลุ่มนี้
• การขาย Private Label ต้องใช้กระบวนการที่แตกต่างออกไป โดยการคัดเลือกและการยอมรับจากผู้ค้าปลีกมีบทบาทสําคัญมากขึ้น
• Amcor ระบุว่าข้อกําหนดด้านคุณภาพและความสามารถเหมือนกับการขายสินค้าอุปโภคบริโภคแบบดั้งเดิม
• ผลประโยชน์จากการทํางานร่วมกันด้านรายรับในช่วงต้นจาก Private Label ปรากฏขึ้นแล้ว และคาดว่าจะมีตัวอย่างเพิ่มเติมในไตรมาสต่อๆ ไป

Amcor ยังได้เน้นย้ําหกหมวดหมู่และภูมิภาคการเติบโตที่บริษัทมองว่าเป็นการใช้เงินทุนที่ดีที่สุด

• โปรตีน ได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงนิสัยการบริโภคอาหาร
• การดูแลสุขภาพ แพลตฟอร์มมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ที่มีศักยภาพการเติบโตระยะกลางถึงระยะยาว
• ผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล เชื่อมโยงกับแนวโน้ม Health และความเป็นอยู่ที่ดี
• ผลิตภัณ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน