HSBC ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ Vipshop Holdings (นิวยอร์ก:VIPS) ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกส่วนลดออนไลน์ชั้นนํา ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าความต้องการของผู้บริโภคจะลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 14.20 ดอลลาร์จาก 14.60 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่อันดับการถือหุ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
การแก้ไขเกิดขึ้นในขณะที่ HSBC ใช้ท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นสําหรับ Vipshop นักวิเคราะห์อ้างถึงฐานการเปรียบเทียบที่สูงจากปีที่แล้ว และคาดการณ์ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ ซึ่งส่งผลต่ออุปสงค์ในทางลบ ด้วยเหตุนี้ รายได้จึงคาดว่าจะลดลงประมาณ 10% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 สาเหตุหลักมาจากจํานวนลูกค้าที่ลดลงมากกว่ารายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) ซึ่งอาจได้รับการสนับสนุนจากการมีส่วนร่วมจากการเป็นสมาชิก SVIP
บริษัทคาดว่ากลุ่มเครื่องแต่งกายจะแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมากกว่าเมื่อเทียบกับหมวดหมู่ที่ไม่ใช่เครื่องแต่งกาย อย่างไรก็ตาม ความท้าทายทางเศรษฐกิจในวงกว้างอาจนําไปสู่การเติบโตติดลบของยอดขายเครื่องแต่งกายในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 แม้ว่าจะมีมาตรการกํากับดูแลที่มุ่งกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่คาดว่าผลกระทบจะค่อยเป็นค่อยไป และภูมิทัศน์การแข่งขันแม้ว่าจะรุนแรง แต่ก็ไม่ได้แสดงสัญญาณของการทวีความรุนแรงเพิ่มเติม
จากปัจจัยเหล่านี้ HSBC ได้ปรับคาดการณ์รายได้ลดลง 1-2% สําหรับปี 2024 ถึง 2026 ด้วยเหตุนี้ รายได้สําหรับปี 2024 จึงคาดว่าจะลดลง 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ประมาณการรายได้ลดลง 2-3% ราคาเป้าหมายตามกระแสเงินสดลดราคา (DCF) ที่ลดลงเล็กน้อยสะท้อนให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนเหล่านี้
แม้จะมีการปรับลดลง แต่ความมุ่งมั่นของ Vipshop ต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นก็ถูกเน้นย้ํา โดยอัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 12% ผ่านการซื้อคืน คิดเป็นประมาณ 8% และเงินปันผลที่ประมาณ 3% เชื่อกันว่าแนวทางนี้จะให้การสนับสนุนการประเมินมูลค่าให้กับบริษัท ด้วยหุ้นที่ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไร (PE) 6 เท่าสําหรับกําไรโดยประมาณของปี 2024 HSBC ถือว่าการประเมินมูลค่าเป็นธรรม ดังนั้นจึงคงอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นไว้
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Vipshop Holdings รายงานรายได้รวมลดลง 3.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สองของปี 2024 รวมเป็น 26.9 พันล้านดอลลาร์ กําไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทอยู่ที่ 2.2 พันล้านหยวน สะท้อนถึงอัตรากําไร 8.1% คําแนะนําในไตรมาสที่สามของบริษัทบ่งชี้ว่ารายได้ลดลงอีก 5-10% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ Vipshop ก็ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ JPMorgan ยังยืนยันการจัดอันดับ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน Vipshop อีกครั้ง โดยเน้นย้ําถึงการประเมินมูลค่าของบริษัทที่ 5 เท่าของกําไรต่อหุ้นโดยประมาณในปี 2025 ในขณะที่ CLSA ปรับลดอันดับหุ้นจาก Outperform เป็น Hold Vipshop ยังประกาศการเปลี่ยนแปลงผู้นํา โดย Mike Li รับตําแหน่งต่อจาก Tao Feng ในฐานะประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีคนใหม่
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในขณะที่ HSBC แก้ไขมุมมองของ Vipshop Holdings เป็นที่น่าสังเกตว่าตัวชี้วัดทางการเงินที่สําคัญและข้อมูลเชิงลึกของนักวิเคราะห์จาก InvestingPro ด้วยมูลค่าตลาด ประมาณ 7.11 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วน P/E ที่น่าสนใจที่ 5.96 Vipshop ซื้อขายที่ทวีคูณรายได้ต่ํา ซึ่งบ่งชี้ถึงหุ้นที่อาจประเมินค่าต่ําเกินไปในระยะใกล้ อัตราส่วน PEG ของบริษัทซึ่งอยู่ที่ 0.41 ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปตามอัตราการเติบโตของรายได้
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Vipshop มีเงินสดมากกว่าหนี้ ซึ่งให้เบาะทางการเงินที่มั่นคงและอาจดึงดูดนักลงทุนที่แสวงหาความมั่นคง นอกจากนี้ ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนได้ปรับรายได้ลงสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง แต่สิ่งสําคัญคือต้องพิจารณาว่า Vipshop ไม่เพียงแต่เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมธุรกิจค้าปลีกที่จำหน่ายสินค้าหลากหลาย แต่ยังคาดการณ์ว่าจะยังคงทํากําไรได้ในปีนี้ โดยทํากําไรได้ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา
สําหรับนักลงทุนที่กําลังมองหาการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น มีเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมที่ https://th.investing.com/pro/VIPS ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของ Vipshop
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน