Investing.com — S&P Global Ratings ได้ปรับมุมมองต่อ Andorra จาก "เชิงบวก" เป็น "มีเสถียรภาพ" โดยอ้างถึงความล่าช้าที่คาดการณ์ไว้ในการปรับปรุงโครงสร้าง สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือยืนยันอันดับเครดิตที่ ’A-/A-2’ สําหรับเครดิตระยะยาวและระยะสั้นทั้งในสกุลเงินต่างประเทศและสกุลเงินท้องถิ่นของประเทศ
การปรับมุมมองนี้สะท้อนถึงความล่าช้าที่คาดการณ์ไว้ในการรับรู้ประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากข้อตกลงสมาคมกับสหภาพยุโรป (EU) ที่วางแผนไว้ การปรับปรุงสภาพคล่องของระบบธนาคารของ Andorra ที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ และช่องว่างของข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการชําระหนี้ต่างประเทศของรัฐบาลที่ยังคงมีอยู่ ปัจจัยเหล่านี้ถูกถ่วงดุลด้วยสถานะการคลังที่แข็งแกร่งของ Andorra ฐานะภายนอกที่มั่นคง และประสิทธิผลของนโยบายที่แข็งแกร่ง
อันดับเครดิตอาจถูกลดลงหากมีการย้อนกลับของความก้าวหน้าล่าสุดในการจัดการสภาพคล่องของภาคการเงินและมาตรฐานการกํากับดูแลทางการเงิน หรือหากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายงบประมาณที่นําไปสู่การเพิ่มขึ้นของหนี้สาธารณะ ในทางกลับกัน อันดับเครดิตอาจเพิ่มขึ้นหากแนวโน้มการจัดการสภาพคล่องของภาคการเงิน การเผยแพร่ข้อมูลภายนอกของรัฐบาล และผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากข้อตกลงสมาคมกับสหภาพยุโรปดีขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
การปรับมุมมองสะท้อนถึงความล่าช้าในการเกิดขึ้นของแรงกดดันเชิงโครงสร้างเชิงบวกต่ออันดับของ Andorra แรงกดดันเหล่านี้รวมถึงทางเลือกด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นสําหรับธนาคาร Andorra ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากข้อตกลงสมาคมกับสหภาพยุโรปที่วางแผนไว้ และการปรับปรุงข้อมูลภายนอก หน่วยงานกําลังดําเนินการแก้ไขปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้อย่างจริงจัง แต่การเกิดขึ้นจริงอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากกระบวนการที่อาจยาวนานในระดับสหภาพยุโรปและระดับประเทศ และการเจรจาที่ยังคงค้างอยู่กับคู่ค้า Eurosystem ซึ่งซับซ้อนขึ้นจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น
เศรษฐกิจของ Andorra พึ่งพาการท่องเที่ยว การค้า และภาคการเงินขนาดใหญ่ รวมถึงผลการดําเนินงานทางเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้าน ประเทศจะได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงตลาดร่วมของสหภาพยุโรป แต่ความล่าช้าในการอนุมัติข้อตกลงสมาคมกับสหภาพยุโรปหมายความว่าประโยชน์ต่อการส่งออกและแนวโน้มทางเศรษฐกิจของ Andorra มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก
แม้จะมีปัจจัยเชิงโครงสร้าง ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระยะสั้นยังคงอยู่ในระดับสูง ภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ ต่อสินค้านําเข้าทั่วโลก รวมถึงภาษี 10% สําหรับสินค้าจาก Andorra มีส่วนทําให้เกิดความผันผวนทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อเศรษฐกิจในประเทศมีจํากัดมากกว่า
การเติบโตทางเศรษฐกิจใน Andorra เทียบเท่ากับประเทศในกลุ่มเดียวกัน หลังจากการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ 3.4% ในปี 2024 คาดการณ์ว่าการเติบโตจะลดลงเหลือ 1.4% ในปี 2025 เนื่องจากแนวโน้มที่เลวร้ายลงสําหรับยูโรโซน หลังจากนั้น คาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวเฉลี่ยประมาณ 1.8% ต่อปีในช่วงปี 2026-2028
รัฐบาลของ Andorra อยู่ในฐานะสินทรัพย์สุทธิและมุ่งมั่นในการบริหารการคลังสาธารณะอย่างรอบคอบ อัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพขั้นต่ําของประเทศคือ 3% และอัตราภาษีนิติบุคคลสูงสุดคือ 10% ซึ่งต่ํากว่าอัตราขั้นต่ําทั่วโลกที่ 15% ที่แนะนําโดยองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) สําหรับบริษัทที่มียอดขายมากกว่า 750 ล้านยูโร อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของอัตราที่มีประสิทธิภาพขั้นต่ําถือว่าน้อยมากในขั้นตอนนี้
ความต้องการเงินทุนของรัฐบาล Andorra ได้รับการครอบคลุมจนถึงปี 2027 ในปี 2025 สินทรัพย์สุทธิของรัฐบาลอยู่ที่ประมาณ 24% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศและมีแนวโน้มที่จะคงที่พอสมควร หนี้รัฐบาลอยู่ในระดับต่ําเมื่อเทียบกับประเทศในกลุ่มเดียวกัน ที่เพียงเหนือ 30% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ และ Andorra ได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์รัฐบาลขนาดใหญ่ในกองทุนประกันสังคม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน