สงครามการค้า เงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ย กำลังกำหนดทิศทางตลาดการในช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึง[

 เช่นเดียวกับช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2568 เดือนมกราคมยังคงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยเดิมหลายประการ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนทางการเมือง คำเตือนเรื่องภาษีศุลกากรจากสหรัฐฯ ตัวเลขเงินเฟ้อ และความคาดหวังต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์ว่าปัจจัยเหล่านี้ส่งผลต่อเครื่องมือทางการเงินหลักอย่าง USOIL และ EURUSD อย่างไร

จากกรีนแลนด์สู่ตะวันออกกลาง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทดสอบตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และความเสี่ยงที่นักลงทุนรับได้

ในเดือนมกราคม 2568 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกยังคงมีบทบาทสำคัญต่อพฤติกรรมนักลงทุนและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ความตึงเครียดครั้งใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและพันธมิตรยุโรป จากนโยบายควบคุมกรีนแลนด์ของประธานาธิบดีทรัมป์รวมถึงการข่มขู่ด้วยมาตรการภาษีศุลกากรและการเคลื่อนไหวทางทหาร ทำให้ตลาดโลกเกิดความผันผวนและกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ฝั่งยุโรปเองก็มีท่าทีตอบโต้ โดยอาจพิจารณามาตรการตอบโต้กลับ ซึ่งยิ่งเพิ่มบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ความไม่สงบในอิหร่าน และ ความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ได้ผ่อนคลายลงเล็กน้อย ช่วยลดแรงกดดันด้านความเสี่ยงต่ออุปทานน้ำมันดิบในระยะสั้น แต่ภูมิภาคนี้ยังคงเป็นจุดโฟกัสสำคัญสำหรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต นอกจากนี้ การดำเนินการของสหรัฐฯ ต่อโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของเวเนซูเอลายังคงส่งผลต่อทัศนคติด้านความมั่นคงทางพลังงานในตลาด แรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์สะสมเหล่านี้ผลักดันให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ได้รับการมองว่าเป็นที่หลบภัย โดยเฉพาะทองคำ ซึ่งได้รับแรงหนุนจนราคาปรับตัวสูงขึ้นตามระดับความเสี่ยงที่ตลาดประเมินไว้ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบมีการตอบสนองแบบผสมผสาน โดยแรงกดดันที่ผ่อนคลายลงยับยั้งการปรับตัวขึ้นอย่างฉับพลันและทำให้ราคานิ่งในกรอบ ท่ามกลางอุปทานทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูง

เงินเฟ้อเริ่มแสดงบทบาท เมื่อทิศทางนโยบายแตกต่างและการลดดอกเบี้ยกลายเป็นประเด็นสำคัญ 

 ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเริ่มลดลงในไตรมาสสุดท้ายของปี 2568 ยกเว้นเดือนตุลาคมที่ไม่มีข้อมูลเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการ และปรับตัวนิ่งอยู่ที่ประมาณ 2.7% ลดลงจากระดับ 3% เดิม ปัจจัยนี้ถือเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้ผู้เล่นในตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี (หากแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงลดลง) 

นโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทั่วโลกยังเป็นประเด็นสำคัญ โดยแต่ละแห่งมีทิศทางที่แตกต่างกัน บางประเทศเริ่มผ่อนคลายนโยบายเพื่อตอบสนองกับอัตราดอกเบี้ยจริงที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ในขณะที่บางประเทศยังคงยึดท่าทีเป็นกลาง อันเนื่องจากปัจจัยการเติบโตในประเทศ ความแตกต่างนี้ส่งผลให้พฤติกรรมของตลาดมีความหลากหลายมากขึ้น และเน้นให้เห็นถึงความสำคัญของนโยบายการคลังในการรักษาโมเมนตัม โดยเฉพาะในประเทศที่มีพื้นที่เชิงนโยบายมากกว่า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน และเอื้อต่อการบริหารพอร์ตเชิงรุก เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของสภาพเศรษฐกิจในแต่ละภูมิภาค พันธบัตรและกลยุทธ์การกระจายการลงทุน โดยเฉพาะการผสมผสานระหว่างตลาดพัฒนาแล้วกับตลาดเกิดใหม่ที่คัดเลือกอย่างรอบคอบ ได้รับการนำเสนอเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการบริหารจัดการความเสี่ยงและโอกาสที่ซับซ้อนในวัฏจักรปัจจุบัน

น้ำมันดิบเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายและความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด

ราคาน้ำมันลดลง เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะใกล้ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านผ่อนคลาย ขณะเดียวกันตลาดโดยรวมเข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ส่วนหนึ่งมาจากความไม่แน่นอนที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับท่าทีของประธานาธิบดีทรัมป์ต่อกรณีกรีนแลนด์ และความเป็นไปได้ของการข่มขู่ใช้มาตรการภาษีกับยุโรป แม้ความไม่สงบในอิหร่านยังคงอยู่ในระดับสูงแต่การขาดปัจจัยใหม่ที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานโดยตรง ช่วยลดความเสี่ยงเฉียบพลันลง และทำให้ประเด็นนี้หลุดออกจากความสนใจหลักของตลาดในช่วงสั้น ขณะเดียวกัน น้ำมันดิบยังคงเผชิญแรงกดดันจากโครงสร้างอุปสงค์-อุปทานที่ไม่สมดุล โดยมีการผลิตและสต็อกเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดความกังวลว่าอุปทานทั่วโลกกำลังสูงกว่าความต้องการ แม้จะยังมีความตึงตัวในบางพื้นที่ แต่ภาพรวมยังชี้ไปที่ภาวะอุปทานล้นตลาด ส่งผลให้ราคาน้ำมันถูกจำกัดกรอบ เว้นแต่จะเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หรือเกิดเหตุการณ์ช็อกด้านอุปทานที่ไม่คาดคิด

จากมุมมองเชิงเทคนิค ราคาน้ำมันได้ปรับตัวแรงหลังชนแนวต้านสำคัญแถว 61 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่สอดคล้องกับกรอบบนของ Bollinger Band และระดับ Fibonacci retracement ที่ 50% ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงยืนยันแนวโน้มขาลงโดยรวม แม้จะมีแรงดีดกลับในระยะสั้น ขณะที่ Stochastic oscillator อยู่ในเขตเป็นกลาง แสดงถึงโอกาสเคลื่อนไหวได้ทั้งขึ้นและลง ราคาขณะนี้กำลังทดสอบแนวรับไดนามิกระหว่างสองค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยมีแนวรับสำคัญอยู่แถว 58 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fibonacci retracement 23.6% เส้น MA 50 วัน และปฏิกิริยาราคาที่ผ่านมาในปลายเดือนธันวาคม

คู่เงิน Fiber ทดสอบระดับสำคัญขณะปรับตัวลง

คู่เงิน ยูโร/ดอลลาร์ (Fiber) ปรับตัวลงในครึ่งแรกของเดือนมกราคม สาเหตุหลักมาจากตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ดีขึ้น (ซึ่งกลับมาเป็นบวก) และอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ลดลงเล็กน้อย เงินเฟ้อ ในอีกด้านหนึ่ง ธนาคารกลางยุโรปดูเหมือนไม่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่านี้ ในขณะที่ Fed เผชิญแรงกดดันทางการเมืองให้ลดดอกเบี้ย เมื่อไม่นานมานี้ ยูโรกำลังได้รับประโยชน์จากแรงกดดันนี้ ขณะที่ความน่าจะเป็นที่ Fed จะลดดอกเบี้ยต่อเนื่องสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับยูโร ขณะนี้ แนวโน้มไปในทิศทางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุม Fed ครั้งถัดไปวันที่ 28 มกราคม ซึ่งอาจถูกสะท้อนไปในราคาตลาดแล้ว ดังนั้นจำเป็นต้องมีปัจจัยใหม่หรือแรงจูงใจสำคัญให้ดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าเทียบสกุลหลักอื่น 

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาได้พบแนวรับที่เหมาะสมที่ขอบล่างของ Bollinger Bands และเริ่มมีแรงดีดกลับขึ้น ปัจจุบัน ราคากำลังทดสอบแนวต้านที่ระดับ 23.6% ของ Fibonacci retracement รายสัปดาห์ หากแนวต้านนี้แข็งแกร่งและผลักดันราคาให้ปรับตัวลง ราคาน่าจะมีแนวรับแรกอยู่แถว 1.17 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนแนวต้านไดนามิกระหว่างสอง MA รวมถึง Fibonacci retracement ที่ 38.2% Stochastic oscillator อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นอาจพร้อมสำหรับการปรับฐานขาลง Bollinger Bands ขยายตัวมากเพียงพอ สะท้อนถึงความผันผวนที่มากพอจะรองรับการเคลื่อนไหวสำคัญในช่วงถัดไป ดังนั้นขอแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ

ข้อคิดเห็นในบทความนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียน ไม่ได้สะท้อนจุดยืนของ Exness บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการเทรด