เมื่อวันพฤหัสบดี Stephens ได้เริ่มความคุ้มครองใน Penske Automotive Group (นิวยอร์ก:P AG) ด้วยการจัดอันดับน้ําหนักเท่ากันและราคาเป้าหมายที่ 161 ดอลลาร์ การประเมินมูลค่าของบริษัทขึ้นอยู่กับมูลค่าองค์กรเฉลี่ยระยะยาวของ Penske ต่อกําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EV/EBITDA) ทวีคูณ 8.4x ซึ่งใช้กับประมาณการ EBITDA ปี 2025
Penske Automotive Group โดดเด่นท่ามกลางคู่แข่งที่รู้จักกันในชื่อ Public 6 เนื่องจากแหล่งรายได้ที่หลากหลาย ประมาณ 20% ของกําไรขั้นต้นมาจากการดําเนินงานที่ไม่ใช่ตัวแทนจําหน่ายรถยนต์ รวมถึงตัวแทนจําหน่ายรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์และส่วนได้เสียใน Penske Transportation Solutions บริษัทยังมีสถานะในระดับนานาชาติที่สําคัญ โดยประมาณ 40% ของรายได้มาจากหกประเทศ
การผสมผสานแบรนด์ที่ Penske มีความโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยแบรนด์หรูคิดเป็น 79% ของพอร์ตโฟลิโอ นําเข้า 21% และแบรนด์ในประเทศน้อยกว่า 1% แม้จะมีจุดแข็งของบริษัท แต่ StephenEBITDAesses ก็ระมัดระวังเนื่องจากการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน อัตราส่วน EV/EBITDA และราคาต่อกําไร (P/E) ของ Penske อยู่ในระดับพรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับกลุ่มบริษัทและอยู่ในระดับที่สูงกว่าของช่วงในอดีต
Penske Automotive มีความกระตือรือร้นในการซื้อหุ้นคืน โดยซื้อหุ้นคืนประมาณ 23% ตั้งแต่ปี 2019 และประมาณ 1% ในปีที่ผ่านมา EBITDAso ให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่ใหญ่ที่สุดใน Public 6 ที่ 2.6% และมีอัตราส่วนเลเวอเรจที่อนุรักษ์นิยมที่สุดที่ 1.0x EBITDA การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่าบริษัทอาจลดจํานวนหุ้นลงประมาณ 2% ในปี 2024 และประมาณ 3% ทั้งในปี 2025 และ 2026
บริษัทไม่ได้รวมการเข้าซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้นในรูปแบบของ Penske เนื่องจากรูปแบบการเข้าซื้อกิจการที่คาดเดาไม่ได้ในอดีตของบริษัท อย่างไรก็ตาม รับทราบถึงความสามารถของ Penske ในฐานะผู้ซื้อและผู้รวมระบบ
ด้วยอัตราส่วนเลเวอเรจที่ต่ําของ Penske บริษัทจึงมีความสามารถในการสร้างมูลค่าผ่านการเข้าซื้อกิจการหรือการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่มขึ้นหากเลือกที่จะปฏิบัติตามกลยุทธ์ใดกลยุทธ์หนึ่ง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน