Investing.com - เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐอเมริกาเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการไม่สามารถชำระเงินที่สำคัญได้เนื่องจากยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเรื่องเพดานหนี้ที่กำลังดำเนินอยู่ในสภาคองเกรส ความกังวลจึงเพิ่มมากขึ้น ซึ่งหากไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายภายในวันที่ 1 มิถุนายนได้ นี่อาจนำไปสู่การหยุดชะงักของตลาดการเงินอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน
สหรัฐฯ ไม่เคยผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรรัฐบาลมาก่อน และเหตุการณ์ดังกล่าวอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อระบบการเงินโลกที่ต้องพึ่งพาตลาดมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์เหล่านี้อย่างมาก เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้นี้ สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (Sifma) ได้พัฒนาแผนฉุกเฉินตั้งแต่เกิดวิกฤตหนี้ท่วมหัวในปี 2011
ในสถานการณ์ที่เป็นไปได้ กระทรวงการคลังต้องชะลอการชำระคืนเงินต้นของพันธบัตรหรือการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุน หน่วยงานต่าง ๆ รวมถึงกองทุนตลาดเงิน ธนาคาร และบริษัทต่าง ๆ จะได้รับผลกระทบเมื่อพวกเขาลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเพื่อจัดการเงินสดคงเหลือ นอกจากนี้ นักลงทุนรายย่อยที่ซื้อ T-bill ระยะสั้นอาจเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลตอบแทนหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ในเร็ว ๆ นี้
ในช่วงสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นผิดนัดชำระหนี้ Sifma คาดการณ์ว่ากระทรวงการคลังจะเป็นผู้ตัดสินใจในแต่ละวัน ในขณะเดียวกันก็ประสานงานกับ Fedwire ซึ่งเป็นระบบการชำระเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อให้แน่ใจว่ามีการจัดการพันธบัตรที่ค้างชำระอย่างเหมาะสม อย่างไรก็ตาม ยังไม่แน่นอนว่าจะมีการชดเชยเพิ่มเติมสำหรับการจ่ายเงินล่าช้าหรือไม่
เพื่อป้องกันความยุ่งยากระหว่างการชำระหนี้ล่าช้าหรือการผิดนัดชำระหนี้ไม่ให้ลุกลามบานปลายไปสู่วิกฤตที่ใหญ่ขึ้น เช่นที่เกิดขึ้นระหว่างการล่มสลายของวอลล์สตรีทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงการลดอันดับเครดิตและการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุน การวางแผนอย่างรอบคอบเป็นสิ่งสำคัญระหว่างหน่วยงานรัฐบาลทั้งสองแห่งที่เกี่ยวข้อง (กระทรวงการคลังและเฟด) ผู้กำหนดนโยบายมีความกังวลเกี่ยวกับปัญหาที่คาดไม่ถึงซึ่งอาจเกิดจากเหตุการณ์ดังกล่าว ซึ่งอาจส่งแรงกระเพื่อมไปทั่วตลาดการเงินซึ่งสร้างความเสียหายเป็นวงกว้าง Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. อ้างถึงความเสี่ยงในการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นตัวอย่างหนึ่ง
แม้ว่าฤดูกาลภาษีจะทำให้ตัวเลขของเงินสดในบัญชีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (TGA) ต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยยอดคงเหลือ ณ วันที่ 17 พฤษภาคมอยู่ที่ 68,000 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากเกือบ 900,000 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า แต่รัฐบาลมีเป้าหมายที่จะบรรลุเป้าหมายสิ้นปีที่ 600,000 ล้านดอลลาร์ แม้จะขาดแคลนเงินทุน แต่การชำระเงินบางส่วนจะยังคงใช้เงินสดสำรองในปัจจุบันต่อไป อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการออกตราสารหนี้เพิ่ม ความยืดหยุ่นของกระทรวงการคลังก็มีจำกัด
BNY Mellon ยังมีบทบาทสำคัญในการจัดการผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากวิกฤตการณ์หนี้ ในฐานะธนาคารและสำนักหักบัญชีที่เก่าแก่ที่สุดในอเมริกาสำหรับการทำธุรกรรม tri-party repo รายวันซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อขายมูลค่ากว่า 4.8 ล้านล้านดอลลาร์ การดำเนินการเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการประสานงานฝ่ายต่าง ๆ เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายและการขยายระยะเวลาพันธบัตรที่ครบกำหนด ซึ่งเป็นอีกแง่มุมที่ซับซ้อนที่ต้องพิจารณาในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนดังกล่าว
ในขณะที่นักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่มืดมนและเตรียมพร้อมสำหรับการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในตลาดการเงินโลกเนื่องจากการผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ สถานการณ์นี้จึงยังคงมีความสำคัญสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดที่เกี่ยวข้อง ซึ่งรวมถึงสภาคองเกรสด้วยที่จะต้องทำงานอย่างขยันขันแข็งเพื่อแก้ไขปัญหาเร่งด่วนเหล่านี้ก่อนที่จะลุกลามบานปลายเป็นวิกฤตการณ์ทางการเงินเต็มรูปแบบ