เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Morgan Stanley ได้ปรับมุมมองต่อ Yum China Holdings (NYSE:YUMC) โดยลดเป้าหมายราคาลงเหลือ 56 ดอลลาร์จาก 61 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ในขณะที่ยังคงอันดับน้ําหนักเกิน การปรับดังกล่าวเป็นไปตามการประเมินประมาณการรายได้ของบริษัทใหม่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ย่ําแย่
นักวิเคราะห์ของบริษัทระบุว่าประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) ที่เกิดขึ้นประจําในปี 2024 ลดลง 2% ซึ่งเป็นผลมาจากการคาดการณ์รายได้ที่ลดลงเล็กน้อยและการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ลดลงสําหรับไตรมาสที่สอง
ประมาณการที่ปรับปรุงใหม่ยังสะท้อนถึงการลดลงของ EPS 4% และ 6% สําหรับปี 2025 และ 2026 ตามลําดับ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เกิดจากฐานปี 2024 ที่ต่ํากว่าและสมมติฐานที่รอบคอบมากขึ้นเกี่ยวกับอัตรากําไรของร้านอาหาร ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากกิจกรรมส่งเสริมการขายที่อาจเกิดขึ้น
สอดคล้องกับการปรับ EPS Morgan Stanley ยังปรับลดประมาณการกําไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EBITDA) สําหรับงวดปี 2024 ถึง 2026 ลง 2% ถึง 6% ราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นอยู่กับมูลค่าองค์กรที่ต่ํากว่า EBITDA (EV/EBITDA) คูณ 12 เท่า เทียบกับ 13 เท่าก่อนหน้า
สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงส่วนลดที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยมาตรฐานปี 2024 EV/EBITDA ที่ 17 เท่าสําหรับคู่แข่ง Global Master Franchisee ซึ่งรวมถึง McDonald's, Yum! แบรนด์ สตาร์บัคส์ และโดมิโน่พิซซ่า
ขณะนี้บริษัทใช้ส่วนลด 5 เท่ากับ EV/EBITDA เฉลี่ย ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 4 เท่าก่อนหน้านี้ เพื่อพิจารณาเบี้ยประกันความเสี่ยงของจีนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ราคาเป้าหมายที่อัปเดตยังรวมการคาดการณ์ EBITDA ที่ลดลงของบริษัทสําหรับปี 2024 Morgan Stanley ยังนําเสนอสถานการณ์การประเมินมูลค่าใหม่ โดยกําหนดมูลค่ากรณีกระทิงที่ 70 ดอลลาร์ ลดลงจาก 74 ดอลลาร์ และมูลค่ากรณีหมีที่ 27 ดอลลาร์ ซึ่งก่อนหน้านี้กําหนดไว้ที่ 30 ดอลลาร์
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Yum China Holdings, Inc. รายงานไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งในปี 2024 โดยยอดขายระบบเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปีแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 3 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังคืนเงินเป็นประวัติการณ์ 745 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล Yum China เปิดตัวกลยุทธ์การขยายธุรกิจเชิงรุก โดยเปิดสาขาใหม่ 378 แห่ง และทะลุ 15,000 สาขาทั่วโลก โดยมีแผนที่จะเพิ่มอีก 5,000 แห่งภายในปี 2026
แผนในอนาคตของบริษัทรวมถึงการเปิดร้านค้าใหม่ 1,500 ถึง 1,700 แห่งในปี 2024 และคืนเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้น Yum China ยังได้ริเริ่มโครงการ Fresh Eye ซึ่งเป็นความพยายามที่มุ่งปรับปรุงกระบวนการปฏิบัติงานและประสิทธิภาพด้วยเทคโนโลยี AI
ด้านบริษัทคาดว่าเช็คเฉลี่ยจะเป็นอุปสรรคต่อยอดขายสาขาเดิม เนื่องจากฐานที่สูงจากปีที่แล้ว และการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมยังคงเป็นความท้าทาย อย่างไรก็ตาม บริษัทกําลังขยายไปสู่ร้านค้าระดับพรีเมียมและพันธมิตรสําหรับถั่วสดและประหยัดต้นทุน ในขณะเดียวกันก็เห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของแบรนด์ร้านอาหารจีน Little Sheep และ Huang Ji Huang
การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ของ Yum China ในด้านประสิทธิภาพการดําเนินงานความสามารถด้านดิจิทัลและการกระจายความต้องการของผู้บริโภคซึ่งทําให้สามารถรักษาผลกําไรจากการดําเนินงานหลักที่มั่นคงและเสริมความแข็งแกร่งให้กับตําแหน่งในอุตสาหกรรมอาหารจานด่วน
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในขณะที่ Yum China Holdings (NYSE:YUMC) นําทางผ่านสภาพแวดล้อมการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ท้าทาย ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro ให้ภาพที่หลากหลาย อัตราส่วน P/E ของบริษัทอยู่ที่ 16.11 เพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งบอกถึงการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับรายได้ของบริษัท
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้นซื้อขายใกล้ระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และ RSI บ่งชี้ว่าอยู่ในเขตขายมากเกินไป ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาการซื้อแบบเน้นคุณค่าที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ Yum China ยังคงรักษาเงินปันผลอย่างสม่ําเสมอเป็นเวลา 8 ปีติดต่อกัน โดยอัตราเงินปันผลตอบแทนในปัจจุบันอยู่ที่ 1.98% สะท้อนถึงความมุ่งมั่นที่มั่นคงในการคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่าการซื้อหุ้นคืนเชิงรุกของผู้บริหารและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่สูงเป็นจุดสนใจสําหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ บริษัทเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมโรงแรม ร้านอาหาร และสันทนาการ และได้แสดงให้เห็นว่าสามารถครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยด้วยกระแสเงินสดได้อย่างเพียงพอ
สําหรับผู้อ่านที่ต้องการเจาะลึกด้านการเงินและการวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ Yum China InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับและข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม หากต้องการสํารวจสิ่งเหล่านี้ ให้ใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดเพิ่มเติม 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro และ Pro+ รายปีหรือรายปักษ์ มี InvestingPro Tips เพิ่มเติม 11 ข้อที่สามารถแจ้งการตัดสินใจลงทุนเกี่ยวกับ YUMC เพิ่มเติมได้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน