เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับหุ้นของ Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY) จาก Overweight เป็น Equal-weight และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ €24.00 จาก €28.00 การปรับลดอันดับเครดิตสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองของบริษัทเกี่ยวกับสภาวะที่ท้าทายในตลาดเครื่องแต่งกายออนไลน์ในยุโรป ซึ่งมีการแข่งขันที่รุนแรงและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอ
นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley เน้นย้ําว่าแม้ว่า Zalando จะริเริ่มเชิงกลยุทธ์เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจของลูกค้าผ่านหมวดหมู่ที่ขยายออกไปบริการโลจิสติกส์และระบบนิเวศของแพลตฟอร์มที่กําลังพัฒนา แต่ความคาดหวังในการเติบโตยังคงเงียบ ประมาณการอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของรายได้ (CAGR) ของบริษัทสําหรับ Zalando อยู่ที่ประมาณ 5-10% สําหรับปี 2023-2028 ซึ่งอยู่ที่ระดับล่างสุดของคําแนะนําระยะกลางของบริษัท
จากข้อมูลของ Morgan Stanley ฐานลูกค้าที่ใช้งานที่สําคัญของ Zalando ประมาณ 50 ล้านคนอาจประสบปัญหาในการบรรลุการเติบโตอย่างมาก การวิเคราะห์แตกต่างจากการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งคาดว่าจะมีผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นเป็น 54 ล้านคนภายในปี 2026 และ 59 ล้านคนภายในปี 2028 ตามข้อมูลจาก Visible Alpha การประเมินของ Morgan Stanley ชี้ให้เห็นว่าการรักษาฐานลูกค้าที่ใช้งานอยู่ในวงกว้างจนถึงปี 2028 เป็นความคาดหวังที่เป็นจริงมากขึ้น
การประเมินของบริษัทตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าภาคเครื่องแต่งกายออนไลน์ในยุโรปมีโอกาสเติบโตและมาร์จิ้นที่จํากัดเนื่องจากปัจจัยที่กล่าวถึง ความพยายามของ Zalando ในการปรับตัวและขยายเป็นที่ยอมรับ แต่บริษัทยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าที่สําคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Zalando SE เป็นเรื่องของการอัพเกรดโดย Citi ซึ่งได้เปลี่ยนจุดยืนจาก Neutral เป็น Buy สําหรับยักษ์ใหญ่ด้านแฟชั่นอีคอมเมิร์ซในยุโรป การอัปเกรดนี้มาพร้อมกับเป้าหมายราคาที่เพิ่มขึ้นที่ €32.00 ซึ่งเป็นการก้าวกระโดดอย่างมากจากเป้าหมายก่อนหน้านี้ที่ €20.50 พื้นฐานสําหรับการอัปเกรดนี้คือการเติบโตที่คาดว่าจะกลับมาเป็นมูลค่าสินค้ารวม (GMV) ที่เป็นบวกในไตรมาสแรกของปี 2024 ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ไม่ได้สังเกตตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023
การวิเคราะห์ของ Citi บ่งชี้ว่าการเติบโตนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการตีราคาหุ้นของ Zalando ใหม่ การคาดการณ์ของบริษัทเป็นขาขึ้นมากกว่าฉันทามติอย่างเห็นได้ชัด โดยคาดการณ์ EBIT ที่ปรับปรุงแล้วสูงขึ้น 6% สําหรับปี 2024 และการคาดการณ์ที่สูงขึ้นอย่างมาก 12% สําหรับปี 2028 นักวิเคราะห์ของ Citi แนะนําศักยภาพในการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนการปฏิบัติตามเพิ่มเติมที่ Zalando ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าตลาดประเมินต่ําเกินไป
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในขณะที่ Zalando SE (ZLNDY) สํารวจภูมิทัศน์การแข่งขันของตลาดเครื่องแต่งกายออนไลน์ในยุโรปข้อมูลแบบเรียลไทม์และข้อมูลเชิงลึกจาก InvestingPro ทําให้นักลงทุนมีบริบทเพิ่มเติมสําหรับการปรับลดอันดับล่าสุดของ Morgan Stanley ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Zalando อยู่ที่ 6.19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงตําแหน่งในอุตสาหกรรม แม้จะมีความท้าทายเมื่อเร็ว ๆ นี้ Zalando ถือเงินสดมากกว่าหนี้ในงบดุลซึ่งเป็นสัญญาณของความมั่นคงทางการเงินที่อาจสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน นอกจากนี้ คาดว่ารายได้สุทธิของบริษัทจะเติบโตในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการฟื้นตัวและการเติบโตท่ามกลางกระแสลมของตลาด
ข้อมูล InvestingPro ยังแสดงให้เห็นว่า Zalando ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 53.95 ซึ่งปรับเป็น 43.3 ที่ดีขึ้นเมื่อพิจารณาสิบสองเดือนล่าสุด ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 สิ่งนี้เสริมด้วยอัตราส่วน PEG ที่ 0.28 ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจซื้อขายในราคาต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของกําไรในระยะสั้น นอกจากนี้ ด้วยอัตราส่วนราคา/บัญชีที่ 2.39 หุ้นของ Zalando ดูเหมือนจะมีมูลค่าที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ของบริษัท สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าในขณะที่บริษัทไม่จ่ายเงินปันผล แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์ความสามารถในการทํากําไรสําหรับปี และบริษัทมีผลกําไรในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมสําหรับ Zalando ซึ่งสามารถเข้าถึงได้ผ่านการสมัครสมาชิก โดยใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 นักลงทุนสามารถรับส่วนลดเพิ่มเติม 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro และ Pro+ รายปีหรือรายปักษ์ ด้วยเคล็ดลับเพิ่มเติมอีกมากมายเกี่ยวกับ InvestingPro รวมถึงข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความผันผวนของราคาหุ้นและสภาพคล่องของ Zalando นักลงทุนสามารถเข้าใจสถานะทางการเงินและตําแหน่งทางการตลาดของบริษัทได้อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน