อัตราส่วนราคาต่อกำไร (คาดการณ์)

อัตราส่วน Forward Price-to-Earnings Ratio, อัตรา Forward P/E Multiple, หรือ Forward P/E Ratio เป็นตัวคูณในการประเมินมูลค่าที่ได้นิยามไว้ดังนี้:

อัตราส่วน P/E = มูลค่าตามราคาตลาด / รายได้สุทธิคาดการณ์

หรือใช้จำนวนต่อหุ้น (per-share numbers):

อัตราส่วน P/E = ราคาหุ้น / กำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ (EPS)

ด้วยการปรับใช้สูตรนี้ จึงได้คำนวณค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (คาดการณ์) ของ Sa Sa International ไว้ด้านล่าง:

มูลค่าตามราคาตลาด [ 2.141 B ]
(/) รายได้สุทธิคาดการณ์ [ 141.5 M ]
(=) อัตราส่วนราคาต่อกำไร (คาดการณ์) [ 15.1x ]

P/E Ratio ชี้แสดงถึงตัวคูณกำไร (multiple of earnings) ที่นักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายให้สำหรับหนึ่งหุ้นของบริษัท ตัวชี้วัด PE Multiples นี้ได้มีการนำไปใช้อย่างแพร่หลายในทางปฏิบัติแม้ว่าอัตราส่วนเหล่านี้อาจมีหลุมพรางอยู่เป็นจำนวนมากก็ตาม

เนื่องจากกำไรต่อหุ้น (Earnings Per Share)(EPS) ที่ได้นิยามไว้เป็น รายได้สุทธิคาดการณ์ / หุ้นที่ชำระแล้ว (Shares Outstanding) นั้นจะใช้ รายได้สุทธิคาดการณ์ ในการคำนวณ ดังนั้นตัวคูณ P/E จึงไม่ได้เชื่อถือได้เสมอไปสำหรับการเป็นเกณฑ์มาตรฐานเปรียบเทียบบริษัทต่าง ๆ ที่มีกำไรติดลบหรือมีหนี้สิน

เหตุผลประการหนึ่งที่ทำไมอัตราส่วน P/E ratios จึงไม่น่าเชื่อถือนั้นนั่นเป็นเพราะอัตราส่วนนี้ถือว่าส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทนั้นมีมูลค่า แต่ในทางปฏิบัติ มูลค่ากิจการ รวมอาจน้อยกว่าหุ้นกู้ที่รายงานไว้ใน งบดุล ที่ไม่มีมูลค่าใด ๆ ที่สามารถจัดสรรให้กับหุ้นสามารถได้ นอกจากนี้ อัตราส่วน P/E ratios ยังไม่ได้ปรับปรุงค่าส่วนต่างในโครงสร้างเงินทุนระหว่างบริษัทต่าง ๆ P/E conundrum โดย Khan Academy ได้อธิบายเกี่ยวกับหลุมพรางเหล่านี้ไว้อย่างดี

ตารางด้านล่างจะสรุปแนวโน้มใน มูลค่าตามราคาตลาด ของบริษัท Sa Sa International สำหรับช่วงห้าปีข้างหน้า: