เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Goldman Sachs ได้เริ่มการรายงานข่าวเกี่ยวกับหุ้น Tata Technologies (TATATECH:IN) โดยกําหนดอันดับการขายด้วยราคาเป้าหมายที่ INR 900 ราคาเป้าหมายใหม่บ่งชี้ถึงข้อเสียที่อาจเกิดขึ้น 12% จากระดับปัจจุบันของหุ้น
การตัดสินใจขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งชี้ให้เห็นว่าในขณะที่งบประมาณการวิจัยและพัฒนาโดยรวมของ OEM เพิ่มขึ้น Tata Technologies อาจไม่อยู่ในตําแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตนี้
การวิเคราะห์โดย Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่างบประมาณการวิจัยและพัฒนาเชิงกลซึ่งกล่าวกันว่า Tata Technologies ได้รับการจัดทําดัชนีมากเกินไปคาดว่าจะเติบโตในอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ที่ 5% ในอีกสามปีข้างหน้า
ในทางตรงกันข้าม งบประมาณซอฟต์แวร์ CASE (Connected, Autonomous, Shared, Electric) ซึ่งบริษัทไม่ได้จัดทําดัชนี ถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตในอัตราที่เร็วกว่ามากที่ 20% CAGR ความคลาดเคลื่อนนี้อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตของ Tata Technologies
นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นของบริษัทกับ Tata Motors และ Jaguar Land Rover (JLR) ซึ่งคิดเป็น 30% ของยอดขาย อาจจํากัดความสามารถในการขยายฐานลูกค้าในหมู่ผู้ผลิตรถยนต์หรูรายอื่นๆ ความสัมพันธ์เหล่านี้อาจเป็นอุปสรรคเมื่อเข้าหาคู่แข่งของ JLR ซึ่งเป็นผู้ใช้จ่ายที่สําคัญในการวิจัยและพัฒนารถยนต์
รายงานยังเน้นย้ําถึงการปรับรายได้ด้านวิศวกรรมจาก VinFast ให้เป็นปกติ ซึ่งคาดว่าจะลดลงจาก 22% และ 13% ของรายได้ในปีงบประมาณ 2023 และปีงบประมาณ 2024 ตามลําดับ เป็นเปอร์เซ็นต์ตัวเลขหลักเดียวที่ต่ําภายในปีงบประมาณ 2025 การลดรายได้ที่คาดการณ์ไว้จาก VinFast นี้ช่วยเพิ่มเหตุผลเบื้องหลังอันดับการขาย
ในแง่ของการประเมินมูลค่า Tata Technologies ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้า (P/E) ที่ 50 เท่า ซึ่งต่ํากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเล็กน้อยที่ 51 เท่า อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคา/กําไรต่อการเติบโต (PEG) อยู่ที่ 3.5 เทียบกับค่าเฉลี่ย 2 สําหรับคู่แข่ง Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าอาจมีจุดเริ่มต้นที่ดีสําหรับหุ้นในอนาคต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน