Emerald Resources ที่งาน Diggers & Dealers: แผนเติบโตบนพื้นฐานเงินสด

วันพุธที่ 5 ส.ค. 2026 — Emerald Resources (EMR) ใช้เวทีการนําเสนอในงาน Diggers & Dealers Mining Forum 2026 เพื่อเปิดเผยแผนการเติบโตที่มุ่งเน้นการสร้างกระแสเงินสด การส่งมอบโครงการ และการหลีกเลี่ยงการเพิ่มทุนที่จะลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น บริษัทระบุว่ากําลังมุ่งสู่การเป็นธุรกิจทองคําที่มีหลายเหมือง แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน เนื่องจากกําลังพัฒนาโครงการขนาดใหญ่สองแห่งพร้อมกัน และยังอยู่ระหว่างการจัดหาที่ดินในกัมพูชา

ประเด็นสําคัญ

• Emerald ระบุว่ามีเป้าหมายที่จะเป็นผู้ผลิตทองคําจากหลายเหมืองในปริมาณมากกว่า 300,000 ออนซ์ต่อปี โดยไม่ต้องระดมทุนใหม่
• บริษัทระบุว่าถือครองเงินสดและทองคําแท่งรวมประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ไม่มีหนี้สิน และไม่มีการทําสัญญาป้องกันความเสี่ยงด้านราคา
• เหมือง Okvau ในกัมพูชาซึ่งอยู่ในระหว่างการผลิต ได้ผลิตทองคําไปแล้ว 510,000 ออนซ์ และกําลังเป็นแหล่งทุนสําหรับการขยายกิจการ
• Dingo Range ในออสเตรเลียตะวันตก และ Memot ในกัมพูชา ทั้งสองโครงการอยู่ระหว่างการพัฒนา และคาดว่าจะยกระดับกระแสเงินสดอิสระรายปีไปสู่ประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อผลิตเต็มกําลัง
• ผู้บริหารระบุว่ามีประวัติยาวนานในการส่งมอบโครงการตรงเวลาและตรงงบประมาณ รวมถึงโครงการทองคํา 5 โครงการในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา

กลยุทธ์: การเติบโตโดยไม่ลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น

สารหลักของ Emerald คือต้องการเติบโตจากเหมืองผลิตเดียวสู่การเป็นบริษัททองคําที่มีหลายเหมือง โดยหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มเติม บริษัทระบุว่ากระแสเงินสดและงบดุลในปัจจุบันเปิดโอกาสให้สามารถระดมทุนเพื่อการพัฒนาได้ภายในองค์กร

• บริษัทอธิบายถึงเส้นทางการเติบโตแบบออร์แกนิกสู่การเป็นผู้ผลิตจากหลายเหมืองในปริมาณมากกว่า 300,000 ออนซ์ต่อปี
• ผู้บริหารระบุว่าขั้นตอนต่อไปอาจขยายไปสู่ 400,000, 500,000, 600,000 หรือแม้แต่ 800,000 ออนซ์ต่อปี ผ่านการเติบโตแบบออร์แกนิกและการซื้อกิจการที่คัดสรรแล้ว
• บริษัทระบุว่าเปิดรับโอกาสทั้งในประเทศ ต่างประเทศ หรือสิทธิการทําเหมืองภายใน
• Emerald ยังระบุด้วยว่ากําลังประเมินโอกาสเชิงกลยุทธ์นอกเหนือจากฐานโครงการปัจจุบัน เมื่อกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น

สถานะทางการเงินและการสร้างกระแสเงินสด

บริษัทเน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งของงบดุลและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากเหมืองที่มีอยู่และที่วางแผนไว้

• เงินสดและทองคําสํารองอยู่ที่ต่ํากว่า 500 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียเล็กน้อย
• Emerald ระบุว่าไม่มีหนี้สินและไม่มีการทําสัญญาป้องกันความเสี่ยงด้านราคาทองคํา
• บริษัทใช้สมมติฐานราคาทองคําที่ 4,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์สําหรับการประเมินมูลค่าผู้ถือหุ้น
• คาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปี เมื่อทั้งสามโครงการผลิตเต็มกําลัง
• ผู้บริหารระบุว่ากระแสเงินสดดังกล่าวควรรองรับทั้งการจ่ายเงินปันผลและการเติบโตต่อไป

Emerald ยังชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมด้านภาษีในกัมพูชา โดยระบุว่าจ่ายภาษีและค่าสิทธิ 65 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในปีที่แล้ว ซึ่งทําให้บริษัทติดอยู่ในกลุ่มผู้เสียภาษีรายใหญ่ที่สุดของประเทศ

Okvau: ฐานการดําเนินงาน

เหมืองทองคํา Okvau ในกัมพูชายังคงเป็นสินทรัพย์การผลิตหลักของบริษัทและเป็นฐานทางการเงินสําหรับแผนการขยายกิจการ Emerald ระบุว่าเหมืองแห่งนี้ผลิตทองคําไปแล้ว 510,000 ออนซ์ และทําได้ด้วยต้นทุนที่ต่ํา

• ต้นทุนการผลิตรวมตลอดอายุเหมือง (All-in sustaining cost) อยู่ที่ 884 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์
• ในอนาคต บริษัทคาดว่า AISC จะอยู่ที่ประมาณ 1,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์
• เหมืองตั้งอยู่บนพื้นที่ถือครองประมาณ 900 ตารางกิโลเมตรในกัมพูชา
• Emerald ระบุว่าได้ระบุศักยภาพใต้ดินประมาณ 300,000 ออนซ์ที่ความเข้มข้นประมาณ 5.5 กรัมต่อตัน แบบ fully diluted
• บริษัทยังเน้นถึงโซนป้อนแร่เกรดสูงทางด้านตะวันออกของหลุมเปิด โดยมีการตัดผ่านที่แข็งแกร่ง รวมถึง 14 เมตรที่ 15 กรัมต่อตัน, 20 เมตรที่ 9.8 กรัมต่อตัน และ 15 เมตรที่ 11 กรัมต่อตัน
• งานขุดอุโมงค์แรกมุ่งเป้าไปที่ต้นปี 2027 โดยมีการตัดผ่านรวมถึง 18 เมตรที่ 9 กรัมต่อตัน, 8 เมตรที่ 19 กรัมต่อตัน, 11 เมตรที่ 8.4 กรัมต่อตัน, 2 เมตรที่ 24 กรัมต่อตัน และ 3 เมตรที่ 59 กรัมต่อตัน

ผู้บริหารระบุว่าพื้นที่ที่ดินในวงกว้างยังคงมีศักยภาพในการสํารวจในระดับภูมิภาค โดยมีเป้าหมายหลายจุดที่อาจป้อนกําลังการผลิตของโรงสีในอนาคต

Dingo Range: เครื่องยนต์การเติบโตในออสเตรเลีย

Dingo Range ในออสเตรเลียตะวันตกเป็นการพัฒนาสําคัญถัดไปของ Emerald และตามที่บริษัทระบุ ได้รับการอนุมัติครบถ้วนแล้วและกําลังมุ่งสู่การผลิต โครงการนี้ตั้งอยู่ทางตะวันตกของโครงการ Duketon Gold Project ของ Regis Resources เดิม และครอบคลุมพื้นที่ขนาดใหญ่ที่ยังไม่ได้รับการสํารวจอย่างเต็มที่

• ทรัพยากรเริ่มต้น: 41 ล้านตันที่ 1.1 กรัมต่อตัน สําหรับ 1.4 ล้านออนซ์
• ฐานสํารองที่คาดการณ์: 24 ล้านตันที่ 1.4 กรัมต่อตัน สําหรับ 1.12 ล้านออนซ์
• พื้นที่สิทธิการทําเหมือง: 1,100 ตารางกิโลเมตร
• โซนแร่: 11.4 กิโลเมตรภายในใบอนุญาตทําเหมือง 36 ตารางกิโลเมตร
• บริษัทระบุว่าค่ายพักสําหรับ 270 คนสร้างเสร็จแล้วด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าผู้ดําเนินการรายอื่นในอุตสาหกรรม
• รายการโรงสีที่มีระยะเวลาการจัดซื้อนานได้รับการสั่งซื้อแล้ว และได้ออกหนังสือมอบหมายงานให้กับ MACA Mining สําหรับแพ็คเกจวิศวกรรม การจัดซื้อ และการก่อสร้างมูลค่า 550 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• คาดว่าจะเริ่มผลิตภายใน 12 ถึง 14 เดือนนับจากขั้นตอนปัจจุบัน
• การออกแบบรันเวย์เสร็จสิ้นแล้วและการถางป่ากําลังดําเนินการอยู่

Emerald ระบุว่าการเจาะสํารวจยังคงให้ผลลัพธ์ในระดับเกรดแร่ทั่วทั้งโครงการ สนับสนุนกรณีการพัฒนาในระยะใกล้และศักยภาพใต้ดินที่เป็นไปได้

• Northern Boundary ผ่าน Bungarra Zone: 11 เมตรที่ 3.8 กรัมต่อตัน และ 10 เมตรที่ 2.64 กรัมต่อตัน
• Freeman’s Find: 5 เมตรที่ 20 กรัมต่อตัน และ 21 เมตรที่ 3.98 กรัมต่อตัน
• Stables ซึ่งเป็นการค้นพบใหม่ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา: 15 เมตรที่ 4.5 กรัมต่อตัน และ 14 เมตรที่ 2 กรัมต่อตัน
• การตัดผ่านที่ลึกกว่าของ Boundary ที่บ่งชี้ถึงศักยภาพใต้ดิน: 3 เมตรที่ 111 กรัมต่อตัน, 5 เมตรที่ 60 กรัมต่อตัน และ 11 เมตรที่ 16 กรัมต่อตัน
• การตัดผ่านแบบกรัม-เมตรในแนวเหนือ: 200, 214, 230 กรัม-เมตร โดยที่ลึกที่สุดอยู่ที่ 184 กรัม-เมตร
• การตัดผ่านซูเปอร์จีนของ Southern Bungarra: 501 กรัม-เมตร และ 440 กรัม-เมตร

Memot: โครงการในกัมพูชายังคงเดินหน้า

Memot ซึ่งเป็นโครงการในกัมพูชาอีกแห่งที่อยู่ห่างจาก Okvau ประมาณ 100 กิโลเมตร ล้าหลัง Dingo Range เล็กน้อยเนื่องจากการจัดหาที่ดินยังอยู่ระหว่างดําเนินการ แม้กระนั้น Emerald ระบุว่าโครงการยังคงอยู่ในเส้นทางสําหรับงานพัฒนาและอาจเติบโตเกินกว่าฐานทรัพยากรปัจจุบัน

• ทรัพยากรปัจจุบัน: 1.7 ล้านออนซ์
• ธรณีวิทยาคล้ายกับ Okvau โดยมีการแทรกตัวของหินไดโอไรต์เข้าไปในหินเมตาเซดิเมนต์ฮอร์นเฟลส์
• การจัดหาที่ดินเสร็จสิ้นไปแล้วประมาณครึ่งหนึ่ง
• คาดว่าจะเริ่มก่อสร้างในเดือนตุลาคม
• การคํานวณสํารองอยู่ระหว่างดําเนินการ
• บริษัทคาดว่าทรัพยากรจะเพิ่มขึ้นเกินกว่า 1.7 ล้านออนซ์

Emerald ระบุว่าแหล่งแร่มีทองคําเกรดสูงและเส้นควอตซ์ในกลุ่มเส้นแบนราบ โดยมีหินเสียประมาณ 10 เมตรระหว่างเส้น และโซนทั่วไปขนาด 30 เซนติเมตรที่ 100 กรัมต่อตัน บริษัทระบุว่าการตัดผ่านที่ดีที่สุดจนถึงขณะนี้คือ 6 เมตรที่ 348 กรัมต่อตัน รวมถึง 1 เมตรที่ 2,000 กรัมต่อตัน

บริษัทเพิ่มเติมว่าเส้นแร่ค่อนข้างง่ายต่อการทําเหมืองเนื่องจากวางตัวในแนวราบและเปิดในทุกทิศทาง โดยจนถึงขณะนี้มีการทดสอบเพียงหนึ่งในสามของการแทรกตัวบนพื้นที่สิทธิการทําเหมือง

• การเจาะสําหรับควบคุมเกรดและการปรับปรุงการทําเหมืองอยู่ระหว่างดําเนินการ
• กําลังดําเนินการงานซ้ําซ้อนเพื่อวัดการเจือปนและการกู้คืนแร่

ประวัติการดําเนินงานและการอ้างสิทธิ์ด้านการดําเนินการ

Emerald อาศัยประวัติการดําเนินงานอย่างมากเพื่อสร้างความเชื่อมั่นในการก่อสร้างปัจจุบัน ผู้บริหารระบุว่าบริษัทใช้เวลา 35 ปีในการพัฒนาโครงการและสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น

• โครงการทองคํา 5 โครงการเสร็จสมบูรณ์ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา
• ทั้งหมดส่งมอบตรงเวลาและตรงงบประมาณ
• ผู้บริหารระบุว่าโครงการถูกสร้างด้วยต้นทุนทุนที่ต่ําที่สุดในอุตสาหกรรม
• Okvau ถูกสร้างในช่วงการระบาดของโควิด-19 และยังคงบรรลุเป้าหมายด้านกําหนดเวลาและงบประมาณ
• บริษัทระบุว่าชอบการก่อสร้างภายในองค์กรเพื่อลดต้นทุน
• ค่ายพักของ Dingo Range ก็ถูกสร้างด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าผู้ดําเนินการรายอื่นในอุตสาหกรรมเช่นกัน

ความเป็นเจ้าของ การกํากับดูแล และการจัดสรรทุน

Emerald ระบุว่าฐานผู้ถือหุ้นและการถือหุ้นของผู้บริหารสอดคล้องกับแผนระยะยาวของบริษัท นอกจากนี้ยังได้วางแผนการใช้กระแสเงินสดในอนาคต

• การถือหุ้นของสถาบันอยู่ที่ประมาณ 55%
• BlackRock เป็นผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหญ่ที่สุด
• คณะกรรมการและผู้บริหารถือหุ้น 18% ของบริษัท
• การถือหุ้นเหล่านั้นได้มาจากการซื้อ ไม่ใช่การได้รับผ่านออปชันหรือหุ้นฟรี
• ผู้บริหารระบุว่าโครงสร้างนี้ทําให้ผู้นํามีผลประโยชน์ร่วมกับผู้ถือหุ้น
• ลําดับความสําคัญในการจัดสรรทุนรวมถึงเงินปันผลและการเติบโต

ด้วยกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปี Emerald ระบุว่าควรมีพื้นที่เพียงพอสําหรับการจ่ายเงินปันผลในขณะที่ยังคงระดมทุนเพื่อการขยายกิจการ

การสํารวจและการลงทุนเชิงกลยุทธ์

นอกเหนือจากโครงการหลัก Emerald อธิบายถึงตําแหน่งอื่นๆ อีกหลายแห่งที่อาจเพิ่มออนซ์ในอนาคตหรือมูลค่าเชิงกลยุทธ์

• Golden Horse: ตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ในเขต Southern Cross โดยคาดว่าจะมีการประกาศทรัพยากรในเร็วๆ นี้
• Manda Resources: Emerald ถือหุ้น 20% ของบริษัทเอกชนซึ่งถือครอง 1.4 ล้านออนซ์ของแร่รีแฟรกทอรีในพื้นที่สิทธิการทําเหมืองทางตอนเหนือของควีนส์แลนด์
• บริษัทระบุว่าเขตในวงกว้างอาจมีแร่รีแฟรกทอรีที่อุดมด้วยแอนติโมนี 5 ถึง 7 ล้านออนซ์
• ผู้บริหารระบุว่าแอนติโมนีตอนนี้เป็นผลพลอยได้ที่สามารถขายได้ ซึ่งเปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์ของแหล่งแร่ดังกล่าว

Emerald ระบุด้วยว่ากําลังสร้างความสามารถในการสํารวจ โดยมีนักธรณีวิทยา 40 ถึง 50 คนในทีมงาน และกําลังพยายามขยายพื้นที่สิทธิการทําเหมืองในกัมพูชาผ่านการร่วมทุน 50-50 กับบริษัทเหมืองแร่รายใหญ่

พันธกิจด้านสิ่งแวดล้อมและชุมชน

บริษัทยังเน้นถึงโครงการด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม โดยเฉพาะในกัมพูชา

• Emerald ระบุว่ามุ่งมั่นสู่ความเป็นกลางทางคาร์บอนทั้งในกัมพูชาและออสเตรเลีย
• ที่ Okvau บริษัทใช้จ่ายประมาณ 350,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปีสําหรับการปลูกต้นไม้
• โครงการนี้คาดว่าจะบรรลุความเป็นกลางทางคาร์บอนในเจ็ดปี
• บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มความพยายามในการปลูกต้นไม้เป็นสองเท่าสําหรับ Memot และเพิ่มโครงการที่สามสําหรับการดําเนินงานในออสเตรเลีย
• ค่าใช้จ่ายในการปลูกต้นไม้รายปีทั้งหมดในกัมพูชาคาดว่าจะอยู่ที่ประม

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน