เมื่อวันอังคาร BTIG คงอันดับความน่าเชื่อถือเป็นกลางใน On Holding AG (NYSE:ONON) หลังจากทบทวนผลการดําเนินงานไตรมาสที่สองของบริษัท บริษัทเน้นย้ําถึงไตรมาสที่ผสมผสานกันสําหรับบริษัทรองเท้ากีฬาและชุดกีฬาเพื่อประสิทธิภาพ โดยสังเกตเห็นทั้งด้านบวกและด้านลบสําหรับนักลงทุน
On Holding รายงานรายได้และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสําหรับไตรมาสที่ลดลง แต่มีผลการดําเนินงานโดยตรงต่อผู้บริโภค (DTC) ที่ชะลอตัวลง ซึ่งส่งผลให้อัตรากําไรขั้นต้น (GM) ลดลงเล็กน้อย แม้ว่าบริษัทจะย้ําคําแนะนําพื้นฐาน แต่ก็ปรับคาดการณ์รายได้เนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX)
การเติบโตของ DTC ที่ช้าลงเกิดจากการหยุดชะงักของคลังสินค้าและปัญหาสินค้าหมด ซึ่งจํากัดความสามารถของบริษัทในการตอบสนองความต้องการ อย่างไรก็ตาม มีซับในสีเงินเนื่องจากการเติบโตของ DTC เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน โดยเข้าสู่ไตรมาสที่สาม เนื่องจากความพร้อมของสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น โมเมนตัมนี้คาดว่าจะดําเนินต่อไป ซึ่งสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน
อัตราการขายผ่านการขายส่งยังคงแข็งแกร่ง และมีรายงานว่านวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการแบ่งส่วนเชิงกลยุทธ์ของ On Holding กําลังได้รับแรงฉุดในหมวดหมู่การวิ่งที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีตัวบ่งชี้เชิงบวกเหล่านี้ แต่ BTIG ก็แสดงความระมัดระวัง โดยชี้ให้เห็นว่ายอดขายครึ่งปีหลังและการปรับปรุงอัตรากําไรได้ถูกนํามาพิจารณาในคําแนะนําของบริษัทแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับไตรมาสที่สี่ การหยุดชะงักของคลังสินค้าอย่างต่อเนื่องเพิ่มความซับซ้อนในการประเมินความต้องการพื้นฐานสําหรับผลิตภัณฑ์ของ On Holding
เมื่อพิจารณาถึงการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียมในปัจจุบันของหุ้น On Holding BTIG พบว่าจุดยืนที่เป็นกลางเหมาะสมในเวลานี้ ซึ่งแนะนําแนวทางรอดูในขณะที่บริษัทรับมือกับความท้าทายในการดําเนินงานและตั้งเป้าที่จะใช้ประโยชน์จากศักยภาพการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน