การเริ่มเบิกจ่ายงบประมาณปี 2567 ที่เริ่มดำเนินการได้ตั้งแต่นี้เป็นต้น ไป เชื่อว่าน่าจะสร้างแรงกระตุ้นสำคัญต่อเศรษฐกิจ และ SENTIMENT ตลาดหุ้น โดยอุตสาหกรรมที่น่าจะได้ประโยชน์มีหลากหลาย เริ่มจาก กลุ่มวัสดุก่อสร้าง และ รับเหมาก่อสร้าง ที่น่าจะเห็นเม็ดเงินจากงบจ่าย ลงทุนภาครัฐไหลเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ ตามด้วยกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ การอุปโภค-บริโภค (ค้าปลีก,อาหาร,ท่องเที่ยว และสถาบันการเงิน) ซึ่ง น่าจะเห็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาโหมโรงก่อนที่จะนำไปสู่เรือ ธง DIGITAL WALLET ทั้งนี้การปรับ ครม. โดยมีรัฐมนตรีว่าการ กระทรวงคลัง + รองนายกฯเศรษฐกิจ เข้ามาทำหน้าที่ นอกจากนี้ยังมี รัฐมนตรีช่วยฯคลัง อีก 3 คน เชื่อว่าน่าจะเห็นแรงขับเคลื่อนนโยบายการ คลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึง DIGITAL WALLET ที่เข้มข้นมากขึ้น
การเบิกจ่ายงบประมาณปี 2567 น่าจะช่วยกระตุ้นทั้งภาพเศรษฐกิจ และ SENTIMENT ตลาดหุ้น วันนี้ประเมิน SET INDEX อยู่ในกรอบ 1354 – 1369 จุด หุ้น TOP PICK เลือก CK, JMARTและ TU
ปัจจัยภายนอกเปลี่ยนมุมมอง เน้นหุ้นกำไร 1Q67 โดดเด่น เอาชนะตลาดฯ
ศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ เผยตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ทั่วไป (HEADLINE PCE) +2.7%YOY ในเดือนมี.ค. สูงกว่าในเดือนก.พ. +2.5%YOY และสูงกว่าคาดที่ระดับ +2.6%YOY ส่วนดัชนี PCE พื้นฐาน (CORE PCE) +2.8%YOY ในเดือนมี.ค. สูงกว่าคาดที่ระดับ +2.6%YOY รายงานดังกล่าว ช่วยคลายความวิตกในตลาดการเงินที่เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่ ชะลอตัวและเงินเฟ้อสูง (STAGFLATION) ได้เป็นอย่างดีหลังจากเมื่อพฤหัสบดีที่ผ่าน มา สหรัฐเปิดเผยตัวเลข GDP งวด 1Q67ขยายตัวแค่ +1.6%QOQ ซึ่งต่ำตลาดคาด ที่ +2.5%QOQ และชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อน +3.4%QOQ
ทำให้ตลาดคาดว่า FED มีโอกาสคงดอกเบี้ยไปจนถึงเดือน ก.ย.67 มากขึ้นเรื่อยๆ โดยล่าสุดมีความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือน ก.ย.67 42.6% ซึ่งก่อนหน้า หน้านี้ในช่วง ต้น เม.ย.67 ยังมีความน่าจะเป็นไม่ถึง 10%ส่วนในมุมทั้งปี ตลาดยังคาด ว่า FED จะลดดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้ง หรือ 0.25% เท่าเดิม
ขณะที่ปัจจัยที่ต้องติดตาม คือ การประชุม FED วันพฤหัสบดีนี้ที่ตลาดคาดว่าคง ดอกเบี้ยที่ระดับ 5.50%(โอกาส 97.6%) ส่วนในประเทศวันนี้ติดตามตัวเลขนำเข้า/ ส่งออก ที่ตลาดคาดว่าอยู่ที่ระดับ +6.0%YOY(เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน) และ - 4.0%YOY(ลดลงจากเดือนก่อน) ตามลำดับ ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในช่วงที่ปัจจัย ภายนอกและภายในไม่ได้มี MOMENTUM หนุนนำมากนัก เน้นหุ้นกำไร 1Q67 เติบโต เด่น คาดสามารถ OUTPERFORM SET ได้ในช่วงนี้ อาทิ SCC TPIPL TOP DOHOME ADVANC เป็นต้น
สรุป ปัจจัยภายนอกที่เป็นประเด็นที่ต้องติดตาม ขณะที่ปัจจัยในประเทศวันนี้ รอดู ตัวเลขนำเข้าส่งออกไทย เดือน มี.ค. 67 คาดไม่ได้เป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้ SET คาด กรอบการเคลื่อนไหวของ SET วันนี้อยู่ที่ระดับ 1354-1369 จุด ส่วนกลยุทธ์การ ลงทุนในช่วงที่ปัจจัยภายนอกและภายในไม่ได้มี MOMENTUM หนุนนำมากนัก เน้น หุ้นกำไร 1Q67 เติบโตเด่น(QOQ หรือ YOY) คาดสามารถ OUTPERFORM SET ได้ ในช่วงนี้ อาทิ SCC TPIPL TOP DOHOME ADVANC เป็นต้น
แรงกระตุ้นภาครัฐเดินหน้า หวังเยียวยาเศรษฐกิจไทย 2H67
บทบาทของนโยบายการคลังที่ทยอยเดินหน้า มีความชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ โดยล่าสุด เมื่อ 26 เม.ย. 67 ที่ผ่านมา ได้มีการโปรดเกล้าฯ พ.ร.บ.งบประมาณรายจ่ายประจําปี งบประมาณ 2567 ลงมาแล้ววงเงิน 3.48 ล้านล้านบาท (+9.3%YOY) และงบลงทุน 7 แสนล้านบาท (+4.1%YOY) ซึ่งจะมีช่วงระยะเวลาการเบิกจ่ายเพียงแค่ 5 เดือน (สิ้น ปีงบประมาณ 30 ก.ย.2567) ทั้งนี้หากพิจารณาถึงความต่อเนื่องของการใช้จ่าย ภาครัฐในช่วงปี 2567-68 รวมระยะเวลา 17 เดือน น่าจะเห็นเม็ดเงินไหลเข้าสู่ภาคการ ลงทุนค่อนข้างสูงราว 1.6 ล้านล้านบาท เชื่อว่าโครงการจัดซื้อจัดจ้างต่างๆ ของ ภาครัฐ จะถูกเร่งดำเนินการ ถือเป็น SENTIMENT เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาและ วัสดุก่อสร้าง อาทิ SCC, SCCC, TASCO, STEC, CK เป็นต้น
นอกจากนี้ การปรับ ครม.เศรษฐา 1/1 ในตำแหน่ง รมว. และ รมช. คลัง น่าจะเห็น ความพยายามในการขับเคลื่อนโครงการ DIGITAL WALLET อย่างเป็นเต็มที่ ซึ่ง ในช่วงต้นสัปดาห์นี้จะมีการประชุมอนุกรรมการดิจิทัลวอลเล็ต รอติดตามความ คืบหน้าโครงการดิจิทัลวอลเล็ต ทั้งในส่วนของร้านค้าที่จะเข้าร่วมโครงการ แหล่งเงินที่ นำมาใช้ และระบบที่จะใช้ในการดำเนินโครงการ ตลอดจนแนวทางป้องกันการทุจริต ต่าง ๆ มองว่าจะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีก อาทิ BJC, CPALL (BK:CPALL), CRC, HMPRO เป็น ต้น
สรุป นโยบายการคลังกำลังเดินหน้า ที่จะต้องเร่งเบิกจ่ายงบลงทุนภายใน 17 เดือน (G) บวกกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐผ่านโครงการ DIGITAL WALLET 10,000 บาท (C) ถือเป็นแรงหนุนสำคัญต่อ GDP GROWTH บ้านเรา ในช่วง 2H67 และน่าจะช่วยผลักให้ตลาดหุ้นไทยขยับขึ้นได้ เฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่ม DOMESTIC PLAY
ปัจจัยกระตุ้น + ตลาดฯ เรียกความเชื่อมั่น หวังต่างชาติสลับมา ซื้อหุ้นไทยเพิ่มขึ้น
ในวันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX ย่อตัวลงเล็กน้อย 4.33 จุด มาอยู่ที่ 1359 จุด หลังจากขึ้นติดต่อมา 4 วันทำการ +31 จุด ส่วนสัปดาห์นี้ คาดหวังตลาดหุ้นไทยมี โอกาสฟื้นตัวต่อ ทั้งจากการปรับเปลี่ยน ครม. โดยรัฐบาลเพิ่มรัฐมนตรการคลัง แสดงให้เห็นว่าให้น้ำหนักกับเรื่องเศรษฐกิจและกระเป๋าตังค์ดิจิตอลมากขึ้น รวมถึง งบประมาณปี 2567 เริ่มเบิกจ่ายได้แล้ว อีกทั้งกำไรงบ 1Q67 มีโอกาสฟื้นตัวด
นอกจากนี้นักลงทุนอาจจะค่อยๆ มีความเชื่อมั่นมากขึ้นกับมาตราการควบคุม SHORT SELL ของตลาดฯ อาทิ การใช้กฏ UPTICK ช่วงปลายไตรมาส 2 เพราะถ้า เปรียบเทียบกับช่วงโควิดปี 2563 หลังมีการใช้กฏ UPTICK มูลค่า SHORT SELL ลดลงจาก 3,992 ล้านบาทต่อวัน เหลือเพียง 850 ล้านบาทต่อวันเท่านั้น หรือลดลง ไปกว่า 79% ขณะที่มูลค่าซื้อขายรายวันไม่ได้ลดลงตาม
สรุปปัจจัยหนุนที่นักลงทุนเฝ้ารอทยอยเข้ามาหนุนตลาดฯ ในช่วงนี้ รวมถึงตลาด ทรัพย์เรียกความเชื่อมั่นด้วยมาตการควบคุม SHORT SELL คาดหนุน FUND FLOW มีโอกาสทยอยสลับมาซื้อสุทธิหุ้นไทยเพิ่มขึ้น
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities