วันนี้หุ้นร้านค้าปลีกวัสดุก่อสร้างบวกกันขึ้นมาอย่างพร้อมเพรียง (จริงๆ ก็บวกกันมาก่อนหน้าแล้วนะ)
น่าจะเป็นผลมาจากงบของ (BK:HMPRO) ที่ประกาศออกมา -10.8%
ซึ่งเค้าว่ากันว่าดีกว่าคาด
รายได้ -7% เพราะมีปิดสาขาตอนเดือนมีนาคม (ปิดไป 79 จาก 113 สาขา) ยอดขายหาย ค่าเช่าหาย และปกติเดือนมีนาคมจะมีงานใหญ่คือ Homepro Expo ก็เลื่อนออกไปแบบไม่มีกำหนด
แต่งานส่วนนึงที่เค้าบอกว่าโตดี คือ Home Service ก็พวกงานบริการซ่อมแซม งานช่าง งานล้างแอร์ ทำความสะอาดต่างๆ แต่สัดส่วนรายได้ตรงนี้ยังไม่เยอะมาก ใน 56-1 เขียนว่า สัดส่วน 0.7% ต้องติดตามว่าในอนาคต Home Service จะกลายมาเป็น Growth Driver ตัวใหม่ได้มั้ย
ส่วนที่ดูดีคือ GPM ที่เพิ่มขึ้นมาจาก 25% เป็น 25.7% เป็นเพราะเรื่องของ House Brand กับการ Sourcing สินค้าที่ทำดีต่อเนื่อง (สินค้าที่สั่งมาจากเมืองจีนไม่ได้เยอะมาก และก็สั่งมาตั้งแต่ก่อนตรุษจีนแล้ว)
ใน Q1 ยังไม่มีการเปิดสาขาใหม่ คงเพราะด้วยเรื่อง COVID ด้วย เลยชะลอไปก่อน
ทีนี้เราลองมาดูรายได้และกำไรสุทธิย้อนหลังกันนิดนึง
Q1’19 รายได้ +4.1% กำไร +13.7%
Q2’19 รายได้ +6.7% กำไร +16.3%
Q3’19 รายได้ -0.7% กำไร +8.5%
Q4’19 รายได้ -1.5% กำไร +3.7%
Q1’20 รายได้ -7.4% กำไร -10.8%
ตั้งแต่ Q3’19 เป็นต้นมา เราจะเริ่มเห็นรายได้โตติดลบ (ขายของได้น้อยลง) และกำไรโตลดลงมาเรื่อยๆ แปลว่า ปัญหาของ HMPRO คือ รายได้ไม่ค่อยจะดีมาตั้งแต่ก่อน COVID แล้ว แต่การที่ขาย house brand ได้ และควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ ได้ ก็เลยทำให้กำไรยังโตได้อยู่ แต่ก็เป็นไปในอัตราที่ลดลงตลอด
แนวโน้ม Q2 ก็จะรับรู้ผลของการปิดร้านเต็มเดือน ต้องมาลุ้นกันว่าจะกลับมาเปิดได้เต็มรูปแบบเมื่อไหร่ แล้วยอดขายจะเป็นอย่างไร แต่ดูเหมือนว่าตลาดจะมองข้ามงบที่คงแย่ใน Q2 ไป แล้วก็อาจจะมองเผื่อหุ้นตัวอื่นในกลุ่มเดียวกันไปด้วยหรือเปล่า เลยทำให้ราคาบวกกันขึ้นมาได้
เพื่อนๆ คิดเห็นกันอย่างไรบ้างครับ แชร์มุมมองกันได้
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกทาง Stock Vitamins-วิตามินหุ้น